Riserva per rimborso obbligazioni
Che cos’è una riserva di rimborso obbligazioni
Una riserva per il rimborso delle obbligazioni (DRR) è una disposizione che afferma che qualsiasi società indiana che emette obbligazioni deve creare un servizio di rimborso delle obbligazioni nel tentativo di proteggere gli investitori dalla possibilità di una società inadempiente. Questa disposizione è stata applicata all’Indian Companies Act del 1956, in un emendamento introdotto nel 2000.
ABBATTIMENTO Riserva di rimborso obbligazioni
Un’obbligazione è un titolo di debito che consente agli investitori di prendere in prestito denaro a un tasso di interesse fisso. Questo strumento è considerato non garantito, perché non è garantito da un’attività, privilegio o qualsiasi altra forma di garanzia. Pertanto, per proteggere i titolari di obbligazioni dal rischio di insolvenza della società emittente, la Sezione 117C dell’Indian Companies Act del 1956 ha implementato il mandato di riserva per il rimborso delle obbligazioni. Questa riserva di capitale, che deve essere finanziata dagli emittenti di utili generati ogni anno fino al rimborso delle obbligazioni, deve rappresentare almeno il 25% del valore nominale dell’obbligazione.
Punti chiave
- Una riserva per il rimborso delle obbligazioni è imposta alle società indiane che emettono obbligazioni, dove devono creare un servizio di rimborso delle obbligazioni, per proteggere gli investitori dalla possibilità di insolvenza di una società.
- Questa regola offre agli investitori una misura di protezione, perché le obbligazioni non sono garantite da un’attività, un privilegio o qualsiasi altra forma di garanzia.
- La riserva deve rappresentare almeno il 25% del valore nominale delle obbligazioni emesse.
Ad esempio, supponiamo che una società emetta $ 10 milioni in obbligazioni il 10 gennaio 2017, con una data di scadenza il 31 dicembre 2021. In questo caso, è necessario creare una riserva di rimborso obbligazioni di $ 2,5 milioni (25% x $ 10 milioni) prima la data di scadenza dell’obbligazione. Le società che non riescono a creare tali riserve entro 12 mesi dall’emissione delle obbligazioni, saranno tenute a pagare un interesse del 2%, a titolo di penale, ai detentori di obbligazioni. Ma le aziende non devono finanziare immediatamente il conto di riserva con un grosso deposito. Piuttosto, hanno la possibilità di accreditare sul conto un importo adeguato ogni anno, per soddisfare il requisito del 25%.
Prima del 30 aprile di ogni anno, le società sono inoltre tenute a riservare o depositare almeno il 15% dell’importo delle proprie obbligazioni che scadranno il 31 marzo dell’anno successivo. Questi fondi, che possono essere depositati in una banca programmata o investiti in obbligazioni societarie o governative, devono essere utilizzati per regolare gli interessi o il pagamento del capitale sulle obbligazioni in scadenza durante l’anno e non possono essere utilizzati per altri scopi.
Il servizio di rimborso delle obbligazioni si applica solo alle obbligazioni emesse dopo l’emendamento del 2000 all’Indian Companies Act del 1956. E le società che rientrano nelle seguenti quattro categorie sono del tutto esenti dai requisiti DRR:
- All India Financial Institutions (AIFI) regolamentate dalla Reserve Bank of India (RBI)
- Altre istituzioni finanziarie regolate da RBI
- Società bancarie per obbligazioni pubbliche e private
- Società di finanziamento immobiliare registrate presso la National Housing Bank
Con le obbligazioni parzialmente convertibili, le riserve di rimborso delle obbligazioni devono essere create solo per la parte non convertibile, l’unica parte rimborsabile.
[Importante: l’obbligo di riserva minima è cambiato nel 2014, dal 50% all’attuale 25%.]
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