Consulenza professionale: investment banking o asset management?

Per gli studenti di economia e finanza ambiziosi e ad alte prestazioni, l’ investment banking e la gestione patrimoniale offrono percorsi di carriera redditizi. Entrare in uno di questi campi spesso significa fare molti soldi fin dalla scuola, e conferisce anche una grande influenza. Il termine “padrone dell’universo” è stato coniato negli anni ’80 per descrivere i giovani, ricchi professionisti della finanza, e mentre le ricadute della Grande Recessione hanno in qualche modo rimodellato la percezione pubblica di Wall Street, resta il fatto che l’investment banking, asset management e affini i settori finanziari mantengono molto prestigio, in particolare nelle grandi città come New York.

Sebbene i banchieri di investimento e gli asset manager siano in ultima analisi gli ingranaggi della stessa macchina, le loro mansioni lavorative e la vita quotidiana variano notevolmente e le due carriere si adattano a diversi tipi di personalità. La differenza più netta è che, per la maggior parte, i banchieri di investimento operano dal lato delle vendite, mentre i gestori patrimoniali sono dal lato degli acquisti.

I banchieri di investimento vendono prodotti finanziari e gli asset manager li acquistano per gestirli per i loro clienti. Spesso, i due professionisti si trovano agli estremi opposti della stessa transazione: un gestore patrimoniale, per conto del suo cliente, acquista un prodotto di investimento da un banchiere di investimento. In genere, l’investment banking richiede maggiori capacità di vendita, mentre la gestione patrimoniale richiede maggiori capacità quantitative e analitiche. Detto questo, i professionisti di maggior successo in entrambe le carriere hanno un buon mix di entrambi i tratti.

Punti chiave

• L’investment banking e la gestione patrimoniale sono entrambe carriere finanziarie potenzialmente redditizie.
• I banchieri di investimento collaborano con le aziende per raccogliere capitali o acquisire società tramite M&A.
• Gli asset manager creano e gestiscono portafogli di investimento per individui e organizzazioni.

Investimento bancario

L’investment banking è una divisione specifica dell’attività bancaria correlata alla creazione di capitale per altre società, governi e altre entità. Le banche di investimento sottoscrivono nuovi titoli di debito e azionari per tutti i tipi di società; aiuti nella vendita di titoli; e aiuta a facilitare  fusioni e acquisizioni, riorganizzazioni e operazioni di intermediazione sia per le istituzioni che per gli investitori privati. Le banche di investimento forniscono inoltre indicazioni agli emittenti in merito all’emissione e al collocamento di azioni. Le posizioni di investment banking includono consulenti, analisti bancari, analisti del mercato dei capitali,  associati di ricerca, specialisti di trading e molti altri. Ognuno richiede la propria formazione e competenze.

I banchieri di investimento aiutano con le esigenze di finanza aziendale, come la raccolta di fondi o capitali. Aziende e governi assumono banchieri di investimento per facilitare transazioni finanziarie complicate, tra cui:

• Emissione di debito come un’offerta di obbligazioni
• Sottoscrizione di nuovi titoli
• Fusioni e acquisizioni
• Offerte pubbliche iniziali (IPO)

L’investment banking può coinvolgere la ricerca su azioni e titoli e fare raccomandazioni per l’acquisto, la vendita e la conservazione. Le società di investment banking sono anche market maker, che forniscono liquidità o collegano acquirenti e venditori per “fare” il mercato.

Quasi tutti i banchieri di investimento iniziano come associati o analisti e sperano di impiegare abbastanza anni per raggiungere un ruolo di vicepresidente o amministratore delegato.

Gestione delle risorse

Gli asset manager aiutano i clienti a raggiungere i propri obiettivi di investimento gestendo il proprio denaro. I clienti di gestori di investimenti possono includere investitori individuali e investitori istituzionali come istituti di istruzione, compagnie assicurative, fondi pensione, piani pensionistici e governi. I gestori degli investimenti possono lavorare con azioni, obbligazioni e materie prime, inclusi metalli preziosi come oro e argento. Insieme a portafogli individuali ad alto patrimonio netto, i gestori patrimoniali gestiscono hedge fund e piani pensionistici e, per servire meglio gli investitori più piccoli, creano strutture in pool come fondi comuni di investimento, fondi indicizzati o fondi negoziati in borsa, che possono gestire in modo unico portafoglio centralizzato.

Gli asset manager possono avere diversi ruoli e responsabilità, a seconda dell’azienda, che possono includere:

• Analisi di bilancio
• Allocazione del portafoglio come una corretta combinazione di obbligazioni e azioni
• Ricerca di equità e consigli di acquisto e vendita
• Pianificazione e consulenza finanziaria
• Pianificazione patrimoniale e previdenziale e distribuzione patrimoniale

Istruzione richiesta

A differenza della medicina, della legge o della contabilità pubblica, né l’investment banking né la gestione patrimoniale impongono requisiti formativi rigidi e trasversali. Un diploma avanzato è visto come una risorsa in entrambi i campi, ma molti banchieri di investimento e gestori patrimoniali di successo iniziano la loro carriera solo con una laurea. A volte, puoi trovare qualcuno che non ha nemmeno finito il college, anche se queste persone sono l’eccezione, non la regola.

