Flusso di cassa da attività di investimento
Che cos’è il flusso di cassa dalle attività di investimento?
Il flusso di cassa dalle attività di investimento è una delle sezioni del rendiconto del flusso di cassa che riporta quanto denaro è stato generato o speso da varie attività correlate agli investimenti in un periodo specifico. Le attività di investimento includono l’acquisto di beni fisici, investimenti in titoli o la vendita di titoli o attività.
Il flusso di cassa negativo è spesso indicativo della scarsa performance di un’azienda. Tuttavia, il flusso di cassa negativo derivante dalle attività di investimento potrebbe essere dovuto a importi significativi di liquidità investiti nella salute a lungo termine dell’azienda, come la ricerca e lo sviluppo.
Comprensione del flusso di cassa dalle attività di investimento
Prima di analizzare i diversi tipi di flussi di cassa positivi e negativi derivanti dalle attività di investimento, è importante esaminare dove l’attività di investimento di una società rientra nel proprio bilancio. Ci sono tre principali rendiconti finanziari: lo stato patrimoniale, il conto economico e il rendiconto finanziario.
Il bilancio fornisce una panoramica delle attività, delle passività e del patrimonio netto di una società a una data specifica. Il conto economico fornisce una panoramica dei ricavi e delle spese dell’azienda durante un periodo. Il rendiconto finanziario colma il divario tra il conto economico e lo stato patrimoniale mostrando quanto denaro viene generato o speso per attività operative, di investimento e di finanziamento per un periodo specifico.
Punti chiave
- Il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento è una sezione del rendiconto finanziario che mostra il flusso di cassa generato o speso in relazione alle attività di investimento.
- Le attività di investimento includono l’acquisto di beni fisici, investimenti in titoli o la vendita di titoli o attività.
- Il flusso di cassa negativo derivante dalle attività di investimento potrebbe non essere un brutto segno se la direzione sta investendo nella salute a lungo termine dell’azienda.
Tipi di flusso di cassa
Nel complesso, il rendiconto finanziario fornisce un conto della liquidità utilizzata nelle operazioni, compreso il capitale circolante, i finanziamenti e gli investimenti. Ci sono tre sezioni, denominate attività, nel rendiconto finanziario.
Flusso di cassa operativo
Le attività operative includono qualsiasi spesa o fonte di denaro coinvolta nelle attività commerciali quotidiane di un’azienda. Qualsiasi denaro speso o generato dai prodotti o servizi dell’azienda è elencato in questa sezione, inclusi:
- Contanti ricevuti dalla vendita di beni e servizi
- Pagamento degli interessi
- Salario e salario pagato
- Pagamenti ai fornitori per inventario o merci necessarie per la produzione
- Pagamento delle imposte sul reddito
Flusso di cassa dal finanziamento
La liquidità generata o spesa per attività di finanziamento mostra i flussi di cassa netti coinvolti nel finanziamento delle operazioni della società. Le attività di finanziamento includono:
- Pagamento dei dividendi
- Riacquisto di azioni
- Offerte di obbligazioni che generano liquidità
Flusso di cassa dall’investimento
I flussi di cassa derivanti dalle attività di investimento forniscono un conto della liquidità utilizzata nell’acquisto di attività non correnti – o attività a lungo termine – che forniranno valore in futuro.
L’attività di investimento è un aspetto importante della crescita e del capitale. Una modifica a immobili, impianti e macchinari (DPI), una voce di grandi dimensioni nello stato patrimoniale, è considerata un’attività di investimento. Quando gli investitori e gli analisti vogliono sapere quanto un’azienda spende per i DPI, possono cercare le fonti e gli utilizzi dei fondi nella sezione relativa agli investimenti del rendiconto finanziario.
Le spese in conto capitale (CapEx), presenti anche in questa sezione, sono una misura popolare dell’investimento di capitale utilizzato nella valutazione delle azioni. Un aumento delle spese in conto capitale significa che l’azienda sta investendo in operazioni future. Tuttavia, le spese in conto capitale sono una riduzione del flusso di cassa. In genere, le aziende con un importo significativo di spese in conto capitale sono in uno stato di crescita.
