Individuazione della contabilità creativa sul bilancio
Lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario sono fondamentali per la rendicontazione finanziaria di qualsiasi azienda. Le società pubbliche sono considerate tenute a uno standard più elevato a causa del loro mandato di seguire i principi contabili generalmente accettati (GAAP), ma ciò non ha impedito a diverse società nel corso della storia di cucinare i loro libri per pubblicare molto meglio dei risultati effettivi in molte categorie. Enron, WorldCom e Lehman Brothers sono alcuni dei più noti casi di frode, ma ce ne sono altri.
Nel complesso, la contabilità creativa può assumere molte forme diverse. Può anche verificarsi in molti modi diversi. Tieni presente che esistono alcune scappatoie che possono aiutare un’azienda a trasformare legalmente il reporting finanziario a proprio favore. Sul bilancio, l’individuazione di pratiche contabili creative può essere suddivisa in tre categorie per l’analisi: attività, passività e patrimonio netto. Lo stato patrimoniale è strettamente legato al conto economico, che è spesso il punto in cui problemi con entrate patrimoniali e / o spese passività possono aiutare a creare entrate gonfiate o spese sottostimate che si traducono in un reddito netto più elevato e inoltre un livello più alto di utili non distribuiti legati torna al bilancio. Qui esploreremo alcuni dei modi in cui ciascuna delle tre categorie del bilancio può essere manipolata. Tuttavia, tieni presente che qualsiasi scenario che implichi la sopravvalutazione illegale di attività, la sottovalutazione delle passività o la sottovalutazione o la sopravvalutazione complessiva del patrimonio netto può trarre vantaggi a breve termine, ma quando individuato avrà conseguenze negative.
(Vedi anche: Leggere il bilancio.)
Punti chiave
- Sul bilancio, individuare pratiche contabili creative possono essere suddivise in tre categorie per l’analisi: attività, passività e capitale proprio.
- Sopravvalutare le attività e / o sottovalutare le passività porta a un aumento del reddito netto a conto economico.
- L’aumento fraudolento del reddito netto può creare l’illusione di prestazioni migliori, sia da parte dell’azienda che del management.
- Gonfiare le attività e sottostimare le passività in bilancio può anche migliorare gli indici di performance chiave a cui i creditori potrebbero essere interessati quando valutano o seguono le linee di credito.
- Nel complesso, i rapporti di bilancio di un’azienda sono un fattore importante nella valutazione delle prestazioni da parte di tutti i tipi di stakeholder e il loro miglioramento creativo attraverso la manipolazione del bilancio può avere molti vantaggi.
Perché aumentare il bilancio?
Le società che manipolano il proprio bilancio cercano spesso di aumentare il proprio potere di guadagno netto al fine di creare l’apparenza di una condizione finanziaria più forte o di una migliore performance di gestione. Dopo tutto, le società finanziariamente solide possono ottenere più facilmente linee di credito a tassi di interesse bassi, nonché emettere più facilmente finanziamenti a debito o emettere obbligazioni a condizioni migliori. Le aziende potrebbero anche cercare di sopravvalutare la loro posizione patrimoniale complessiva ai potenziali creditori.
Sopravvalutare gli asset
Le attività completano la costruzione del bilancio. Come le passività, le attività sono suddivise in correnti (12 mesi o meno) e a lungo termine (più di 12 mesi). Gli elementi che si trovano comunemente nella categoria delle risorse includono: contanti ed equivalenti, conti attivi, inventario e beni immateriali.
Accantonamento per conti dubbi
I crediti commerciali hanno un collegamento diretto con i ricavi sul conto economico. Le aziende che utilizzano la contabilità per competenza possono registrare le entrate nella contabilità clienti non appena viene effettuata una vendita. Pertanto, l’elaborazione dei crediti può essere un’area ad alto rischio per entrate premature o fabbricate.
Uno dei motivi per cui i crediti verso clienti possono essere sopravvalutati può essere una pianificazione inappropriata per i conti dubbi. Le aziende prudenti in genere adottano misure proattive per le inadempienze dei crediti verso clienti. In caso contrario, questo può gonfiare i guadagni. Spetta a ciascuna azienda analizzare e stimare la percentuale di crediti che non vengono riscossi regolarmente. Se non vi è alcun accantonamento per crediti dubbi, i crediti riceveranno una spinta temporanea a breve termine. Gli investitori possono eventualmente rilevare quando le riserve per crediti dubbi sono inadeguate. I crediti verso clienti non saranno completamente trasformati in contanti, il che può manifestarsi in rapporti di liquidità come il rapporto rapido. Dovranno inoltre essere effettuate svalutazioni sui ricavi. Se i crediti verso clienti costituiscono una parte sostanziale delle attività e sono in atto procedure di inadempienza inadeguate, questo può essere un problema. Senza una pianificazione contabile dubbia, la crescita dei ricavi sarà sovrastimata nel breve termine ma potenzialmente ritirata nel lungo termine.
