Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX of VIX (VVIX)

Cos’è il Chicago Board Options Exchange VIX of VIX (VVIX)?

VIX of VIX (o VVIX) è una misura della volatilità del Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index (VIX). Il VIX del CBOE misura la volatilità a breve termine degli indici S&P 500 e il VVIX misura la volatilità del prezzo del VIX. In altre parole, VVIX è una misura della volatilità dell’indice S&P 500 e allude alla rapidità con cui cambia il sentiment del mercato.

Punti chiave

• Il VVIX del CBOE (VIX of VIX) è una misura del cambiamento di volatilità nell’indice di volatilità VIX.
• VVIX misura la rapidità con cui cambia la volatilità dell’S & P 500 ed è quindi una misura della volatilità dell’indice.
• Gli investitori possono utilizzare il VVIX ei suoi derivati ​​per proteggersi dalle oscillazioni della volatilità o scommettere sui cambiamenti nel mercato delle opzioni VIX.

Capire VVIX

L’indice di volatilità CBOE, o indice VIX, è stato avviato nel 1993. Nel 2004, i futures e le opzioni VIX hanno iniziato a negoziare. Il CBOE VIX misura la volatilità di mercato a breve termine (30 giorni) dei prezzi delle opzioni dell’Indice S&P 500 (SPX), preso da una gamma di opzioni sia call che put. I livelli di VIX superiori a 30 generalmente tendono a indicare un’elevata volatilità; quelli sotto i 20 tendono a indicare una bassa volatilità.

Il VIX è interpretato come un indicatore del livello di fiducia o paura degli investitori nel mercato, e quindi del livello di rischio di investimento, ma è comunemente noto come “indice di incertezza”. I premi più elevati sulle opzioni VIX indicano livelli di incertezza più elevati. Il trading a livelli VIX consente agli investitori di investire nella volatilità del mercato indipendentemente dall’effettiva direzione dei prezzi delle azioni e offre l’opportunità di diversificare un portafoglio.

VIX of VIX, o VVIX, a sua volta, consente agli investitori di investire i propri soldi sulla velocità dei cambiamenti della volatilità delle azioni piuttosto che solo sulla volatilità delle azioni stesse. VIX di VIX influenza la direzione delle opzioni VIX: i prezzi VIX sono determinati in base al VIX di VIX. VVIX viene calcolato utilizzando gli stessi algoritmi che determinano i prezzi delle opzioni VIX.

In che modo gli investitori possono trarre vantaggio dal VIX di VIX?

Gli investitori possono trarre vantaggio dall’utilizzo del VIX di VIX perché fornisce informazioni utili sull’opzione VIX e sui prezzi futuri, comprese le seguenti informazioni:

• La volatilità attesa del VIX
• Le volatilità attese che influenzano la direzione dei prezzi delle opzioni VIX con date di scadenza variabili
• Un’idea generale di fiducia del mercato nei valori futuri di VIX

Gli investitori possono trarre vantaggio dalla volatilità in caso di discrepanze tra i prezzi dei futures VIX e il loro valore equo. Le insidie ​​nell’investire nel VIX stesso includono commissioni più elevate e un diverso trattamento fiscale. Può anche essere più rischioso investire nel VIX perché le opzioni ei futures hanno date di scadenza fissate: l’investitore deve prevedere sia la volatilità che il periodo di tempo in cui raggiungerà quel livello.

Il modo più comune e di base per aggiungere VIX a un portafoglio è tramite  ETN (Exchange Traded Notes), mentre le opzioni e i futures sono più rischiosi ma hanno profitti maggiori. Le opzioni hanno una leva incorporata, il che significa che i rendimenti sono più alti, ma i loro prezzi possono cambiare rispetto al VIX poiché si basano sul valore a termine atteso. Sono scambiati in stile europeo, il che significa che non possono essere esercitati prima della data di scadenza. I futures hanno anche una leva intrinseca ei loro prezzi si basano sul valore a termine di VIX, sebbene il valore effettivo possa differire.