Riserve di biscottiere
Cosa sono le Riserve di Cookie Jar?
Le riserve dei barattoli di biscotti sono risparmi dei trimestri precedenti che un’azienda registra come guadagni nei trimestri successivi per far sembrare che i suoi guadagni fossero più alti di quanto non fossero in realtà. Quando un’azienda non riesce a raggiungere il proprio obiettivo di guadagno, un contabile aziendale può immergersi nel barattolo dei biscotti per aumentare i numeri.
Inutile dire che la pratica della contabilità dei barattoli di biscotti è disapprovata dalle autorità di regolamentazione del governo in quanto fuorvia gli investitori sulle prestazioni dell’azienda.
Capire le riserve di Cookie Jar
Wall Street valuta le società che rispettano o superano costantemente i propri obiettivi di guadagno trimestre dopo trimestre. Gli analisti li valutano molto e gli investitori pagano un premio per le loro azioni.
Punti chiave
- Le riserve dei barattoli di biscotti sono parti di reddito che un’azienda tiene nascoste per segnalarle in un trimestre futuro quando le sue prestazioni non soddisfano le aspettative.
- Una società può persino creare una passività in un trimestre per cancellarla da un trimestre successivo al fine di mascherare risultati scadenti.
- La contabilità dei barattoli di biscotti induce deliberatamente in errore gli investitori e viola le pratiche di segnalazione delle società pubbliche accettate.
Tendono ad essere valutate più in alto rispetto alle società che hanno il potenziale per guadagnare somme di denaro spettacolari in alcuni trimestri ma falliscono in altri.
La contabilità del barattolo di biscotti può essere utilizzata per appianare la volatilità nei risultati finanziari e dare una falsa impressione di stabilità.
Una voce nei rapporti aziendali, articoli speciali, è un posto particolarmente adatto per nascondere una mossa contabile di un barattolo di biscotti. Gli elementi speciali possono includere qualsiasi pagamento di grandi dimensioni o altro reddito che l’azienda si aspetta sia un evento una tantum. Oppure, potrebbe essere un pezzo di denaro di un precedente trimestre altamente redditizio che la società ha nascosto nel barattolo dei biscotti e che ora sta utilizzando per gonfiare un numero scarso di guadagni.
Riempire il barattolo di biscotti
Una varietà ancora più eclatante di contabilità dei barattoli di biscotti crea una passività in un trimestre e poi la cancella da un trimestre successivo.
Ad esempio, in un trimestre davvero eccezionale, un’azienda potrebbe aggiungere una responsabilità vaga e probabilmente mitica al suo rapporto sugli utili. Potrebbe, ad esempio, registrare una responsabilità di 1 milione di dollari per le apparecchiature che intende acquistare. Quella responsabilità di $ 1 milione va nel barattolo dei biscotti. La prossima volta che l’azienda ha un trimestre terribile, annulla il suo piano inesistente di acquistare attrezzature e elenca la passività come reddito.
Esempio di contabilità di Cookie Jar
Un famoso caso di contabilità dei barattoli di biscotti si è concluso con il gigante dei computer Dell che ha pagato una penale di $ 100 milioni alla Securities and Exchange Commission (SEC) nel luglio 2010.
L’elemento pubblicitario “articoli speciali” è un buon posto per nascondere un trasferimento dal barattolo dei biscotti.
La SEC ha sostenuto che Dell avrebbe mancato le stime sugli utili degli analisti in ogni trimestre tra il 2002 e il 2006 se non avesse investito nelle sue riserve per coprire le carenze nei suoi risultati operativi.
In questo caso, le riserve del barattolo di biscotti consistevano in pagamenti non divulgati che Dell ha ricevuto dal gigante dei chip Intel in cambio dell’accettazione di utilizzare i chip CPU di Intel esclusivamente nei suoi computer.
La SEC ha inoltre affermato che Dell non ha rivelato agli investitori che stava attingendo a queste riserve.
In effetti, i pagamenti Intel costituivano una parte enorme dei profitti di Dell, rappresentando fino al 72% del suo reddito operativo trimestrale al loro picco. I profitti trimestrali di Dell sono diminuiti in modo significativo nel 2007 dopo la conclusione dell’accordo con Intel.
La SEC ha anche affermato che Dell ha affermato che il calo della redditività era dovuto a una strategia di prezzo dei prodotti aggressiva e ai prezzi dei componenti più elevati, ma la vera ragione era che non riceveva più pagamenti da Intel.