Legge Celler-Kefauver
Cos’è la legge Celler-Kefauver?
Il Celler-Kefauver Act è una delle numerose leggi statunitensi progettate per impedire che determinate fusioni e acquisizioni (M&A) creino monopoli o riducano in altro modo in modo significativo la concorrenza negli Stati Uniti. È stato approvato nel 1950 per rafforzare le leggi antitrust esistenti e colmare le lacune presenti nel Clayton Act e nello Sherman Antitrust Act.
Punti chiave
- Il Congresso approvò il Celler-Kefauver Act nel 1950 per chiudere le scappatoie che consentivano fusioni monopolistiche verticali o conglomerate.
- La legge ha aggiunto un linguaggio normativo e di applicazione agli atti antitrust Sherman e Clayton.
- Rimane una delle leggi antitrust americane più forti, che fornisce al governo un potente potere legale per impedire fusioni e acquisizioni che creano monopoli o altrimenti riducono in modo significativo la concorrenza.
Capire la legge Celler-Kefauver
Il Celler-Kefauver Act, a volte indicato come Anti-Merger Act, ha esteso le fusioni verticali e conglomerate.
Nelle fusioni verticali, le aziende su diversi livelli di una catena di approvvigionamento uniscono le forze, il che può essere un problema antitrust se un’azienda acquista i fornitori dei suoi concorrenti. Nelle fusioni conglomerate, invece, due società che operano in settori o aree geografiche differenti si fondono per ampliare i propri mercati ampliando il territorio aziendale e la gamma di prodotti. Entrambi i tipi di fusione innalzano le barriere all’ingresso facendo sì che i concorrenti internalizzino una maggiore produzione per far fronte ai risparmi sui costi derivanti dalle economie di scala.
Oltre a mirare ad acquisizioni che coinvolgono società che non sono concorrenti diretti, il Celler-Kefauver Act ha anche cercato di colmare un’altra notevole scappatoia presente sotto il vecchio regime. La precedente legislazione antitrust prevedeva controlli su alcune fusioni e acquisizioni, sebbene ciò si applicasse solo all’acquisto di azioni in circolazione. In altre parole, prima dell’introduzione del Celler-Kefauver Act, le regole antitrust potevano essere ampiamente aggirate acquistando solo le attività dell’azienda target.
Le fusioni verticali e conglomerate non sono state vietate a titolo definitivo dalla legge Celler-Kefauver, ma sono state limitate se hanno ridotto significativamente la concorrenza.
Esempio della legge Celler-Kefauver
Un esempio di fusione verticale che potrebbe essere oggetto di controllo normativo potrebbe includere una società venditrice che si fonde con un’azienda cliente. Il Celler-Kefauver Act può essere invocato sulla base del fatto che il governo ritiene che la transazione crei barriere all’ingresso e / o impedisca ai potenziali consumatori di accedere equamente ad altre società con prodotti simili.
Nel frattempo, per contestare una fusione conglomerata, l’atto sostiene che un’azienda sta usando il proprio successo, le proprie risorse e il proprio denaro da un mercato per creare un monopolio su un altro mercato.
considerazioni speciali
Le moderne aziende e industrie digitali e high-tech stanno riaccendendo i dibattiti sulle leggi antitrust degli Stati Uniti, inducendo a speculare sull’imminenza di nuove normative.