Punto di consegna
Cos’è un punto di consegna?
Il punto di consegna, nei contratti futures o altri derivati, è il luogo in cui verrà consegnata la merce fisica sottostante il contratto. Gli acquirenti di contratti futures che mantengono la loro posizione devono essere pronti ad accettare la consegna e pagare il prezzo concordato per la merce fisica. Tuttavia, il punto di consegna si applica solo ai contratti futuri che prevedono la consegna fisica del bene. I contratti regolati in contanti non prevedono la consegna fisica.
Punti chiave
- Un punto di consegna è un luogo concordato in cui l’attività sottostante relativa a un contratto derivato scaduto viene fisicamente consegnata dal breve al lungo.
- I contratti future specificheranno una merce standardizzata da consegnare in un punto di consegna specifico (o punti se esistono più località geografiche).
- A seconda della merce da consegnare, i costi di stoccaggio e consegna varieranno e si rifletteranno nel prezzo del contratto derivato.
Capire i punti di consegna
Il punto di consegna è un elemento vitale nella scrittura di contratti futures. Il punto di consegna scelto influenzerà il prezzo di consegna netto o il costo dell’attività sottostante. I termini di consegna sottoscrivono il valore della merce consegnata. Con la consegna fisica, il prezzo delle merci varia in base alla posizione a causa dei costi di trasporto dalla fonte al punto di consegna. Pertanto, per specificare un prezzo unico di una merce ai fini del contratto, il punto di consegna è un dettaglio essenziale.
La maggior parte dei partecipanti al mercato dei futures commercia in modo speculativo e la maggior parte non considera la consegna delle materie prime fisiche nei contratti futures. Questi acquirenti speculativi acquistano contratti futures perché credono che il prezzo della merce sottostante aumenterà, non perché sono interessati a prendere in consegna diverse migliaia di barili di petrolio o diverse migliaia di capi di bestiame. Per ricevere la consegna è necessario disporre delle risorse per immagazzinare e commercializzare queste risorse ai potenziali acquirenti finali.
Gli acquirenti di contratti futures che desiderano ricevere la merce fisica sperano spesso di bloccare un prezzo sulla merce che utilizzano nella produzione. Acquistando un contratto futures, sperano di ridurre il rischio di movimenti di prezzo avversi in un’attività.
Esempi di punti di consegna
Il punto di consegna è molto spesso un importante snodo di trasporto per la merce oggetto di transazione. La variazione dei prezzi dovuta al punto di consegna è facilmente osservabile nei prezzi della benzina. Se fai un viaggio su strada tra le città, noterai molto spesso cambiamenti graduali nel prezzo medio della benzina. I prezzi sono più bassi intorno ai centri di raffinazione del petrolio più grandi.
- Il punto di consegna della maggior parte dei futures eseguiti dal New York Mercantile Exchange ( NYMEX ) di gas naturale e gas naturale liquefatto (GNL) è l’ Henry Hub, un gasdotto situato a Erath, in Louisiana.
- I futures su mais e soia eseguiti dal Chicago Board of Trade ( CBOT ) sono destinati ai terminali su una sezione di 204 miglia del fiume Illinois
- Bovini vivi e maiali arrivano in vari allevamenti e macelli separati tra cinque regioni o territori
- I futures sul petrolio greggio West Texas Intermediate (WTI) vengono scambiati sul NYMEX e hanno un punto di consegna presso il Cushing Hub in Oklahoma
considerazioni speciali
Quando avviene la consegna, un mandato o una ricevuta al portatore, che rappresenta una quantità e una qualità specificate di una merce in un luogo specifico, passa di mano dal venditore all’acquirente. Viene quindi effettuato il pagamento dell’intero importo. L’acquirente ha il diritto di ritirare la merce dal magazzino. Spesso, un acquirente lascerà il prodotto nel luogo di stoccaggio e pagherà una tariffa di stoccaggio periodica. Gli scambi stabiliscono anche tariffe per molti aspetti del processo di consegna.
È fondamentale scegliere con attenzione il punto di consegna della merce. Le località nazionali possono presentare una serie di requisiti legali, fiscali e normativi che differiscono notevolmente da quelli sostenuti impostando una località estera come punto di consegna. Queste differenze possono essere abbastanza significative da rendere un determinato accordo impraticabile o addirittura impossibile.