Trading in contanti

Cos’è il cash trading?

Il trading in contanti richiede che tutte le transazioni debbano essere pagate con i fondi disponibili nel conto al momento del regolamento. È l’acquisto o la vendita di titoli fornendo il capitale necessario per finanziare la transazione senza fare affidamento sull’uso del margine.

Il trading in contanti può essere effettuato solo se il conto di intermediazione dispone di liquidità sufficiente per completare una transazione.

Punti chiave

• Il trading in contanti implica transazioni in titoli direttamente per fondi in contanti detenuti in un conto di intermediazione o di compensazione.
• Il trading in contanti non implica l’uso del margine, il che significa che le negoziazioni in contanti tendono ad essere più sicure per i broker rispetto ai conti di trading con margine.
• Lo svantaggio del cash trading è che c’è un potenziale di rialzo inferiore a causa della mancanza di leva finanziaria.

Capire il cash trading

Il trading in contanti è semplicemente l’acquisto e la vendita di titoli utilizzando denaro contante anziché capitale o margine in prestito. La maggior parte dei broker offre conti di trading in contanti come opzione di conto predefinita. Poiché non è previsto alcun margine, questi conti sono molto più semplici da aprire e mantenere rispetto ai conti a margine. La mancanza di margine rende questi conti inappropriati per la maggior parte dei trader attivi, ma gli investitori a lungo termine possono utilizzare questi conti come opzione standard poiché in genere non acquistano titoli a margine o richiedono pagamenti rapidi.

La data di regolamento è il giorno in cui la transazione si considera completata e l’acquirente deve completare il pagamento completo. Le negoziazioni di azioni collocate in conti di cassa richiedevano fino a tre giorni lavorativi per il regolamento, ma nel 2017 sono state modificate a due giorni. La terminologia di mercato per il regolamento è T + 2, data di negoziazione più 2 giorni lavorativi. Ilprocesso di regolamento prevede il trasferimento dei titoli sul conto dell’acquirente e il contante sul conto del venditore. Le regole che disciplinano la contabilità di cassa sono contenuti nel regolamento T.1

considerazioni speciali

I tipi più comuni di potenziali violazioni di cui un investitore dovrebbe essere a conoscenza se si tratta di negoziazione in contanti sono:

• Violazione della liquidazione in contanti – Non è possibile acquistare se non vi è denaro sufficiente per coprire tale operazione. Ad esempio, un conto di trading in contanti ha $ 5.000 in contanti disponibili e $ 20.000 legati in azioni ABC. Un investitore acquista $ 10.000 di azioni EFG lunedì e vende $ 10.000 di azioni ABC martedì. La data di regolamento per le azioni EFG è mercoledì (T + 2), momento in cui il pagamento di $ 10.000 deve essere effettuato per intero. La liquidità disponibile è ancora a $ 5000 poiché la vendita di $ 10.000 di azioni ABC non sarà finalizzata fino a giovedì. Pertanto, l’investitore non potrà acquistare $ 10.000 di EFG.
• Free riding – Questa è un’altra violazione che può affliggere un conto in contanti. Vieta agli investitori di acquistare e vendere titoli prima di pagarli dal proprio conto in contanti.
• Violazione in buona fede : si verifica quando un conto in contanti acquista un’azione con fondi non regolati e la liquida prima del regolamento. Ad esempio, un investitore ha $ 20.000 di azioni ABC sebbene il saldo del conto in contanti sia $ 0. Vendono $ 10.000 di azioni ABC il lunedì, che sarebbero $ 10.000 netti in contanti quando si stabiliranno mercoledì. Martedì, l’investitore acquista e vende $ 10.000 di azioni XYZ. Questa è considerata una violazione in buona fede poiché l’account non aveva i soldi per acquistare XYZ in primo luogo.

Vantaggi e svantaggi del trading in contanti

Il trading in contanti non implica l’uso del margine, il che significa che tendono ad essere più sicuri dei conti di trading a margine. Ad esempio, un trader che acquista azioni per un valore di $ 1.000 in un conto in contanti può perdere solo i $ 1.000 che ha investito, mentre un trader che acquista $ 1.000 di azioni con margine potrebbe potenzialmente perdere più del proprio investimento originale. Il trading in contanti consente inoltre ai trader di risparmiare denaro in costi di interesse che sarebbero sostenuti con i conti a margine.

Lo svantaggio del cash trading è che c’è meno potenziale di rialzo a causa della mancanza di leva finanziaria. Ad esempio, lo stesso guadagno in dollari su un conto in contanti e un conto a margine potrebbe rappresentare una differenza nel rendimento percentuale poiché i conti a margine richiedono meno denaro. Un altro potenziale svantaggio è che i conti di cassa richiedono che i fondi vengano liquidati prima di poter essere riutilizzati, il che è un processo che può richiedere diversi giorni presso alcune società di intermediazione.

Trading in contanti vs. trading con margine

In un conto in contanti, tutte le transazioni devono essere effettuate con la liquidità disponibile e riguardano solo  posizioni lunghe. Quando si acquistano titoli in un conto in contanti, l’investitore deve depositare denaro per regolare l’operazione o vendere una posizione esistente nello stesso giorno di negoziazione, in modo che i proventi in contanti siano disponibili per regolare l’ordine di acquisto. A questo proposito, il trading in contanti è abbastanza semplice.

Un  conto a margine  , d’altra parte, consente a un investitore di prendere in prestito contro il valore delle  attività  nel conto al fine di acquistare nuove posizioni o vendere allo scoperto. Gli investitori possono utilizzare il margine per sfruttare le proprie posizioni e trarre profitto dai movimenti rialzisti e ribassisti del mercato. Il margine può essere utilizzato anche per effettuare prelievi di contanti contro il valore del conto sotto forma di prestito a breve termine. Per gli investitori che cercano di sfruttare le loro posizioni, un conto a margine può essere molto utile ed economico. Quando viene creato un saldo a margine (debito), il saldo in sospeso è soggetto a un tasso di interesse giornaliero applicato dall’impresa. Queste tariffe si basano sull’attuale prime rate più un importo aggiuntivo addebitato dall’impresa di prestito. Questo tasso può essere piuttosto alto. Inoltre, le posizioni con leva aumenteranno la rischiosità e il potenziale rialzo.