Scrittore coperto
Cos’è uno scrittore coperto?
Un covered writer è un investitore o un trader che detiene il titolo sottostante come copertura contro il contratto di opzione che sta vendendo. Poiché l’investitore possiede già l’attività sottostante, può coprire qualsiasi richiesta prima o alla data di scadenza dell’opzione, limitando così il rischio.
Punti chiave
- Un covered writer è un venditore di opzioni che possiede l’attività sottostante rappresentata dal contratto di opzione per limitare il rischio.
- Se e quando il contratto di opzione viene esercitato, possono “coprire” l’accordo senza la necessità di entrare nel mercato aperto.
- Gli scrittori coperti traggono profitto dalla ricezione dei premi pagati dall’acquirente del contratto di opzione.
Capire uno scrittore coperto
Un covered writer è un contratto di opzione. Poiché il covered writer detiene il titolo sottostante, se e quando il contratto di opzione viene esercitato, il covered writer può “coprire” l’accordo senza la necessità di entrare nel mercato aperto.
Gli scrittori coperti limitano il rischio possedendo la sicurezza sottostante. Questa strategia è un approccio conservatore ed è in contrasto con la scrittura nuda. La scrittura nuda è quando il venditore di opzioni non detiene il titolo sottostante e, se chiamato, deve entrare nel mercato per acquistare l’asset.
Come fa uno scrittore coperto a fare soldi?
Il produttore coperto trae profitto dalla ricezione dei premi pagati dall’acquirente del contratto di opzione. Tali contratti danno all’acquirente dell’opzione il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare, se si tratta di una call, o di vendere, se si tratta di una put, l’attività a un determinato prezzo in o entro una specifica data futura.
Le opzioni coperte possono aggiungere flessibilità a un portafoglio perché possono coprire il rischio di investimento.
Immagina di possedere 100 azioni ZXY, scambiate a $ 100 per azione. Puoi vendere il diritto, o l’opzione, di acquistare quell’azione sei mesi in futuro a un prezzo fisso di $ 105.
Poiché tale azione potrebbe valere più di $ 105 alla fine dei sei mesi, l’acquirente dell’opzione pagherà $ 5 per azione per l’opportunità di acquistare le azioni ZXY a un tasso potenziale scontato in un secondo momento. L’acquirente non ha alcun obbligo di acquistare le azioni nel caso in cui l’attività si deprezzasse prima della data di scadenza dell’opzione. Nel presente, il venditore riceve un premio di $ 500 per le sue azioni e può potenzialmente guadagnare $ 10.500 se l’acquirente sceglie di acquistare le azioni alla fine di sei mesi.
Pagando questo premio, l’acquirente sta investendo in una certa quantità di rischio scommettendo che lo stock potrebbe aumentare. Ad esempio, alla fine di sei mesi, le azioni potrebbero salire a $ 125, il che significa che l’acquirente potrebbe venderle per $ 12.500.
Scrittori coperti in altre situazioni
I contratti di opzione possono diventare piuttosto complicati dalla loro associazione con la negoziazione di azioni e l’applicazione di un’opzione call su una proprietà fisica. Se sei proprietario di una casa, potresti trovarti uno scrittore coperto.
Ad esempio, Robert possiede una casa del valore di $ 300.000 e uno sviluppo We-R-Land gli si avvicina con un’offerta di acquistare la proprietà per $ 350.000. Tuttavia, lo sviluppatore acquisterà la proprietà solo se nei prossimi cinque anni saranno messe in atto leggi specifiche sugli immobili.
Operando come scrittore coperto, Robert può vendere allo sviluppatore un’opzione call sulla proprietà con un prezzo dell’opzione a un pagamento del 3% del costo totale, o $ 10.500. We-R-Land Development può quindi bloccare il prezzo di acquisto di $ 350.000 indipendentemente dall’aumento del valore di mercato della casa alla fine di quei cinque anni.
Tuttavia, se le leggi sulla proprietà immobiliare non vengono emanate e lo sviluppatore sceglie di non acquistare la proprietà, come l’autore coperto, Robert avrà comunque guadagnato $ 10.500.