Copula

Cos’è Copula?

La copula è un modello di probabilità che rappresenta una distribuzione uniforme multivariata, che esamina l’associazione o la dipendenza tra molte variabili. Sebbene il calcolo statistico di una copula sia stato sviluppato nel 1959, non è stato applicato ai mercati finanziari e alla finanza fino alla fine degli anni ’90.

Capire Copula

Il latino per “collegamento” o “legame”, le copule sono uno strumento matematico utilizzato in finanza per identificare l’ adeguatezza del capitale economico, il rischio di mercato, il rischio di credito e il rischio operativo. L’interdipendenza dei rendimenti di due o più attività viene solitamente calcolata utilizzando il coefficiente di correlazione. Tuttavia, la correlazione funziona meglio con le distribuzioni normali, mentre le distribuzioni sui mercati finanziari sono spesso di natura non normale. La copula, quindi, è stata applicata ad aree della finanza come il prezzo delle opzioni e il valore a rischio del portafoglio per far fronte a distribuzioni distorte o asimmetriche.

La teoria delle opzioni, in particolare il prezzo delle opzioni, è un’area della finanza altamente specializzata. Le opzioni multivariate sono ampiamente utilizzate laddove è necessario proteggersi da una serie di rischi contemporaneamente; come quando c’è un’esposizione a diverse valute. Il prezzo di un paniere di opzioni non è un compito semplice. I progressi nei metodi di simulazione Monte Carlo e nelle funzioni di copula offrono un miglioramento del prezzo dei crediti contingenti bivariati, come i derivati ​​con opzioni incorporate.