Indipendentemente dal fatto che si iscriva con una laurea o una laurea, la stragrande maggioranza delle nuove assunzioni di investment banking e asset management proviene da scuole prestigiose, come le scuole della Ivy League, l’Università di Chicago o la Duke University. Tutte queste scuole fungono da fertili terreni di reclutamento per banche di investimento e società di gestione patrimoniale. Le università di secondo livello e le scuole di partito, al contrario, raramente attraggono questo tipo di aziende alle loro fiere del lavoro.

Sebbene la scuola sia flessibile, la licenza è spesso obbligatoria a seconda delle mansioni lavorative. La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) richiede a chiunque sia impegnato nella vendita di titoli di mantenere licenze specifiche per ogni titolo. Queste licenze includono la Serie 7, la Serie 63 e la Serie 3. Oltre a ciò, le singole aziende che assumono per ciascuna carriera possono imporre i propri requisiti di istruzione e licenza.

Competenze necessarie

I banchieri di investimento devono avere solide capacità umane, un’etica del lavoro instancabile e un amore per i mercati. Mentre molte delle grandi banche hanno lavorato per rimodellare la loro cultura aziendale dopo la Grande Recessione, rendendola meno spietata e più adatta alle famiglie, resta il fatto che l’investment banking è una carriera impegnativa più adatta per professionisti aggressivi e ad alta energia.

Poiché le settimane di 80 e 90 ore sono una norma nell’investment banking, in particolare durante i primi anni, i neoassunti non possono essere spaventati dal duro lavoro e dalle lunghe ore. Le conversazioni telefoniche con un mix diversificato di personalità del cliente sono costanti durante queste lunghe ore, quindi le buone capacità delle persone e la capacità di stabilire un rapporto e parlare in modo persuasivo sono un must. I banchieri d’investimento hanno bisogno di un forte acume quantitativo e di una profonda comprensione e amore per i mercati.

I gestori patrimoniali hanno meno spesso il compito di vendere e più spesso il lavoro tecnico di gestione dei portafogli dei clienti. Mentre le capacità delle persone sono ancora importanti, poiché i clienti vogliono sentirsi a proprio agio con la persona che gestisce i loro soldi, più importante è una capacità quasi soprannaturale di seguire i mercati e individuare opportunità di investimento redditizie. Per gli studenti che eccellono in matematica e statistica ma potrebbero non avere capacità di vendita d’élite, la gestione patrimoniale spesso conferisce una misura ideale nel mondo della finanza.

Stipendio iniziale

Lo stipendio medio iniziale per un banchiere di investimento presso le principali banche come Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Wall Street Oasis. I bonus, la maggior parte dei quali si basano sulle prestazioni, spesso portano il reddito totale di un banchiere del primo anno a circa $ 105.000. Tieni presente che le ore necessarie per guadagnare questi soldi sono spesso più del doppio di quelle che un impiegato di ufficio tipico lavora, quindi la paga di un banchiere di investimento suddivisa per ora non è così alta come sembra la cifra annuale.

Dopo due o tre anni come analista di investment banking, la persona passa a una posizione di associato, che ha uno stipendio medio annuo di $ 149.000, più una media di $ 77.000 in bonus (meno per i primi anni e di più per il terzo anno), prima di entrare linea per diventare vicepresidente e poi direttore o amministratore delegato, guadagnando alla fine diverse centinaia di migliaia all’anno di stipendio e bonus. 2

Gli stipendi dei gestori patrimoniali variano nel 2020 da $ 63.000 a $ 89.000, secondo Glassdoor, in base al tipo e alle dimensioni degli asset in gestione (AUM). Molti gestori patrimoniali sono basati su commissioni; i bonus che guadagnano in aggiunta al loro stipendio base rappresentano una percentuale fissa del denaro che gestiscono e non variano in base alle prestazioni di quei soldi. Un rispettabile asset manager con molti soldi in gestione guadagna diverse centinaia di migliaia di dollari all’anno.

Equilibrio vita-lavoro

I banchieri di investimento dovrebbero dare la priorità al lavoro. Questo non è un concerto dal lunedì al venerdì, dalle 9 alle 5. I dipendenti che non si sentono a proprio agio con la settimana di 80 ore raramente durano a lungo nel settore. Quasi ogni sabato è trascorso almeno in parte al lavoro, e anche le domeniche non sono giorni di riposo garantiti per un banchiere di investimento. L’equilibrio tra lavoro e vita privata è un termine improprio nell’investment banking, perché il lavoro è vita.

Gli asset manager mantengono orari più ragionevoli. Mentre l’orario di lavoro esatto di una persona varia in base al suo datore di lavoro, le settimane da 40 a 50 ore sono piuttosto standard nel settore, con il lavoro occasionale del sabato richiesto ma i fine settimana liberi per la maggior parte. Chiunque metta l’ equilibrio tra vita professionale e vita privata in cima alla sua lista di priorità per la scelta di una carriera ha una scelta facile tra queste due carriere.

Quale scegliere

Entrambe le carriere sono redditizie, prestigiose e selettive. Ricevere un’offerta in entrambi i campi significa che hai fatto qualcosa di giusto. Quale carriera è più adatta tra le due dipende dalle tue abilità e priorità. I professionisti che sono più aggressivi, hanno grandi capacità persuasive e vivono per il proprio lavoro tendono a fare meglio nell’investment banking. Coloro che sono venditori più cerebrali, quantitativamente inclini, affabili ma non di origine naturale e danno la priorità a un sano equilibrio vita-lavoro probabilmente stanno meglio come gestori patrimoniali.