Accelerazione dei ricavi
Nella categoria degli asset, le aziende possono anche sovrastimare i ricavi attraverso l’accelerazione. Ciò potrebbe derivare dalla prenotazione di più anni di entrate contemporaneamente. Le aziende possono anche manipolare i ricavi prenotando in modo completo un flusso di entrate ricorrente in anticipo piuttosto che distribuirlo come previsto. L’accelerazione delle entrate non è necessariamente illegale, ma di solito non è una best practice.
Manipolazione dell’inventario
L’inventario rappresenta il valore delle merci che sono state prodotte ma non ancora vendute. L’inventario è generalmente valutato all’ingrosso ma venduto con un markup. Quando le rimanenze vengono vendute, il valore all’ingrosso viene trasferito a conto economico come costo dei beni venduti e il valore totale viene rilevato come ricavo. Di conseguenza, sovrastimare i valori di inventario potrebbe portare a un costo eccessivo delle merci vendute, che può ridurre le entrate guadagnate per unità. Alcune aziende potrebbero cercare di sovrastimare le scorte per gonfiare le loro attività di bilancio per il potenziale utilizzo di garanzie collaterali se hanno bisogno di finanziamento del debito. In genere, è buona norma acquistare l’inventario al minor costo possibile per ottenere il massimo profitto da una vendita.
Un esempio di inventario manipolato include Laribee Wire Manufacturing Co., che registrava un inventario fantasma e trasportava altri inventari a valori gonfiati. Ciò ha aiutato la società a prendere in prestito circa 130 milioni di dollari da sei banche utilizzando l’inventario come garanzia. Nel frattempo, la società ha registrato un utile netto di $ 3 milioni per il periodo, quando ha perso davvero $ 6,5 milioni.
Gli investitori possono rilevare l’inventario sopravvalutato cercando di indicare tendenze come grandi picchi nei valori dell’inventario. Il rapporto di profitto lordo può anche essere utile se si vede scendere inaspettatamente o essere molto al di sotto delle aspettative del settore. Ciò significa che i ricavi netti potrebbero essere in calo o estremamente bassi a causa di spese di inventario eccessive. Altri segnali d’allarme possono includere l’inventario che aumenta più rapidamente delle vendite, la diminuzione del fatturato dell’inventario, l’inventario che aumenta più rapidamente delle attività totali e l’aumento del costo delle vendite come percentuale delle vendite. Eventuali variazioni insolite di queste cifre possono essere indicative di potenziali frodi nella contabilità dell’inventario.
Società controllate e joint venture
Quando le società per azioni effettuano ingenti investimenti in un’attività o entità separata, possono contabilizzare la partecipazione con il metodo del consolidamento o con il metodo del patrimonio netto a seconda della loro capacità di controllare la controllata. Indipendentemente da ciò, questi investimenti sono registrati come attività. Ciò può lasciare la porta aperta alle aziende per utilizzare potenzialmente filiali, investimenti di proprietà e strutturazione di joint venture per occultamento o scopi fraudolenti: spesso le voci fuori bilancio non sono trasparenti.
Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione è rilevata al costo e successivamente rettificata per riflettere la quota dell’utile o della perdita netta e dei dividendi ricevuti. I guadagni su questi investimenti gonfiano le attività e portano anche a un reddito netto più elevato che si trasferisce alla parte degli utili non distribuiti del patrimonio netto. Sebbene questi investimenti siano riportati nello stato patrimoniale e nel conto economico, le metodologie possono essere complesse e possono creare opportunità di segnalazione fraudolenta.
Gli investitori dovrebbero essere cauti – e forse dare un’occhiata all’affidabilità del revisore – quando le società utilizzano il metodo del patrimonio netto per la contabilizzazione in situazioni in cui sembrano controllare la controllata. Ad esempio, una società con sede negli Stati Uniti che opera in Cina attraverso varie filiali in cui sembra esercitare il controllo potrebbe creare un ambiente maturo per la manipolazione.
Gonfiare le risorse può portare a maggiori ricavi o valori di inventario più elevati che possono rendere la posizione patrimoniale di un’azienda più forte di quanto non sia in realtà.
Passività sottovalutate
Sottovalutare le passività è un secondo modo per manipolare la rendicontazione del bilancio dal bilancio. Qualsiasi sottovalutazione delle spese di un’azienda può essere utile per aumentare i profitti della linea di fondo.
Passività potenziali
Le passività potenziali sono obbligazioni che dipendono da eventi futuri per confermare l’esistenza di un’obbligazione, l’importo dovuto, il beneficiario o la data pagabile. Ad esempio, gli obblighi di garanzia o le perdite previste per contenzioso possono essere considerati passività potenziali. Le aziende possono rendere conto in modo creativo di queste responsabilità sottovalutandole o minimizzandone la rilevanza.
Le società che non registrano una passività potenziale che potrebbe essere sostenuta e soggetta a stima ragionevole sottostimano le proprie passività e sovrastimano il proprio reddito netto e patrimonio netto. Gli investitori possono controllare queste responsabilità comprendendo l’attività e leggendo attentamente le note a piè di pagina di una società , che contengono informazioni su questi obblighi. I finanziatori, ad esempio, tengono regolarmente conto dei debiti non riscossi contratti per inadempienze e spesso discutono di quest’area quando vengono pubblicati i rapporti sugli utili.
