Compensazione

Cos’è il Clearing?

La compensazione è la procedura con cui si regolano le negoziazioni finanziarie, ovvero il trasferimento corretto e tempestivo di fondi al venditore e titoli all’acquirente. Spesso con il clearing, un’organizzazione specializzata funge da intermediario e assume il ruolo di tacito acquirente e venditore in una transazione, per riconciliare gli ordini tra le parti in transazione. La compensazione è necessaria per l’abbinamento di tutti gli ordini di acquisto e vendita sul mercato. Fornisce mercati più fluidi ed efficienti in quanto le parti possono effettuare trasferimenti alla società di compensazione piuttosto che a ciascuna singola parte con cui effettuano transazioni.

Le basi della compensazione

La compensazione è il processo di riconciliazione degli acquisti e delle vendite di varie opzioni, futures o titoli, nonché il trasferimento diretto di fondi da un istituto finanziario a un altro. Il processo convalida la disponibilità dei fondi appropriati, registra il trasferimento e, nel caso di titoli, garantisce la consegna del titolo all’acquirente. Le operazioni non compensate possono comportare il rischio di regolamento e, se le operazioni non vengono cancellate, si verificheranno errori contabili in cui è possibile perdere denaro reale. Un out trade è uno scambio che non può essere piazzato perché è stato ricevuto da uno  scambio  con informazioni contrastanti. La stanza di compensazione associata non può regolare la transazione perché i dati presentati dalle parti su entrambi i lati della transazione sono incoerenti o contraddittori.

Le borse valori, come la Borsa di New York (NYSE) e il NASDAQ, hanno società di compensazione. Assicurano che i trader di azioni abbiano abbastanza soldi nel loro conto, sia che utilizzino contanti o il margine fornito dal broker, per finanziare le operazioni che stanno intraprendendo. La divisione di compensazione di questi scambi funge da intermediario, aiutando a facilitare il trasferimento regolare dei fondi. Quando un investitore vende un’azione che possiede, vuole sapere che il denaro gli verrà consegnato. Le società di compensazione si assicurano che ciò avvenga. Allo stesso modo, quando qualcuno acquista un’azione, deve essere in grado di permettersela. La società di compensazione si assicura che l’importo appropriato di fondi sia accantonato per il  regolamento commerciale  quando qualcuno acquista azioni.

La compensazione può avere diversi significati a seconda dello strumento a cui è associata. Nel caso della compensazione dell’assegno, è il processo coinvolto nel trasferimento dei fondi promessi sull’assegno sul conto del destinatario. Alcune banche effettuano trattenute sui fondi depositati tramite assegno poiché il trasferimento non è istantaneo e potrebbe richiedere del tempo per l’elaborazione.

Punti chiave

• La compensazione è la procedura con cui si regolano le negoziazioni finanziarie, ovvero il trasferimento corretto e tempestivo di fondi al venditore e titoli all’acquirente.
• Spesso con il clearing, un’organizzazione specializzata funge da intermediario noto come clearinghouse e assume il ruolo di acquirente e venditore tacito in una transazione per riconciliare gli ordini tra le parti che effettuano la transazione.
• La compensazione è necessaria per l’abbinamento di tutti gli ordini di acquisto e vendita nel mercato, fornendo mercati più fluidi ed efficienti poiché le parti possono effettuare trasferimenti alla società di compensazione piuttosto che a ciascuna singola parte con cui effettuano transazioni.
• Quando le negoziazioni non si compensano, le negoziazioni risultanti possono causare perdite monetarie reali.

Camere di compensazione

Per quanto riguarda i futures e le opzioni, una stanza di compensazione funge da intermediario per la transazione, agendo come controparte implicita sia per l’acquirente che per il venditore del futuro o dell’opzione. Ciò si estende al mercato dei valori mobiliari, dove la borsa valori convalida il commercio dei titoli fino al regolamento.

Le stanze di compensazione addebitano una commissione per i loro servizi, nota come commissione di compensazione. Quando un investitore paga una commissione  al broker, questa commissione di compensazione è spesso già inclusa nell’importo della commissione. Questa commissione supporta la centralizzazione e la riconciliazione delle transazioni e facilita la corretta consegna degli investimenti acquistati.

Quando un centro di compensazione incontra un out trade, offre alle controparti la possibilità di riconciliare la discrepanza da sole. Se le parti riescono a risolvere la questione, ripresentano la transazione alla stanza di compensazione per la risoluzione appropriata. Ma, se non riescono a concordare i termini dello scambio, la questione viene inviata al comitato di cambio appropriato per l’  arbitrato.

Centro di compensazione automatizzato

Una stanza di compensazione automatizzata (ACH) è un sistema elettronico utilizzato per il trasferimento di fondi tra entità, spesso denominato trasferimento elettronico di fondi  (EFT). L’ACH svolge il ruolo di intermediario, elaborando l’invio / ricezione di fondi convalidati tra istituzioni.

Viene spesso utilizzato per il deposito diretto degli stipendi dei dipendenti e può essere utilizzato per trasferire fondi tra un individuo e un’azienda in cambio di beni e servizi. Tradizionalmente, è necessario fornire le informazioni sul conto bancario di invio e ricezione, inclusi i numeri di conto e di instradamento, per facilitare la transazione. Questo processo può anche essere visto come un controllo elettronico, poiché fornisce le stesse informazioni di un controllo scritto.

Esempio di compensazione

Come esempio ipotetico, supponiamo che un trader acquisti un contratto futures su indice. Il  margine iniziale  richiesto per mantenere questa operazione durante la notte è di $ 6.160. Questo importo è considerato come una garanzia di “buona fede” che il trader può permettersi lo scambio. Questo denaro è detenuto dalla società di compensazione, all’interno del conto del trader e non può essere utilizzato per altre operazioni. Questo aiuta a compensare eventuali perdite che il trader potrebbe subire durante uno scambio.

Questo processo aiuta a ridurre il rischio per i singoli trader. Ad esempio, se due persone accettano di negoziare e non c’è nessun altro per verificare e sostenere lo scambio, è possibile che una delle parti possa ritirarsi dall’accordo o avere problemi finanziari non essere in grado di produrre i fondi da detenere fino alla fine del patto. La società di compensazione allontana questo rischio dal singolo operatore, poiché ogni operatore sa che la società di compensazione raccoglierà fondi sufficienti da tutte le parti commerciali che non devono preoccuparsi del rischio  di credito o di  insolvenza della persona dall’altra parte di la transazione.