I diversi trading desk di una banca d’investimento

Un settore in una banca di investimento viene definito trading desk. A seconda della banca di investimento, è probabile che i trading desk siano suddivisi tra i settori in modo diverso. I quattro settori principali sono cambio o forex, reddito fisso, azioni e materie prime. Ciascuno di questi settori può essere ulteriormente suddiviso. Ad esempio, il reddito fisso è una categoria molto ampia e può trattare qualsiasi cosa, dai titoli del Tesoro USA ultra-sicuri alle obbligazioni societarie ultra-rischiose e di basso grado note anche come obbligazioni spazzatura. Le banche di investimento più grandi possono suddividere i loro trading desk per specializzarsi in categorie più ristrette all’interno di questi settori principali.

Desk di trading Forex

Quasi tutte le grandi banche di investimento hanno una qualche forma di desk di trading forex. Il mercato forex è il più grande del mondo, facendo impallidire le azioni e il reddito fisso. La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) stima il commercio di forex a una media di $ 6,6 trilioni al giorno. La maggior parte di queste negoziazioni viene effettuata da investitori istituzionali come le banche di investimento. I trader sono attratti dal forex trading perché è altamente liquido, il che significa che possono assumere posizioni di grandi dimensioni e entrare e uscire dalle posizioni di trading con facilità. I contratti Forex sono quotati in coppie di valute. Ad esempio, i trader scommettono se il dollaro aumenterà o diminuirà rispetto allo yen (USD / JPY). Il dollaro USA è la valuta più scambiata, occupando circa l’88% del volume degli scambi di forex;il prossimo è l’euro e poi lo yen giapponese.1 I trader su un trading desk forex di solito trattano al tasso di cambio a pronti di un contratto di valuta estera.

Trading Desk a reddito fisso

Il reddito fisso si riferisce generalmente a tutto ciò che ha un flusso di reddito, dai titoli di stato, come i Treasury statunitensi, alle obbligazioni societarie. I credit default swap (CDS) sono derivati ​​che assicurano contro il default dell’emittente di obbligazioni societarie o di debito sovrano e possono essere negoziati su trading desk a reddito fisso. A volte una banca di investimento suddivide i suoi trading desk a reddito fisso in modo che il desk di derivati ​​che si occupa di CDS sia diverso dal trading desk che tratta i buoni del Tesoro USA meno rischiosi, o il desk che tratta le obbligazioni societarie di basso grado più rischiose note anche come spazzatura le obbligazioni sono separate dal desk che si occupa di obbligazioni societarie di grado superiore. Il debito emesso dai paesi sviluppati può anche essere negoziato su un desk diverso da quello che si occupa del debito sovrano dei paesi in via di sviluppo.

Azioni

Il desk di negoziazione di azioni di una banca di investimento può coprire qualsiasi cosa, dalla vendita o negoziazione di azioni, alla negoziazione di derivati ​​su azioni e al trading di opzioni esotiche. I trader sell-side sui desk di trading azionario utilizzano le informazioni dai rapporti degli analisti di ricerca per cercare di generare idee di vendita tra i loro clienti. Il trading desk riceve una commissione dalle operazioni effettuate attraverso di esso. I trader del desk di vendita di azioni eseguono ordini di compravendita per i clienti. Spesso, il trading desk è diviso in quelli che eseguono operazioni per clienti istituzionali e quelli che istituiscono scambi per clienti di hedge fund.

Materie prime

Le materie prime possono includere qualsiasi cosa, da materie prime dure come petrolio greggio, oro e argento a materie prime morbide che includono prodotti agricoli come cacao, caffè, soia, riso, grano e mais. La differenza principale tra i due è che le soft commodity hanno una shelf life breve e le hard commodity hanno una shelf life molto più lunga. I banchi di negoziazione delle materie prime delle banche di investimento possono essere suddivisi in banchi separati per le materie prime dure e morbide, ma a seconda della quantità di scambi effettuati dalla banca, potrebbero essere ulteriormente suddivisi con alcune banche che dispongono di banchi di negoziazione dedicati a una particolare merce come il petrolio greggio.

Il trading può essere effettuato tramite negoziazione a termine o negoziazione a pronti. Lo spot trading viene effettuato quando il prezzo e anche la consegna della merce avvengono poco dopo il completamento del contratto. Con il trading a termine, il prezzo viene concordato immediatamente, ma la consegna è prevista per un certo periodo nel futuro. Le negoziazioni vengono effettuate per conto di hedger o speculatori. Gli hedger sono generalmente grandi società commerciali che vogliono coprire il prezzo di una merce che usano nelle loro attività. Ad esempio, una compagnia aerea potrebbe voler coprire il prezzo del petrolio per un uso futuro, o un agricoltore potrebbe voler coprire il prezzo che ottiene per il proprio grano che sarà disponibile per mesi di consegna in futuro.