Climax

Cos’è un climax?

Un climax si verifica alla fine di un ciclo di mercato rialzista o ribassista ed è caratterizzato da un aumento del volume degli scambi e da bruschi movimenti dei prezzi. I vertici sono solitamente preceduti da letture di sentimenti estremi, o eccessiva euforia ai picchi di mercato o eccessivo pessimismo ai minimi di mercato.

Punti chiave

• Un climax si verifica alla fine di un ciclo di mercato rialzista o ribassista ed è caratterizzato da un aumento del volume degli scambi e da forti movimenti di prezzo.
• I vertici sono solitamente preceduti da letture di sentimenti estremi, o eccessiva euforia ai picchi di mercato o eccessivo pessimismo ai minimi di mercato.
• Essenzialmente, i climax sono il risultato di fattori di domanda e offerta.

Capire Climax

I vertici si verificano spesso alla fine dei cicli toro o orso. Gli investitori diventano compiacenti dei rischi inerenti ai mercati e credono fermamente che la tendenza attualmente in atto non invertirà la rotta nel breve termine. I momenti culminanti a breve termine possono essere il risultato di nuovi annunci o sviluppi che spingono un valore a nuovi livelli. Essenzialmente, i punti culminanti sono il risultato di fattori di domanda e offerta. Si verificano da un’ultima corsa di investitori che acquistano in un mercato in crescita o vendono in un mercato in declino. In entrambe le situazioni, un climax di solito segnala la fine di un forte trend rialzista o ribassista del mercato.

Comprare Climaxes

Uno dei segnali più chiari della fine di un mercato rialzista è un climax di acquisto, durante il quale il volume sale a livelli estremi e l’euforia rialzista permea la copertura mediatica di azioni, indici di mercato o materie prime. Il tratto chiave di un climax di acquisto è l’esaurimento della domanda quando gli ultimi acquirenti entrano nel mercato. L’impennata finale dell’acquisto porta in genere a picchi di prezzo, che possono durare giorni, settimane o mesi. Con il diminuire della domanda, gli acquirenti diventano meno disposti a pagare prezzi più alti. Potrebbe esserci un breve periodo di stagnazione dei prezzi prima che una combinazione di prese di profitto e nuovi venditori metta in moto l’inizio di una brusca inversione di tendenza.

La fine della bolla tecnologica nel 2000 è un ottimo esempio di un climax di acquisto. A partire dal novembre 1999, il NASDAQ Composite ha guadagnato il 39% nel suo percorso verso il suo massimo di acquisto di 7.275,17 nel febbraio 2000. Durante questo lasso di tempo l’indice ha visto un volume in costante aumento basato sull’euforia per la New Economy. Nei mesi successivi, terminati nel settembre 2002, l’indice è sceso del 76%.

Vendere Climax

L’inizio di un climax di vendita è spesso segnalato da un volume in costante aumento sul lato delle vendite del mercato, poiché il crescente pessimismo accelera la tendenza al ribasso. Con l’avvicinarsi del culmine delle vendite, gli ultimi acquirenti finalmente capitolano, spingendo le azioni al ribasso. Una volta che il lato dell’offerta del mercato diminuisce, la domanda a livelli di supporto può far stabilizzare il prezzo prima che una combinazione di prese di profitto e nuovi acquirenti metta in moto l’inizio di una brusca inversione di tendenza.

Un rimbalzo dei prezzi del petrolio all’inizio del 2016 è un esempio di un climax di vendita. Dopo aver raggiunto un picco nel giugno 2014, i prezzi del petrolio sono diminuiti costantemente per 17 mesi, limitati da un picco di vendite nel gennaio 2016. Dopo aver raggiunto il minimo delle vendite di $ 26,68 al barile il 20 gennaio 2016, i prezzi del petrolio si sono apprezzati dell’80% in dopo quattro mesi.