Raccogliere le ciliegie

Cos’è la raccolta delle ciliegie?

Il Cherry picking è il processo di scelta degli investimenti e delle negoziazioni seguendo altri investitori e istituzioni considerati affidabili e di successo a lungo termine.

La raccolta delle ciliegie viene effettuata sia dagli investitori professionali che da quelli al dettaglio. In genere, la raccolta delle ciliegie non implica la ricerca, ma piuttosto l’utilizzo della ricerca di altre fonti affidabili. Sebbene il processo di cherry picking possa portare alla scelta dei migliori titoli, può anche portare gli investitori a trascurare le più ampie metriche di mercato.

Il cherry picking può anche essere definito come la pratica fraudolenta di allocare preferenzialmente operazioni redditizie o non redditizie da parte dei gestori degli investimenti e del loro personale a determinati conti.

Punti chiave

• La scelta delle ciliegie implica la scelta degli investimenti seguendo altri investitori e istituzioni considerati affidabili e di successo.
• La raccolta delle ciliegie non implica la ricerca, ma piuttosto l’utilizzo della ricerca di altre fonti affidabili.
• Il Cherry-picking è anche definito come la pratica fraudolenta dei gestori di investimenti che allocano operazioni vincenti ai loro conti personali o ai clienti privilegiati.

Come funziona Cherry Picking

La scelta delle ciliegie può essere un modo efficace per generare rendimenti ed è spesso utilizzata sia dai singoli investitori che dai gestori di fondi. Il Cherry picking può essere utile per gli investitori che non hanno familiarità con il processo di selezione dei titoli e di ricerca sugli investimenti. Questi investitori alle prime armi possono scegliere di investire nei migliori titoli di un particolare fondo o portafoglio comune. Un fondo comune di investimento è un paniere di titoli o azioni acquistati da fondi in pool e gestiti attivamente da un gestore di fondi. Tuttavia, il cherry picking non è considerato una best practice per analisi complete e decisioni di investimento.

Investitori individuali

I singoli investitori possono avere successo nel seguire i migliori gestori di fondi o fondi comuni di investimento e scegliere di investire nelle azioni con le migliori prestazioni dai loro portafogli. La raccolta delle ciliegie può essere un modo rapido per identificare le azioni da investire. Poiché non richiede analisi o ricerche approfondite da un universo ampio, può ridurre la quantità di tempo necessaria per identificare gli investimenti.

Ad esempio, un singolo investitore potrebbe essere interessato ad azioni della categoria di mercato dei semiconduttori. Piuttosto che dover ricercare tutti i titoli che trattano di semiconduttori all’interno delle borse, un investitore può invece guardare ad alcuni fondi comuni di investimento che investono esclusivamente nella categoria dei semiconduttori. Da lì, possono scegliere di indagare ulteriormente e investire in alcuni dei titoli con le migliori prestazioni.

Gestori di fondi

I gestori di fondi sono in genere tenuti a svolgere ricerche approfondite quando scelgono investimenti per fondi gestiti attivamente. L’investimento in titoli nel portafoglio è tipicamente dettato dalla strategia di investimento del fondo, che è delineata nei materiali di marketing e nel prospetto.

In alcuni casi, i gestori di fondi possono scegliere gli investimenti migliori da fonti che ritengono affidabili. L’aggiunta di questi titoli scelti al portafoglio è in genere al di fuori della procedura standard per la loro strategia di investimento. Alcuni gestori di fondi possono integrare investimenti e ricerca di investimenti proprietari tra diversi fondi della stessa società di investimento. Sebbene inteso come un approccio di investimento collaborativo, questo tipo di strategia può generalmente essere visto come una scelta di ciliegie.

Raccolta di ciliegie e frode

Un’altra versione del cherry-picking implica la pratica fraudolenta di allocare operazioni vincenti sul conto personale di un consulente o su clienti privilegiati, un processo vietato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense. La SEC è responsabile del mantenimento di un mercato dei valori mobiliari equo e ordinato.

In genere, i gestori degli investimenti avviano ordini di blocco sul mercato per acquistare o vendere simultaneamente per tutti i conti dei loro clienti. Gli ordini in blocco o gli ordini aggregati vengono elaborati elettronicamente attraverso i sistemi di gestione degli ordini. Questi scambi possono avere guadagni o perdite ad essi associati.

L’atto fraudolento del cherry picking coinvolge i gestori degli investimenti che selezionano operazioni specifiche redditizie o non redditizie e le allocano in un modo a loro scelta. Ad esempio, il gestore degli investimenti potrebbe allocare le operazioni redditizie al proprio conto personale o a determinati clienti al fine di offrire loro un trattamento preferenziale.

Al contrario, le operazioni in perdita potrebbero essere assegnate ad altri conti a scelta del gestore degli investimenti. Qualsiasi operazione assegnata al conto personale del gestore degli investimenti o ai dipendenti dell’impresa sarebbe stata effettuata a spese dei clienti dell’impresa di gestione degli investimenti.