Obbligazione di debito collateralizzata a cubetti (CDO-Cubed)

Che cos’è un’obbligazione di debito collateralizzata a cubetti?

L’obbligazione di debito collateralizzata a cubetti (CDO-cubed) è un titolo derivato supportato da una tranch di obbligazione di debito collateralizzata al quadrato (CDO-quadrato). Un cubo CDO è un triplo derivato, cioè un derivato di un derivato di un derivato, motivo per cui è stato chiamato “derivati ​​sugli steroidi”.

Capire CDO-Cubed

Un’obbligazione di debito collateralizzata a cubetti (CDO-cubed) è identica a una normale CDO, ad eccezione delle attività a garanzia dell’obbligazione. A differenza di un CDO, che è garantito da un pool di obbligazioni, prestiti e altri strumenti di credito, i cubi CDO sono supportati da tranche CDO al quadrato, che sono derivati ​​garantiti da un pool di obbligazioni, prestiti, titoli garantiti da attività e altri strumenti di credito.

I cubi CDO consentono alle banche di rivendere il rischio di credito che hanno assunto ancora una volta, riconfezionando i loro quadrati CDO. I quadrati CDO e i cubi CDO possono essere riconfezionati innumerevoli volte per creare derivati ​​che sono molto diversi dal titolo di debito sottostante originale. Questi sono anche indicati come CDO ^ n per mostrare la profondità sconosciuta di alcuni di questi titoli.

A differenza dei derivati ​​tradizionali, che vengono utilizzati per coprire il rischio o effettuare scommesse con leva, i cubetti CDO sono un’innovazione che ha generato migliaia di nuovi asset di investimento, coprendo l’intero spettro di rischio e rendimento.