Mese differito
Che cos’è un mese differito?
Nel mercato dei futures sulle materie prime, il contratto futures del mese differito è il contratto la cui data di scadenza è più lontana nel futuro.
Ad esempio, se un determinato contratto futures ha date di scadenza a gennaio, febbraio e marzo, il contratto del mese differito sarebbe quello che scade a marzo.
Punti chiave
- Un contratto futures a mese differito è uno con una data di scadenza relativamente lontana.
- Al contrario, i contratti del mese anteriore sono quelli che scadono relativamente presto.
- Il termine è utilizzato dai trader di futures quando eseguono spread di futures e transazioni simili.
Come funzionano i mesi differiti
I mercati dei futures sulle materie prime sono una parte ampia e importante dei mercati finanziari moderni. Attraverso di loro, le aziende che fanno affidamento sulle materie prime per i loro processi di produzione possono procurarsi grandi volumi di materie prime a prezzi efficienti. Allo stesso tempo, i trader finanziari possono utilizzare i contratti futures per speculare sul prezzo delle materie prime e per impegnarsi in altre attività come la copertura del rischio.
Se gli acquirenti hanno bisogno di materie prime entro un breve lasso di tempo, possono acquistare contratti futures del mese anteriore che scadono nel mese corrente o in prossimità di esso. Se tuttavia desiderano pianificare più in anticipo, possono acquistare contratti mensili differiti che scadono nell’ultimo mese disponibile o in prossimità di esso. Sebbene gli acquirenti industriali in genere accettino la consegna fisica delle materie prime che acquistano, gli acquirenti finanziari molto spesso li accontentano in contanti senza ricevere la consegna fisica.
Il termine “mese differito” è utilizzato anche in relazione al trading di opzioni. Mentre i contratti futures danno all’acquirente il diritto di ricevere una quantità specifica di merce in un momento predeterminato, le opzioni danno all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare una determinata attività a un prezzo stabilito entro un certo periodo di tempo. In entrambi i casi, il contratto del mese differito è semplicemente il contratto la cui data di scadenza è più lontana nel futuro. Poiché vengono creati costantemente nuovi contratti, il contratto del mese differito cambierà nel tempo man mano che i vecchi contratti scadono e vengono sostituiti.
Esempio del mondo reale di un mese differito
Per illustrare, si consideri il caso di un trader che desidera scommettere che il mercato spot.
Se lo stesso investitore desidera coprire parte del rischio associato al proprio investimento, potrebbe eseguire quella che è nota come posizione di spread sui future. Ciò comporterebbe la vendita di petrolio nei contratti futures dei mesi vicini e contemporaneamente l’acquisto di petrolio nei contratti dei mesi differiti. In tal modo, l’acquisto dei contratti futures mensili differiti funge da copertura, riducendo le potenziali perdite dell’investitore se la loro previsione di calo dei prezzi del petrolio non si concretizza.