Altre spese
Alcuni altri modi in cui le società possono manipolare le spese possono includere: ritardandole in modo inappropriato, adeguando le spese al momento di un’acquisizione o fusione, o potenzialmente sovrastimando le passività potenziali allo scopo di rettificarle in futuro come un aumento delle attività. Inoltre, nel campo delle spese, le entità controllate come sopra menzionato possono anche essere un rifugio per la rendicontazione fuori bilancio di alcune spese che non vengono realizzate in modo trasparente.
La proprietà in entità non trasparenti può sollevare segnali di allarme per le voci fuori bilancio che possono essere mascherate all’interno delle filiali piuttosto che essere completamente integrate nei risultati economici di un’azienda.
Obblighi di pensione
Gli obblighi pensionistici sono maturi per la manipolazione da parte delle società pubbliche, poiché le passività si verificano in futuro e le stime generate dall’azienda devono essere utilizzate per renderne conto. Le aziende possono effettuare stime aggressive per migliorare sia gli utili a breve termine sia per creare l’illusione di una posizione finanziaria più forte. Ci sono due ipotesi chiave che le aziende possono adeguare.
In generale, gli obblighi pensionistici sono il risultato del valore attuale dei pagamenti futuri corrisposti ai dipendenti. Un modo per manipolare potenzialmente questo è attraverso il tasso di sconto utilizzato. L’aumento del tasso di sconto può ridurre notevolmente l’obbligo di pensione. Le società possono anche sopravvalutare il rendimento atteso sulle attività del piano. Sopravvalutare il rendimento atteso crea più attività da cui pagare le passività pensionistiche, riducendo di fatto l’obbligo complessivo. Poiché gli obblighi pensionistici possono essere in corso per una società, i contabili potrebbero potenzialmente apportare vari aggiustamenti sull’intera durata degli obblighi al fine di manipolare favorevolmente il reddito netto a breve termine o in un momento futuro. (Vedi anche: Analisi del rischio pensionistico )
Patrimonio netto
Il patrimonio netto è costituito dal valore delle azioni, dall’eventuale capitale versato aggiuntivo e dagli utili non distribuiti, che vengono riportati dall’utile netto in bilancio. Se una società sovrastima le attività o sottostima le passività, si tradurrà in un reddito netto sovrastimato, che verrà riportato in bilancio come utili non distribuiti e quindi gonfierà il patrimonio netto. Il patrimonio netto viene utilizzato in diversi rapporti chiave che possono essere valutati dagli stakeholder finanziari durante la valutazione di una società, nonché per il mantenimento di accordi di finanziamento correnti come le linee di credito. Alcuni di questi rapporti possono includere debito / capitale proprio, totale attivo / patrimonio netto e totale passività / patrimonio netto. In generale, il patrimonio netto viene utilizzato anche nel calcolo del rendimento del capitale proprio (ROE), che è fondamentale per valutare la performance di bilancio complessiva di una società così come la performance del management. Il ROE è il risultato dell’utile netto sul patrimonio netto.
La linea di fondo
Le aziende possono manipolare i propri bilanci in molti modi diversi, dalla contabilità delle scorte alle passività potenziali. Spesso l’obiettivo è aumentare l’utile netto, che viene fornito con l’integrazione di azioni che compaiono anche nel conto economico. A volte, le aziende possono cercare di gonfiare le loro attività sottostimando le loro passività per presentare una posizione finanziaria più forte per le parti interessate che stanno valutando la loro disponibilità a fornire nuovo capitale attraverso il finanziamento del debito o del capitale proprio. Eventuali picchi drammatici nelle risorse di un’azienda o drastiche riduzioni delle spese di un’azienda possono essere motivo di allarme e ulteriori indagini. Le società pubbliche sono tenute ad aderire alla contabilità GAAP, ma spesso utilizzano misure non GAAP, che dovrebbero essere studiate e comprese anche dagli investitori.
Le società pubbliche possono essere un universo migliore per l’approvvigionamento di investimenti per gli investitori al dettaglio di tutti i giorni a causa delle normative che sono state istituite dalla Securities Exchange Commission. Se un investitore ritiene di aver individuato una contabilità creativa che implica rapporti fraudolenti, una revisione delle dichiarazioni di revisione pubblicamente disponibili e delle relative informative finanziarie può essere il primo posto in cui cercare. A volte, tuttavia, i metodi possono essere nascosti, il che può portare a indagini degli azionisti e potenzialmente azioni legali se vengono trovate prove solide per manipolazioni illegali. Leggere i rendiconti finanziari, comprendere gli affari di un’azienda e integrare una conoscenza adeguata per individuare pratiche discutibili possono essere passaggi importanti da intraprendere per tutti gli investitori prima di effettuare investimenti sostanziali. Stare lontano da investimenti discutibili o adottare misure proattive per uscire dagli investimenti quando sono state individuate misure contabili creative possono anche essere misure prudenti da intraprendere.