Confronto tra i rapporti di spesa lordi e netti dell’ETF

Gli ETF, come i fondi comuni di investimento, raggruppano il denaro degli investitori in modo che un gestore di portafoglio professionale possa investire tali fondi in un particolare indice di mercato o con una strategia specifica. Questi gestori di portafoglio devono essere pagati per i loro servizi e altri costi devono essere coperti, comprese le spese generali, di marketing e di negoziazione. Tutte queste commissioni sono raggruppate nelrapporto di spesa del fondo.

Punti chiave

• Gli ETF sono sempre più popolari in quanto forniscono la diversificazione e la gestione professionale di un fondo comune di investimento, ma a costi inferiori.
• Anche con costi bassi, gli ETF addebiteranno commissioni per la gestione, le spese generali, il marketing e il trading (tra le altre cose) che sono raggruppate nel suo rapporto di spesa.
• L’indice di spesa lorda è la percentuale totale delle attività di un fondo comune di investimento dedicata alla gestione del fondo, mentre l’indice di spesa netta include i costi di negoziazione ed eventuali rimborsi e rinunce.

Rapporti di spesa

Un rapporto di spesa è ciò che ogni investitore paga in un fondo su base annua per coprire:

• Tassa annuale
• Costi operativi
• Spese di gestione
• Spese amministrative (tenuta dei registri, invio di prospetti, servizio clienti, manutenzione del sito Web, ecc.)
• Commissioni 12b-1 ( costi di marketing e distribuzione)
• Costi basati sugli asset

Quando valuti il ​​costo per possedere un ETF, vedrai spesso due cifre: un rapporto di spesa lordo e netto. Questi numeri sono entrambi importanti, ma conterranno costi diversi e forniranno informazioni diverse sul costo relativo del fondo.

Molti investitori hanno difficoltà a comprendere la differenza tra l’ indice di spesa lorda e l’ indice di spesa netta. Ecco come differiscono.

Rapporto di spesa lordo

L’indice di spesa lorda è la percentuale delle attività utilizzate per gestire un fondo prima di eventuali rinunce e rimborsi. Pertanto, l’indice di spesa lorda è quello che gli azionistiavrebbero pagato senza tali rinunce e rimborsi. L’indice di spesa lorda influisce solo sul fondo, non sugli attuali azionisti.

Se un fondo negoziato in borsa  ha un coefficiente di spesa lorda del 2% e un coefficiente di spesa netta dell’1%, indica che l’1% delle attività del fondo viene utilizzato per rinunciare a commissioni, rimborsare spese e offrire sconti. Ma questo è sostenibile? È qualcosa che devi determinare in base alla tua ricerca. Detto questo, se vedi un rapporto di spesa lordo superiore al 4%, dovresti essere cauto.

Rapporto di spesa netto

Il coefficiente di spesa netto (a volte noto come coefficiente di spesa totale ) deriva dal prezzo delle azioni dopo rinunce e rimborsi. In alcuni casi, un fondo può avere accordi in essere per rinunciare, rimborsare o recuperare alcune delle commissioni del fondo. Questo è spesso il caso dei nuovi fondi. Una società di investimento ei suoi gestori di fondi possono accettare di rinunciare a determinate commissioni in seguito al lancio di un nuovo fondo per mantenere il rapporto di spesa inferiore per gli investitori. L’indice di spesa totale rappresenta le commissioni addebitate al fondo dopo che sono state effettuate eventuali rinunce, rimborsi e rimborsi. Queste riduzioni delle commissioni sono in genere per un periodo di tempo specificato, dopo il quale il fondo può sostenere tutti i costi completi.

Invece di quello che gli azionistiavrebbero pagato, l’indice di spesa netta è un pagamento effettivo come percentuale delle attività gestite. Il coefficiente di spesa successivo includerà tipicamente anche i costi di negoziazione come commissioni di intermediazione, commissioni di cambio e costi di compensazione.

