Capitale aziendale
Cos’è il capitale aziendale?
Il capitale aziendale è il mix di beni o risorse a cui un’azienda può attingere per finanziare la propria attività. Il capitale aziendale deriva dal finanziamento del debito e del capitale proprio. Nel decidere e gestire la propria struttura del capitale, la direzione di una società deve prendere importanti decisioni sulle proporzioni relative di debito e capitale proprio da mantenere.
Capire il capitale aziendale
Una società ha diverse opzioni per l’approvvigionamento di capitale. Il capitale proprio è un’ampia fonte con più componenti. Le azioni ordinarie e privilegiate emesse dalla società, nonché il capitale aggiuntivo versato, fanno parte del capitale sociale di una società. Questi tipi di capitale consentono agli investitori esterni la possibilità di assumere una proprietà parziale della società. Gli utili non distribuiti, i profitti accumulati che sono stati reinvestiti nell’attività anziché pagati agli azionisti, sono un’altra forma di equità.
Il capitale di debito è denaro preso in prestito da un’altra entità che deve essere rimborsato in un secondo momento, in genere con interessi aggiuntivi. I prestiti includono titoli a reddito fisso come prestiti, obbligazioni e note da pagare. La struttura del capitale di una società potrebbe includere anche titoli ibridi come le note convertibili.
Le decisioni che una società prende in relazione al proprio capitale sociale possono influenzare sia il suo accesso e il costo del finanziamento, la responsabilità fiscale (a causa del trattamento fiscale favorevole, o scudo fiscale, che il debito riceve), il suo rating di credito e, in definitiva, la sua liquidità. Nel trovare un mix ottimale di debito e capitale proprio per la struttura del capitale sociale, le aziende generalmente danno un peso significativo a quanta flessibilità, nel mantenere il controllo della proprietà, nel finanziamento e nella gestione del business, una data struttura fornirà loro.
Punti chiave
- Il capitale sociale include tutti i beni che una società può utilizzare per finanziare le proprie operazioni e può essere derivato da fonti di debito o di capitale.
- La struttura del capitale è il particolare mix di debito e capitale proprio che costituisce il capitale sociale di una società.
- Il modo in cui un’azienda gestisce il proprio capitale sociale può rivelare molto sulla qualità della sua gestione, salute finanziaria ed efficienza operativa.
Gestione del capitale aziendale
Il modo in cui un’azienda gestisce il proprio capitale sociale può rivelare molto sulla qualità della sua gestione, salute finanziaria ed efficienza operativa. È anche una parte importante della valutazione. Ad esempio, una società i cui utili non distribuiti sono in crescita potrebbe segnalarne una con elevate prospettive di crescita, per la quale prevede di utilizzare tali utili accumulati. Potrebbe segnalare una persona che opera in un settore ad alta intensità di capitale che ha bisogno di trattenere la maggior parte dei suoi profitti piuttosto che pagarli come dividendi o restituirli agli azionisti tramite riacquisti. Potrebbe anche indicare una società con una mancanza di opportunità di investimento redditizie. Per questi motivi, gli utili non distribuiti dovrebbero essere sempre rivisti in combinazione con altre metriche della salute finanziaria di un’azienda.
I rapporti chiave da calcolare per questi scopi sono debito totale / capitale proprio e debito a lungo termine / capitale proprio. Entrambi possono fornire un quadro della posizione finanziaria di una società rivelando la quantità di leva finanziaria o rischio presente nella struttura del capitale. Il livello e l’andamento dei rapporti nel tempo è importante. È anche importante valutare come si confrontano con altre società che operano nello stesso settore. Strutture di capitale eccessivamente indebitate possono indicare lo sviluppo o potenziali problemi di liquidità. Strutture con leva finanziaria potrebbero significare che il costo del capitale di un’azienda è troppo alto.