Inversione aziendale

Cos’è un’inversione aziendale?

Un’inversione aziendale, chiamata anche inversione fiscale, è un processo mediante il quale le società, con sede principalmente negli Stati Uniti, delocalizzano le operazioni all’estero per ridurre il carico fiscale sul reddito. Le società che ricevono una parte significativa del reddito da fonti estere possono utilizzare l’inversione aziendale come strategia perché il reddito estero viene tassato sia all’estero che nel paese di costituzione. Le aziende che intraprendono un’inversione societaria di solito selezionano un paese che ha un’aliquota fiscale inferiore a quella del loro paese di origine.

Punti chiave

• L’inversione aziendale, nota anche come inversione fiscale, coinvolge una società nazionale che trasferisce la propria sede o base operativa all’estero.
• La società di destinazione avrà un’aliquota fiscale inferiore e di solito un contesto normativo più favorevole rispetto al paese nazionale, riducendo così l’aliquota fiscale effettiva della società su base netta.
• Sebbene legale, la pratica è stata criticata come una scappatoia che abbassa artificialmente le tasse aziendali e mantiene i dollari americani all’estero.

Come funzionano le inversioni aziendali

L’inversione aziendale è una delle tante strategie che le aziende impiegano per ridurre il proprio carico fiscale. Una società può reincorporarsi all’estero facendo acquisire a una società estera le sue attività correnti. La società straniera quindi possiede i beni e la vecchia società viene sciolta. L’azienda, pur rimanendo la stessa nelle sue attività quotidiane, è ora domiciliata di fatto nel nuovo Paese. Le società possono anche acquistare o fondersi con un’attività estera e utilizzare tale entità come nuova sede. Nonostante la nuova struttura societaria, non è raro che le operazioni della società negli Stati Uniti continuino e che i posti di lavoro e le linee di business rimangano invariati.

Dal punto di vista della redditività e della competitività, le inversioni societarie rappresentano una mossa aziendale intelligente perché riducono il carico fiscale sulle operazioni di un’azienda. Tuttavia, questo non vuol dire che le inversioni aziendali siano gratuite. Quando un’azienda subisce un’inversione aziendale, finisce per contribuire con meno tasse alla nazione in cui è stata originariamente fondata. Questo, ovviamente, riduce le entrate che il governo ha per i servizi. Molti critici delle inversioni aziendali sottolineano che le aziende spesso beneficiano di fattori sociali più ampi, come una forza lavoro ben istruita, ma cercano rapidamente modi per evitare o ridurre al minimo i contributi non appena hanno altre opzioni.

Esempio di inversione aziendale

Ad esempio, si consideri un’azienda di produzione che si è costituita negli Stati Uniti negli anni ’50. Per anni, la maggior parte dei suoi ricavi proveniva dalle vendite negli Stati Uniti, ma recentemente la percentuale delle vendite estere è aumentata. Il reddito dall’estero è tassato negli Stati Uniti e i crediti d’imposta statunitensi non coprono tutte le tasse che l’azienda deve pagare altrove. Poiché la percentuale delle vendite provenienti da operazioni estere cresce rispetto alle operazioni nazionali, la società paga di più in tasse statunitensi a causa della sua sede. Inoltre, il suo reddito statunitense è tassato con un’aliquota interna elevata.

Se l’azienda ha sede all’estero, può evitare di pagare tasse statunitensi più elevate sui redditi non generati negli Stati Uniti. La società avanzerebbe verso un’inversione aziendale per raggiungere questo obiettivo. Ci sono altri potenziali vantaggi per le inversioni societarie, inclusa la possibilità di opzioni di finanziamento più allettanti, ma il vantaggio principale non è più dover pagare le tasse statunitensi sui redditi esteri.

Critica alle inversioni aziendali

L’inversione aziendale è una strategia legale e non è considerata evasione fiscale fintanto che non implica il travisamento delle informazioni su una dichiarazione dei redditi o lo svolgimento di attività illegali per nascondere i profitti. Tuttavia, c’è stata polemica sull’etica delle società che optano per inversioni aziendali. Molte aziende statunitensi sono state chiamate a lasciare il paese, come con il trasferimento di Burger King in Canada nel 2014 attraverso una fusione con la catena canadese di caffè e ciambelle, Tim Hortons.

La controversia è giunta al culmine nel 2015, quando Pfizer Inc. ha annunciato che si sarebbe trasferita in Irlanda nell’ambito di una fusione con Allergan PLC, dando vita a una delle più grandi inversioni societarie mai realizzate. Questo annuncio è stato accolto da una diffusa indignazione nei circoli politici e nuove regole sono state stabilite dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e dall’Internal Revenue Service che hanno reso l’accordo – e la maggior parte delle grandi inversioni aziendali – molto meno allettante. Nel 2016 Pfizer Inc. ha annullato l’accordo.

Un anno dopo, il multinazionali che chiamano casa negli Stati Uniti. La pratica rimane legale e le inversioni societarie possono ancora avvenire, ma la strategia non è così popolare come lo era nei due decenni precedenti, quando i risparmi fiscali erano più significativi.