Credit Crunch

Che cos’è una stretta creditizia?

Una stretta creditizia si riferisce a un calo dell’attività di prestito da parte degli istituti finanziari causato da un’improvvisa carenza di fondi. Spesso un’estensione di una recessione, una stretta creditizia rende quasi impossibile per le aziende prendere in prestito perché i prestatori hanno paura di fallimenti o insolvenze, con conseguenti tassi più elevati.

Punti chiave

• Una stretta creditizia si riferisce a un calo dell’attività di prestito da parte degli istituti finanziari causato da un’improvvisa carenza di fondi.
• Una stretta creditizia si verifica spesso durante le recessioni, rendendo quasi impossibile per le aziende contrarre prestiti perché gli istituti di credito hanno paura di fallimenti o insolvenze.
• Una stretta creditizia spesso segue un periodo in cui gli istituti di credito sono eccessivamente indulgenti nell’offrire credito e si traduce in tassi più elevati come un modo per compensare il creditore per l’assunzione del rischio aggiuntivo.

Capire una stretta creditizia

Una stretta creditizia è una condizione economica in cui è difficile garantire il capitale di investimento. Le banche e le altre istituzioni finanziarie tradizionali diventano diffidenti nel prestare fondi a individui e società perché temono che i mutuatari andranno in default. Ciò fa sì che i tassi di interesse aumentino come un modo per compensare il creditore per aver assunto il rischio aggiuntivo.

A volte chiamato una stretta del credito o crisi del credito, una stretta creditizia tende a verificarsi indipendentemente da un’improvvisa variazione dei tassi di interesse. Gli individui e le imprese che in passato potevano ottenere prestiti per finanziare acquisti importanti o espandere le operazioni si trovano improvvisamente nell’impossibilità di acquisire tali fondi. Il conseguente effetto a catena può essere avvertito in tutta l’economia, poiché i tassi di proprietà delle abitazioni diminuiscono e le imprese sono costrette a tagliare a causa della scarsità di capitale.

Cause di credit crunch

Una stretta creditizia spesso segue un periodo in cui gli istituti di credito sono eccessivamente indulgenti nell’offrire credito. I prestiti vengono anticipati a mutuatari con discutibili capacità di rimborso e, di conseguenza, il tasso di insolvenza e la presenza di crediti inesigibili iniziano ad aumentare. In casi estremi, come la crisi finanziaria del 2008, il tasso di crediti inesigibili diventa così alto che molte banche diventano insolventi e devono chiudere i battenti o fare affidamento su un salvataggio del governo per continuare.

La ricaduta di una tale crisi può far oscillare il pendolo nella direzione opposta. Temendo di essere nuovamente bruciate dalle insolvenze, le banche limitano l’attività di prestito e cercano solo mutuatari con un credito incontaminato che presentano il rischio più basso possibile. Tale comportamento da parte degli istituti di credito è noto come una fuga verso la qualità.

Conseguenze del credit crunch

La consueta conseguenza di una stretta creditizia è una recessione prolungata, o una ripresa più lenta, che si verifica a causa della contrazione dell’offerta di credito.

Oltre a inasprire gli standard di credito, gli istituti di credito possono aumentare i tassi di interesse durante una stretta creditizia per ottenere maggiori entrate dal numero ridotto di clienti che sono in grado di contrarre prestiti. L’aumento dei costi di indebitamento ostacola la capacità di un individuo di spendere denaro nell’economia e consuma capitale aziendale che potrebbe altrimenti essere utilizzato per far crescere le operazioni e assumere lavoratori.

Per alcune aziende e consumatori, gli effetti di una stretta creditizia sono peggiori di un aumento del  costo del capitale. Le aziende che non sono in grado di prendere in prestito fondi devono affrontare problemi di crescita o espansione e, per alcune, rimanere in attività diventa una sfida. Mentre le aziende ridimensionano le operazioni e riducono la forza lavoro, la produttività diminuisce e la disoccupazione aumenta, due indicatori principali di un peggioramento della recessione.