Conto in contanti
Cos’è un conto in contanti?
Un conto in contanti presso una società di intermediazione richiede che tutte le transazioni in titoli siano pagabili per intero dai fondi presenti sul conto al momento del regolamento. La vendita allo scoperto e l’ acquisto a margine sono quindi vietati in questo tipo di conto. Il regolamento T della Federal Reserve disciplina i conti in contanti e l’acquisto di titoli a margine. Questo regolamento offre agli investitori due giorni lavorativi per pagare la sicurezza. È noto come T + 2.
In contabilità, un conto di cassa, o libro di cassa, può fare riferimento a un libro mastro in cui sono registrate tutte le transazioni in contanti. Il conto contanti include sia il giornale di registrazione incassi che il giornale di registrazione pagamenti in contanti.
Punti chiave
- Un conto in contanti è un tipo di conto di intermediazione che richiede che tutte le transazioni siano pagabili per intero alla data di regolamento con il contante disponibile.
- Quando si acquistano titoli in un conto in contanti, l’investitore deve depositare denaro sufficiente per pagare l’operazione o vendere altri titoli nello stesso giorno di negoziazione in modo che sia disponibile denaro per regolare l’ordine di acquisto.
- A differenza dei conti a margine, i conti in contanti non consentono la vendita allo scoperto o il trading a margine.
Capire il conto in contanti
Gli investitori che operano attivamente devono fare attenzione a non violare determinate normative relative ai conti in contanti. Ad esempio, devono assicurarsi di avere liquidità sufficiente sul proprio conto e non cercare di pagare per l’acquisto di titoli vendendo altri titoli dopo la data di acquisto.
Ad esempio, un investitore che non ha contanti in un conto può decidere lunedì di effettuare un acquisto di azioni del valore di $ 10.000. Per pagare questo, l’investitore vende martedì altre azioni del valore di $ 10.000. Questa sarebbe una violazione perché l’acquisto verrà regolato due giorni dopo, mercoledì, prima che la vendita si concluda giovedì. Non ci sarebbe denaro disponibile nel conto per coprire il commercio. Ciò è noto come “violazione della liquidazione in contanti”.
Un investitore attivo con un conto in contanti e zero liquidità disponibile non deve inoltre acquistare titoli e poi venderli rapidamente prima che una precedente vendita si sia conclusa per fornire la liquidità necessaria. Questa è nota come “violazione della buona fede”.
Gli investitori in conto contante con disponibilità di cassa pari a zero o quasi zero devono inoltre evitare di provare a pagare per l’acquisto di un titolo con la vendita dello stesso titolo. Ad esempio, un investitore potrebbe acquistare un’azione del valore di $ 1.000 di lunedì ma non avere abbastanza denaro per pagarla entro due giorni. Per pagarlo, l’investitore potrebbe quindi vendere lo stesso titolo giovedì, il giorno successivo al pagamento dell’acquisto. Questa è nota come “violazione del free riding”.
Conto in contanti vs. conto a margine
A differenza di un conto in contanti, un conto a margine consente a un investitore di prendere in prestito contro il valore delle attività in un conto al fine di acquistare nuove posizioni o vendere allo scoperto. Gli investitori possono utilizzare il margine per sfruttare le loro posizioni e trarre profitto dai movimenti rialzisti e ribassisti del mercato. Il margine può essere utilizzato anche per effettuare prelievi di contanti contro il valore del conto sotto forma di prestito a breve termine.
Per gli investitori che cercano di sfruttare le loro posizioni, un conto a margine può essere utile ed economico. Tuttavia, tieni presente che quando viene creato un saldo a margine (debito), il saldo in sospeso è soggetto a un tasso di interesse giornaliero applicato dall’impresa. Queste tariffe si basano sull’attuale prime rate più un importo aggiuntivo addebitato dall’impresa di prestito. Questo tasso può essere piuttosto alto.
I conti a margine devono mantenere sempre un certo rapporto di margine. Se il valore del conto scende al di sotto di questo limite, al cliente viene emessa una richiesta di margine. Questa è una richiesta per riportare il valore dell’account entro i limiti. Il cliente può aggiungere nuovo denaro al conto o vendere alcune partecipazioni per raccogliere denaro.
Ad esempio, un investitore con un conto a margine può assumere una posizione corta in azioni XYZ, ritenendo che il prezzo possa scendere. Se il prezzo effettivamente scende, l’investitore può coprire la posizione corta assumendo una posizione lunga nel titolo XYZ. L’investitore guadagna così un profitto sulla differenza tra l’importo ricevuto con l’operazione di vendita allo scoperto iniziale e l’importo pagato per acquistare le azioni al prezzo inferiore, meno gli interessi sul margine.
Con un conto in contanti, lo stesso investitore dovrebbe trovare altre strategie per coprire o produrre reddito sul conto. Ad esempio, l’investitore potrebbe inserire un ordine stop per vendere azioni XYZ se scende al di sotto di un determinato prezzo. Ciò limita il rischio di ribasso.