Di seguito sono riportati alcuni esempi di flussi di cassa derivanti da attività di investimento insieme al fatto che gli elementi generino flussi di cassa negativi o positivi.
- Acquisto di immobilizzazioni – flusso di cassa negativo
- Acquisto di investimenti come azioni o titoli – flusso di cassa negativo
- Prestito di denaro – flusso di cassa negativo
- Vendita di immobilizzazioni – flusso di cassa positivo
- Vendita di titoli di investimento – flusso di cassa positivo
- Incasso di prestiti e proventi assicurativi – flusso di cassa positivo
Se un’azienda ha differenze nei valori delle sue attività non correnti da un periodo all’altro (nel bilancio), potrebbe significare che c’è un’attività di investimento nel rendiconto finanziario.
Esempio di flusso di cassa da attività di investimento
Di seguito è riportato il rendiconto finanziario di Apple Inc.10-Q dell’aziendapubblicato il 29 giugno 2019.
Le tre sezioni del rendiconto finanziario di Apple sono elencate con le attività operative nella parte superiore e le attività finanziarie nella parte inferiore del rendiconto (evidenziate in arancione). Al centro, ci sono le attività di investimento (evidenziate in blu).
Le attività di investimento che avevano un flusso di cassa negativo sono evidenziate in rosso e includono:
- Acquisti di titoli negoziabili per 21,9 miliardi di dollari
- Pagamenti per l’acquisizione di proprietà, impianti e macchinari per 7,7 miliardi di dollari
- Pagamenti per acquisizioni aziendali e titoli non negoziabili
Le attività di investimento che hanno avuto un flusso di cassa positivo sono evidenziate in verde e includono:
- Proventi da scadenze di titoli negoziabili per $ 26,7 miliardi
- Proventi dalla vendita di titoli negoziabili per $ 49,5 miliardi
Il flusso di cassa netto generato dalle attività di investimento è stato di 46,6 miliardi di dollari per il periodo che termina il 29 giugno 2019. Complessivamente Apple ha registrato un flusso di cassa positivo dall’attività di investimento nonostante abbia speso quasi 8 miliardi di dollari in nuove proprietà, impianti e attrezzature.
Come con qualsiasi analisi di bilancio, è meglio analizzare il rendiconto del flusso di cassa in tandem con lo stato patrimoniale e il conto economico per ottenere un quadro completo della salute finanziaria di un’azienda.
Domande frequenti
Qual è il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento?
Il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento è il denaro che è stato generato (o speso) su attività non correnti destinate a produrre un profitto in futuro. I tipi di attività che ciò può includere sono le spese in conto capitale, il prestito di denaro e la vendita di titoli di investimento. Insieme a questo, le spese in immobili, impianti e macchinari rientrano in questa categoria in quanto sono un investimento a lungo termine. Il flusso di cassa derivante dall’attività di investimento è indicato nel rendiconto finanziario.
Come si calcola il flusso di cassa dalle attività di investimento?
Considera un esempio ipotetico del flusso di cassa netto annuo di Google derivante dalle attività di investimento. Per l’anno, la società ha speso 30 miliardi di dollari in spese in conto capitale, di cui la maggior parte costituite da immobilizzazioni. Insieme a questo, ha acquistato 5 miliardi di dollari di investimenti e ha speso 1 miliardo di dollari in acquisizioni. La società ha anche realizzato un afflusso positivo di $ 3 miliardi dalla vendita di investimenti. Per calcolare il flusso di cassa dalle attività di investimento, la somma di questi elementi dovrebbe essere sommata, per arrivare alla cifra annuale di – $ 33 miliardi.
Perché il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento è importante?
Il flusso di cassa derivante dalle attività di investimento è importante perché mostra come un’azienda sta allocando la liquidità a lungo termine. Ad esempio, una società può investire in attività fisse come immobili, impianti e attrezzature per far crescere l’attività. Sebbene ciò segnali un flusso di cassa negativo derivante dalle attività di investimento a breve termine, può aiutare l’azienda a generare flussi di cassa a lungo termine. Una società può anche scegliere di investire liquidità in titoli negoziabili a breve termine per aumentare i profitti.