Definizione delle opzioni basate sulla liquidità
Cos’è un’opzione basata sui contanti?
Un’opzione basata sul denaro è un’opzione che viene sempre regolata in contanti. All’esercizio viene calcolato il valore netto alle parti coinvolte e viene effettuato un pagamento in contanti per riconciliare la differenza. Questa opzione è vantaggiosa per gli investitori che desiderano acquisire solo i movimenti dei prezzi delle azioni ma non vogliono essere obbligati a entrare in una posizione dopo l’esercizio di un’opzione.
In altre parole, il titolare non è tenuto ad acquistare l’attività sottostante in opzioni basate su contanti. Se il prezzo dell’attività sottostante supera il prezzo di esercizio dell’opzione, al detentore viene pagata la differenza al momento del regolamento.
Punti chiave
- Un’opzione basata sulla liquidità è un certo tipo di derivato su titoli che viene sempre regolato in contanti.
- Quando l’opzione viene esercitata, viene determinato il valore netto alle parti che hanno intrapreso la negoziazione e viene effettuato un pagamento in contanti.
- Il titolare dell’opzione non deve acquistare l’asset sottostante; se il prezzo dell’attività supera il prezzo di esercizio dell’opzione, al detentore viene corrisposta la differenza al momento del regolamento.
Nozioni di base sulle opzioni basate sulla liquidità
Ad esempio, supponiamo che tu acquisti un contratto di opzione call in contanti con un prezzo di esercizio di $ 55. Si esercita l’opzione quando il prezzo delle azioni sottostanti raggiunge $ 60 per azione. Poiché un contratto è per cento azioni, il valore netto per te è di $ 500 ([60 – 55] x 100). In questo caso, riceverai $ 500 in contanti, invece di dover acquistare 100 azioni per $ 55.
Poiché molti investitori credono che sia più facile prevedere il movimento del mercato, piuttosto che la direzione di un singolo titolo, le opzioni basate sulla liquidità sono aumentate di conseguenza in modo drammatico, in popolarità.
In particolare, la maggior parte delle società di intermediazione addebita commissioni per gli esercizi di opzioni in contanti.
Non sorprende che ci siano una serie di indici che sono alla base delle opzioni basate sulla liquidità. Questi includono la Borsa di New York, l’indice S&P 500 e l’indice S&P 100. Ma secondo il libro “Opzioni come investimento strategico” di Lawrence G. McMillan, queste borse riconoscono il fatto che le opzioni basate sul contante non sono una soluzione di investimento ideale per tutti.
Ad esempio, se un investitore aspettasse di vedere come apparivano i numeri dell’offerta di moneta in una determinata sera, prima di esercitare il commercio, avrebbe sicuramente un vantaggio sugli autori di quelle stesse opzioni. Perché? Perché gli scrittori potrebbero non essere più in grado di coprire le loro posizioni dopo che suona la campanella di chiusura.
Per scoraggiare che ciò accada, gli avvisi di esercizio delle opzioni in contanti sono accettati solo fino a cinque minuti dopo la chiusura delle negoziazioni delle opzioni su quella particolare borsa, in un dato giorno di negoziazione, nel tentativo di mettere i detentori e gli autori su un piano di parità.