Controllo del canale

Che cos’è un controllo del canale?

Un controllo del canale è un metodo di analisi delle scorte indipendente in base al quale le informazioni sulla società vengono fornite esaminando i canali di distribuzione della società. I clienti dell’azienda in questione vengono intervistati per vedere se i loro acquisti del prodotto o servizio dell’azienda in questione sono cambiati, aumentati o diminuiti.

Le società del canale di distribuzione vengono anche intervistate in merito alla loro prospettiva su quanto sia competitivo il prodotto dell’azienda in questione nell’ambiente attuale e sul confronto dei loro prezzi. Queste informazioni vengono quindi utilizzate per formulare una stima dei ricavi delle vendite dell’azienda in oggetto per l’anno successivo e per determinare la valutazione corrente dell’azienda.

Punti chiave

• Un controllo del canale si verifica quando un analista finanziario o un ricercatore di terze parti raccoglie informazioni su un’azienda intrattenendo conversazioni con manager di aziende che utilizzano o vendono prodotti o servizi dell’azienda in questione.
• L’analista può anche parlare con i fornitori che forniscono all’azienda i materiali necessari per realizzare i prodotti dell’azienda.
• Gli analisti eseguono controlli di canale come parte della loro due diligence al fine di raccogliere informazioni prima di formulare una raccomandazione relativa a un’azienda.

Come funziona un controllo del canale

Analisti finanziari e ricercatori di terze parti eseguono controlli di canale come parte della loro due diligence per raccogliere informazioni su un’azienda. Un analista che cerca di attribuire un valore a un’azienda può condurre un controllo del canale intrattenendo conversazioni con i manager diretti di aziende all’interno di un settore o industria che utilizza i prodotti o servizi dell’azienda in questione. Possono anche intervistare i fornitori che forniscono all’azienda i materiali necessari per realizzare i prodotti dell’azienda.

Il vantaggio di un controllo del canale è che offre all’analista il potenziale per ulteriori informazioni sullo stato di salute generale e sulle prospettive di un’azienda. Molte volte, quando gli analisti di borsa forniscono valutazioni per società specifiche, la società analizzata fornisce le informazioni utilizzate per generare le valutazioni. Queste informazioni possono essere sotto forma di rendiconti finanziari, presentazioni di gestione o comunicati stampa aziendali.

Tuttavia, durante il controllo del canale, l’analista utilizza informazioni non fornite dall’azienda. Invece, l’analista sta indagando in modo indipendente sulla salute finanziaria dell’azienda contattando i suoi fornitori e distributori per ulteriori informazioni che potrebbero far luce sulle prospettive dell’azienda.

considerazioni speciali

I controlli dei canali sono stati esaminati in quanto le autorità di regolamentazione si chiedono se tale ricerca debba essere considerata un’informazione privilegiata o una ricerca legittima. La Securities and Exchange Commission (SEC) regola l’insider trading illegale, ovvero quando qualcuno utilizza informazioni materiali non pubbliche su un titolo per acquistare o vendere azioni di quel titolo.

In un comunicato stampa, la SEC afferma che, sebbene sia legale eseguire un’analisi delle azioni attraverso accordi di rete di esperti, non è legale scambiare informazioni materiali e non pubbliche che l’analista può ottenere durante lo svolgimento dell’analisi. Qualora l’analista rilevi tali informazioni durante il controllo del canale, ha il dovere di mantenerle riservate.

Esempio di un controllo del canale

ABC Widgets, Inc. è la società oggetto di Bert, un analista di ricerca. Bert vuole controllare i clienti ei canali di distribuzione di ABC Widgets per ottenere una stima di quanti widget stanno pianificando di ordinare da ABC Widgets. Bert sta facendo questo per proiettare le entrate di ABC Widgets per il prossimo anno.

Bert chiama Jack, un manager del più grande cliente di ABC Widgets. Chiede a Jack dei piani della sua azienda per continuare a fare affari con ABC Widgets. Vuole ottenere l’opinione di Jack su come ABC Widgets è posizionata in modo competitivo tra i fornitori di widget. Bert sta controllando il canale.

La linea di fondo

Gli analisti degli investimenti utilizzano una varietà di strumenti e metodi per valutare le società al fine di formulare raccomandazioni di acquisto, vendita o detenzione. Un controllo del canale è solo uno dei tanti strumenti che un analista potrebbe utilizzare come parte del processo di due diligence. L’analista probabilmente esaminerà i rendiconti finanziari, le attività, le passività e il rapporto prezzo / utili (P / E) di una società. Tuttavia, un controllo del canale è unico in quanto offre all’analista l’opportunità di ottenere informazioni direttamente dai fornitori e dai partner di distribuzione di un’azienda che vendono, utilizzano o aiutano a produrre i prodotti dell’azienda.