Contratto di collare

Cos’è un contratto collettivo?

In generale, un “collare” è una strategia finanziaria popolare per limitare i potenziali risultati di una variabile incerta a un intervallo o banda accettabile. Negli affari e negli investimenti, un contratto collare è una tecnica comune per ” coprire ” i rischi o bloccare una data gamma di possibili risultati di rendimento. Il più grande svantaggio di un collare è il rialzo limitato e il trascinamento dei costi delle spese di transazione. Ma per alcune strategie, un collare che funge da polizza assicurativa supera i costi aggiuntivi.

In effetti, un collar stabilisce un limite massimo e un minimo per una gamma di valori: tassi di interesse, aggiustamenti del valore di mercato e livelli di rischio. Con i molti titoli, derivati, opzioni e futures ora disponibili, non c’è limite al potenziale del collare.

Spiegazione del contratto collettivo

Per i titoli azionari, un contratto collare stabilisce una gamma di prezzi entro la quale verrà valutata un’azione o una gamma di quantità di azioni che verranno offerte per assicurare all’acquirente e al venditore di ottenere gli accordi che si aspettano. I tipi principali di collar sono i collar a valore fisso e i collar a quota fissa.

Un collar può anche includere un accordo in un accordo di  fusione e acquisizione che protegge l’acquirente da fluttuazioni significative del prezzo delle azioni, tra il momento in cui inizia la fusione e il momento in cui la fusione è completa. I contratti collari vengono utilizzati quando le fusioni sono finanziate con azioni anziché in contanti, che possono essere soggette a variazioni significative del prezzo delle azioni e influenzare il valore dell’operazione per l’acquirente e il venditore.

Forse il collare più appariscente di tutti viene utilizzato con le strategie delle opzioni. In questo caso, un collar include una posizione lunga in un titolo sottostante con l’acquisto simultaneo di put protettive e la vendita di opzioni call contro tale partecipazione. Le put e le call sono entrambe opzioni out-of-the-money con lo stesso mese di scadenza e devono essere pari al numero di contratti. Tecnicamente, questa strategia di collar equivale a una strategia di call con copertura out-of-the-money con l’acquisto di una put protettiva aggiuntiva. Questa strategia è popolare quando un trader di opzioni ama generare entrate premium dalla scrittura di call coperte, ma desidera proteggere il ribasso da un calo inaspettatamente brusco del prezzo del titolo sottostante.