Clausola di cut-through

Che cos’è una clausola di cut-through?

Una clausola di separazione è una  disposizione del contratto di riassicurazione che consente a una parte, diversa dalla società cedente e dalla società di riassicurazione, di avere diritti ai sensi del contratto. Le clausole di cut-through sono spesso innescate da eventi specifici, come quando una società cedente diventa insolvente.

Punti chiave

• Una clausola di separazione è una disposizione del contratto di riassicurazione che consente a una parte, diversa dal cedente e dal riassicuratore, di avere diritti ai sensi del contratto.
• Le clausole di cut-through sono spesso innescate da eventi specifici, come quando una società cedente diventa insolvente.
• Una clausola di cut-through potrebbe consentire a una terza parte, come un altro riassicuratore, compagnia di assicurazioni o assicurato, di accedere ai fondi.

Come funziona una clausola cut-through

Il rapporto tra la società cedente e il riassicuratore cambia quando è presente una clausola di cut-through. Viene stipulato un contratto di riassicurazione tra una società cedente, come una compagnia di assicurazioni, e una compagnia di riassicurazione. Una compagnia di assicurazioni è sempre a rischio che si verifichi un evento che si tradurrebbe in un rimborso dei crediti di assicurazione fatti dai suoi assicurati. Una compagnia di assicurazioni può ridurre il rischio che le proprie polizze vengano pagate cedendo o trasferendo alcune delle loro polizze a un altro assicuratore, chiamato riassicuratore. La compagnia di riassicurazione riceve una parte delle polizze della società cedente e in cambio riceve una parte dei premi guadagnati dalla società cedente – chiamata cedente – dai suoi clienti assicurati.

Di conseguenza, la compagnia di riassicurazione si impegna a risarcire la società cedente dai reclami presentati. Il contratto di riassicurazione è tipicamente tra la società cedente e il riassicuratore e non altre parti, come gli assicurati. In altre parole, anche l’assicurato non può obbligare la compagnia di riassicurazione ad agire in quanto l’assicurato non fa parte del rapporto contrattuale tra cedente e riassicuratore. Tuttavia, una clausola di cut-through modifica questo rapporto contrattuale consentendo a una terza parte di avere diritti nei confronti della compagnia di riassicurazione.

Tuttavia, tali diritti entrano in vigore solo se è stata attivata la disposizione di cut-through. La clausola di cut-through è una clausola all’interno del contratto di riassicurazione che consente a una terza parte di avere diritti in determinate circostanze. Una clausola di cut-through essenzialmente taglia il contratto. Tuttavia, potrebbe essere necessaria anche un’approvazione parziale, che è un’aggiunta separata che consente a una terza parte di presentare una richiesta di risarcimento danni dal riassicuratore se il cedente non è in grado di pagare.

Come viene utilizzata una clausola cut-through

Le clausole di cut-through sono più comunemente allegate agli accordi di riassicurazione quando la società cedente è in difficoltà o diventa finanziariamente insolvente, il che significa che non può pagare i suoi debiti. Potrebbe anche essere inclusa un’approvazione cut-through, che consente pagamenti finanziari da parte del riassicuratore per i sinistri. In genere, le parti assicurate che ottengono i diritti ai sensi della clausola hanno più bisogno di protezione quando la compagnia di assicurazione è insolvente e non può effettuare pagamenti sui sinistri, o è liquidata dalle autorità di regolamentazione assicurativa.

Le polizze assicurative e le relazioni tra le compagnie di riassicurazione, i cedenti e gli assicurati possono diventare piuttosto complesse. Anche i riassicuratori, ad esempio, cedono alcune delle loro polizze ad altri riassicuratori in un processo chiamato retrocessione. La compagnia di riassicurazione che riceve le polizze di un altro riassicuratore è chiamata retrocessionario.

Tutte queste azioni di cessione di polizze da una compagnia di assicurazioni a un’altra aiutano il settore assicurativo a diffondere il rischio che i sinistri vengano pagati da un assicuratore. In altre parole, le polizze di cessione aiutano a impedire a un assicuratore di sopportare l’urto dei pagamenti a seguito di un evento importante, come un disastro naturale.

Una clausola di cut-through consente a terzi, come riassicuratori, compagnie di assicurazione e assicurati, di modificare il contratto di riassicurazione originale e ottenere l’accesso ai fondi o ai diritti nell’ambito di tale contratto.

Tuttavia, le circostanze possono diventare difficili quando un riassicuratore ha un obbligo nei confronti del cedente, mentre gli assicurati stanno anche presentando una richiesta di denaro dal cedente. Di conseguenza, un riassicuratore può trovarsi intrappolato tra richieste contrastanti tra l’assicurato, il cedente e altri riassicuratori. Una clausola di cut-through chiaramente definita può aiutare in queste situazioni difficili, in particolare se il cedente è insolvente.

Vantaggi di una clausola di cut-through

Ci sono numerosi vantaggi nelle clausole di cut-through per tutte le parti coinvolte, inclusi l’assicurato, il riassicuratore e la compagnia di assicurazioni cedente.

Assicurati

Gli assicurati beneficiano della protezione aggiuntiva fornita dalle disposizioni transitorie. Anziché dover collaborare con le autorità di regolamentazione assicurativa per presentare richieste di risarcimento contro un assicuratore insolvente, gli assicurati possono lavorare direttamente con il riassicuratore.

Compagnia di assicurazioni cedenti

Gli assicuratori cedenti trovano utile la clausola poiché fa sì che la compagnia di riassicurazione garantisca i pagamenti dei sinistri, il che consente a una società che in genere non è in grado di attrarre clienti commerciali più grandi di sembrare più stabile e quindi più attraente.

Società di riassicurazione

I riassicuratori trovano la clausola utile perché può consentire loro di fornire servizi in aree in cui potrebbe non essere concessa in licenza. Una clausola di cut-through funziona come uno strumento competitivo, che consente al riassicuratore di acquisire un certo tipo di attività di riassicurazione. Tuttavia, potrebbe anche essere allegata un’approvazione cut-through, che può aiutare i riassicuratori che non sono autorizzati in una particolare area a fornire la riassicurazione.