Regola di vendita costruttiva, sezione 1259
Che cos’è la regola di vendita costruttiva, sezione 1259?
La Regola di vendita costruttiva, sezione 1259, è una sezione dell’Internal Revenue Code che espande i tipi di transazioni che sono considerate vendite e sono soggetteall’imposta sulle plusvalenze. Secondo questa regola, le transazioni che assumono effettivamente una posizione di compensazione rispetto a una posizione già posseduta sono considerate vendite costruttive.1 Lo scopo della regola di vendita costruttiva è impedire agli investitori di bloccare i guadagni sugli investimenti senza pagare i guadagni in conto capitale e limitare la loro capacità di trasferire i guadagni da un periodo fiscale all’altro.
Questa regola è la sezione 1259 del codice fiscale. Viene anche definito “Trattamento di vendita costruttivo per posizioni finanziarie apprezzate”.
Punti chiave
- La Regola di vendita costruttiva, sezione 1259 dell’Internal Revenue Code, amplia i tipi di transazioni soggette all’imposta sulle plusvalenze.
- Le vendite costruttive includono la vendita allo scoperto di posizioni simili o identiche e la stipula di contratti futures o forward che richiedono la consegna di un’attività già detenuta.
- La regola della vendita costruttiva è stata istituita per contrastare gli hedge fund, che li utilizzavano per evitare aliquote fiscali più elevate sulle plusvalenze a breve termine.
Comprensione della regola di vendita costruttiva, sezione 1259
Questa regola è stata introdotta dal Congresso nel 1997. Transazioni considerati costruttivo vendite includono rendendo breve vendite contro posizioni simili o identiche (noto come “vendite allo scoperto contro la casella”) ed entrando in future o contratti a termine che prevedano la consegna di un bene già detenuto.
Ci sono alcune eccezioni alla regola che eliminano la necessità di pagare le plusvalenze. Ad esempio, se la transazione viene chiusa prima di 30 giorni dopo la fine dell’anno in cui è stato conseguito il guadagno, o se la posizione originale viene mantenuta per 60 giorni dopo la chiusura della posizione di compensazione, non verrà applicata alcuna imposta sulle plusvalenze..
È possibile che le vendite costruttive abbiano un tipo di effetto a cascata in cui la chiusura della posizione innesca una successiva vendita costruttiva. In determinate circostanze, come quando la posizione di incrocio rimane aperta quando si verifica una vendita costruttiva, è possibile compensare un’altra vendita. Ciò richiederebbe ancora un’altra posizione apprezzata per essere in atto.
Perché è stata stabilita la regola di vendita costruttiva
Prima di questa regola, c’erano vendite costruttive dilaganti, in particolare da parte degli hedge fund, come un modo per rimuovere le passività fiscali bloccando la realizzazione degli utili sulle vendite. Questo per evitare le aliquote fiscali più elevate sulle plusvalenze a breve termine.
Ad esempio, senza la regola, gli azionisti di spicco di una società a conduzione familiare che sta per diventare quotata in borsa potrebbero prendere in prestito azioni dai loro parenti per venderle in una vendita costruttiva mantenendo le proprie azioni. Ciò consentirebbe loro di mantenere contemporaneamente posizioni corte e lunghe. Tale pratica è stata impiegata dai membri della famiglia Lauder quando Estée Lauder Companies è diventata pubblica nel 1995 per evitare di pagare le tasse. Con la regola della vendita costruttiva in vigore, questa pratica è stata posta fine.