Comprensione delle rinunce e dei rimborsi

I fondi più nuovi e più piccoli di solito hanno rapporti di spesa lorda più elevati perché costano di più per essere eseguiti su base relativa. Tuttavia, i fondi più piccoli utilizzeranno deroghe e rimborsi per attirare nuovi investitori. Pensalo come un rivenditore che esegue una promozione per attirare più clienti nel negozio. Un altro buon esempio è un nuovo supermercato che arriva in città e utilizza prezzi più bassi nel tentativo di rubare quote a un marchio esistente. Dopo diverse settimane, o forse due o tre mesi, il supermercato aumenterà i prezzi per migliorare i suoi margini. Come il rivenditore o il supermercato, il periodo promozionale per un ETF potrebbe finire.

Se l’indice di spesa lorda è superiore all’indice di spesa netta, come investitore, scommetti che il patrimonio gestito crescerà abbastanza da compensare tali spese. Se non è così che si svolge la situazione a causa delle scarse prestazioni, le rinunce verranno eliminate. Quanto più ampio è il differenziale tra l’indice di spesa lorda e l’indice di spesa netta, tanto più probabili saranno le rinunce. Cerca anche la data di fine della rinuncia, se disponibile. In termini più semplici, se il lordo è superiore al netto, aumenta le probabilità che l’indice di spesa del fondo aumenti in futuro.

La buona notizia è che se il fondo può far crescere il proprio patrimonio gestito, allora il fondo diventa meno costoso da gestire, il che quindi riduce il rapporto di spesa. Come investitore, questo sarebbe vantaggioso perché rapporti di spesa più elevati intaccano i tuoi profitti e aggravano le tue perdite.

Altri importanti fattori ETF

Quando leggi i rapporti di spesa, è il rapporto di spesa netto a cui ci si riferisce. Puoi trovare queste informazioni andando suYahoo Finance, inserendo il ticker dell’ETF e selezionando Profilo. Da lì, scorri verso il basso fino alla sezione Riepilogo fondi. Di seguito è riportato un riepilogo delle operazioni del fondo. Qui è dove troverai l’indice di spesa netta. Se l’indice di spesa è superiore allo 0,21%, è superiore all’indice di spesa medio riscontrato in tutto l’universo dell’ETF. Ciò non significa che l’ETF debba essere scartato dalla considerazione degli investimenti, ma significa che dovrai fare i compiti. Ad esempio, un altro ETF che monitora la stessa cosa offre un rapporto di spesa inferiore? Inoltre, noterai il fatturato annuo delle partecipazioni nella sezione Operazioni sui fondi. Se tale percentuale è alta, indica una gestione attiva  e di solito indica un rapporto di spesa elevato. Gli ETF passivi di solito hanno un basso turnover e un basso rapporto di spesa a causa dei loro minori costi uditi.

I rapporti di spesa sono importanti, ma non sono l’unica metrica da cercare quando si sceglie un ETF. Guarda anche il volume medio giornaliero degli scambi. Se supera 1 milione di azioni al giorno, allora è liquido, il che ti consentirà di acquistare e vendere con facilità. Qualunque cosa al di sopra di 100.000 azioni scambiate al giorno può essere OK, ma controlla lo spread denaro-lettera per assicurarti che sia stretto. Altrimenti, potresti essere colpito da costi nascosti. Per evitare ciò, utilizza gli ordini con limite di prezzo rispetto agli ordini a mercato.

Se hai intenzione di negoziare ETF con leva e inversi volatili, dovresti prendere in seria considerazione l’idea di avere un piano di gioco specifico per l’acquisto di azioni e una strategia di uscita. Altrimenti, il ribilanciamento giornaliero, gli elevati rapporti di spesa e le commissioni potrebbero potenzialmente portare a un impatto significativo.

La linea di fondo

In qualità di investitore, non paghi nel rapporto di spesa lordo su un ETF. Ma se vedi un ampio divario tra il lordo e il netto, potrebbe indicare maggiori spese lungo la strada perché è più probabile che le rinunce e i rimborsi vengano eliminati. Essere consapevoli anche di altri rischi associati agli ETF, soprattutto per quelli gestiti attivamente.