Regola di ripensamento

Qual è la regola del ripensamento?

La frase “regola di ripensamento” viene effettivamente applicata a tre situazioni specifiche ma non correlate nel mondo degli affari. Il primo utilizzo della frase si riferisce al regolamento M della Securities and Exchange Commission (SEC), che specifica i punti chiave nel processo di fluttuazione delle azioni o di emissione di offerte di obbligazioni. Stabilisce una restrizione all’attività e alla comunicazione durante il periodo immediatamente precedente la vendita al pubblico di tali emissioni.

Il secondo utilizzo più comune si riferisce a un requisito di lunga data regolato dai fornitori di fornire ai consumatori un periodo di restituzione di tre giorni. Un terzo utilizzo si riferisce a un periodo di tempo in cui ai dipendenti del governo (in particolare dipendenti SEC o FINRA) che entrano a far parte del settore privato dovrebbe essere vietato di impegnarsi in attività di lobbying con l’agenzia in cui erano precedentemente impiegati.

Punti chiave

• Questa frase viene utilizzata in più modi che hanno significati non correlati. Il contesto è importante per comprendere le implicazioni.
• Il periodo tra l’emissione del prospetto e la vendita di nuove azioni o offerte di obbligazioni è un periodo di ripensamento in cui la comunicazione tra il sottoscrittore e la società emittente deve essere ridotta al minimo o completamente taciuta.
• Ai consumatori che effettuano acquisti per centinaia di dollari o più viene concesso un periodo di riflessione in cui possono restituire l’acquisto entro tre giorni.
• Le agenzie governative si aspettano inoltre che gli ex dipendenti non facciano pressioni sulla vecchia agenzia per un periodo di riflessione dopo l’occupazione.

Capire la regola del ripensamento

Quando qualcuno fa riferimento alla regola di ripensamento in merito all’emissione di nuovi titoli, potrebbe riferirsi vagamente al regolamento M della SEC, così chiamato perché si riferisce a un “periodo di ripensamento”. La restrizione non è ufficialmente nota come regola di ripensamento, è nota come Regolamento M della SEC (da non confondere con un Regolamento M diverso emesso dall’IRS). Il regolamento della SEC si riferisce al tempo compreso tra il giorno in cui il prospetto preliminare è stato depositato presso la SEC e il giorno in cui il nuovo titolo è effettivamente disponibile per la vendita o lo scambio. Questo è anche noto come un periodo tranquillo perché il sottoscrittore e la società emittente non sono autorizzati a discutere la questione con gli investitori durante questo periodo.

Politica di restituzione di tre giorni

Nelle attività rivolte ai consumatori, la regola del ripensamento può più comunemente fare riferimento a una legge sulla protezione dei consumatori regolata dalla Federal Trade Commission (FTC), che consente a un acquirente di liberarsi da un contratto di acquisto entro un determinato numero di giorni dall’acquisto. Il numero di giorni a disposizione dell’acquirente per cambiare idea senza incorrere in alcuna penalità è diverso a seconda dei prodotti e delle situazioni. I contratti assicurativi prevedono quattordici giorni dall’emissione di una nuova polizza per l’annullamento senza penali. Molte aziende consentiranno un periodo di grazia più lungo di tre giorni, ma non sono obbligate a farlo.

Una particolare eccezione a questa regola del raffreddamento si verifica nell’acquisto di autoveicoli. Se una persona acquista un’auto da un concessionario e completa la transazione presso la sede fisica dell’indirizzo commerciale del rivenditore, il diritto di recesso di tre giorni viene rinunciato. La vendita è definitiva dal momento in cui viene firmato il contratto di vendita.

Tuttavia, se qualcuno dovesse acquistare un’auto da un salone dell’auto o in qualsiasi altro luogo che non fosse la sede principale dell’attività del concessionario, si applica effettivamente la regola dei tre giorni di ripensamento. Poiché le case d’aste automobilistiche sono in realtà esse stesse concessionarie, il luogo dell’asta è la loro sede di attività, ed è per questo che tali transazioni sono considerate definitive anche una volta acquistate.

Restrizioni al lobbismo

Il terzo utilizzo della frase “regola di ripensamento” si riferisce a una pratica attesa di natura molto meno concreta. Le agenzie governative, in particolare quelle coinvolte nella finanza, come la SEC, la FINRA, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti o altre organizzazioni simili, potrebbero scoprire che molti dei loro dipendenti trovano la loro strada nella finanza o nelle carriere di investment banking.

In questa veste, il loro nuovo datore di lavoro potrebbe trovare molto utili i precedenti legami di un dipendente con le agenzie governative quando si tratta di ottenere chiarimenti su norme e regolamenti. Tuttavia, le aziende dovrebbero astenersi dall’inviare ex dipendenti in attività di lobbying subito dopo averli assunti. È previsto un periodo di riflessione di un anno.