Trading circolare
Cos’è il trading circolare?
Il trading circolare è uno schema fraudolento in cui gli ordini di vendita vengono inseriti da un broker che sa che gli ordini di acquisto compensati per lo stesso numero esatto di azioni contemporaneamente e, allo stesso prezzo, sono stati o saranno inseriti.
Come funziona il trading circolare
Un tale schema di scambio non rappresenta un cambiamento reale nella titolarità effettiva del titolo. Il trading circolare gonfia artificialmente i volumi come un modo per dimostrare che un titolo ha liquidità, mantenere il prezzo delle azioni al livello desiderato e per agire come prova dell’interesse di mercato per il titolo. La pratica è vietata e illegale in numerosi paesi.
Come il trading circolare manipola il mercato
Se le negoziazioni circolari persistono, possono creare un falso senso di attività attorno a un titolo che potrebbe influenzarne il prezzo. Ad esempio, se il prezzo di negoziazione di un titolo fosse su una traiettoria tale da scendere al di sotto dei livelli desiderati da alcuni azionisti, uno scambio circolare potrebbe servire a sostenere il prezzo delle azioni dando l’impressione che i nuovi proprietari stiano acquistando il titolo al livello desiderato. Questa attività potrebbe convincere altri, che non sono a conoscenza dello schema, ad acquistare azioni poiché presumono che le negoziazioni indichino un crescente interesse per le azioni. Potrebbe anche esserci la presunzione che la società stia per rilasciare notizie che, una volta rese pubbliche, farebbero lievitare il prezzo.
Tuttavia, poiché lo schema del commercio circolare non introduce alcun cambiamento reale nella proprietà né rappresenta alcuna azione effettiva che sta per essere annunciata, non vi è alcuna base per tale percezione. Se il prezzo delle azioni aumenta di conseguenza, il valore viene gonfiato in modo fraudolento. Una volta scoperto lo schema, quell’escalation artificiale del prezzo delle azioni crollerà su se stessa, portando con sé i fondi investiti da altri.
Alcune offerte pubbliche iniziali (IPO) e penny stock possono essere particolarmente suscettibili a schemi di scambio circolare, in particolare se alcuni azionisti vogliono creare l’impressione di un’intensa attività di negoziazione e di un ronzio attorno a un titolo. L’intenzione è quella di incoraggiare il pompaggio del titolo, spinto dall’attenzione che attira il ciclo degli scambi. Uno schema di scambio circolare richiede in genere che più partecipanti creino l’illusione che le azioni vengano acquisite da nuovi proprietari quando, in realtà, le stesse azioni vengono semplicemente trasferite senza alcuna variazione di valore.
I day trader potrebbero cadere vittime di un tale schema se sono alla ricerca di nuove opportunità di investimento, vedono l’attività del volume su un titolo e lo acquistano aspettandosi che le azioni aumentino di valore.