Capitale investito
Cos’è il capitale impiegato?
Il capitale impiegato, noto anche come fondi impiegati, è l’importo totale del capitale utilizzato per l’acquisizione di profitti da un’impresa o da un progetto. Il capitale impiegato può anche riferirsi al valore di tutti i beni utilizzati da un’azienda per generare guadagni.
Impiegando capitale, le aziende investono nel futuro a lungo termine dell’azienda. Il capitale impiegato è utile poiché viene utilizzato con altre metriche finanziarie per determinare il rendimento delle risorse di un’azienda e l’efficacia della gestione nell’impiego del capitale.
Punti chiave
- Il capitale impiegato si ricava sottraendo le passività correnti dal totale attivo; o in alternativa aggiungendo passività non correnti al patrimonio netto.
- Il capitale impiegato ti dice quanto è stato utilizzato in un investimento.
- Il ritorno sul capitale investito (ROCE) è una metrica di analisi finanziaria comune per determinare il ritorno su un investimento.
Formula e calcolo del capitale investito
Il capitale investito è calcolato prendendo il totale delle attività dal bilancio e sottraendo le passività correnti, che sono obbligazioni finanziarie a breve termine.
Il capitale impiegato può essere calcolato sommando le immobilizzazioni al capitale circolante, o aggiungendo il patrimonio netto – che si trova nella sezione del patrimonio netto dello stato patrimoniale – alle passività non correnti, ovvero le passività a lungo termine.
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Cosa può dirti il capitale investito
Il capitale impiegato può fornire un’istantanea di come un’azienda sta investendo i propri soldi. Tuttavia, è un termine di uso frequente che è allo stesso tempo molto difficile da definire perché ci sono tanti contesti in cui può essere utilizzato. Tutte le definizioni si riferiscono generalmente all’investimento di capitale necessario per il funzionamento di un’azienda.
Gli investimenti di capitale includono azioni e passività a lungo termine. Si riferisce anche al valore delle attività utilizzate nella gestione di un’impresa. In altre parole, è una misura del valore delle attività meno le passività correnti. Entrambe queste misure possono essere trovate sul bilancio. Una passività corrente è la parte di debito che deve essere rimborsata entro un anno. In questo modo, il capitale impiegato è una stima più accurata del totale attivo.
Il capitale investito viene interpretato meglio combinandolo con altre informazioni per formare una metrica di analisi come il rendimento del capitale investito (ROCE).
Ritorno sul capitale investito (ROCE)
Il capitale investito viene utilizzato principalmente dagli analisti per determinare il rendimento del capitale investito (ROCE). Come il ritorno sugli asset (ROA), gli investitori utilizzano ROCE per ottenere un’approssimazione di quello che potrebbe essere il loro rendimento in futuro. Il ritorno sul capitale investito (ROCE) è pensato come un rapporto di redditività. Confronta l’utile operativo netto con il capitale impiegato e indica agli investitori quanto ogni dollaro di guadagno viene generato con ogni dollaro di capitale impiegato.
Alcuni analisti preferiscono il rendimento del capitale impiegato rispetto al rendimento del capitale proprio e del capitale, poiché prende in considerazione il finanziamento a lungo termine ed è un indicatore migliore per le prestazioni o la redditività dell’azienda su un periodo di tempo più lungo.
Una maggiore redditività del capitale impiegato suggerisce una società più efficiente, almeno in termini di impiego di capitale. Un numero più alto può anche essere indicativo di un’azienda con molto denaro contante poiché il denaro è incluso nel patrimonio totale. Di conseguenza, livelli elevati di liquidità a volte possono alterare questa metrica.
Il rendimento del capitale investito è calcolato dividendo l’utile operativo netto, o l’utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT), per il capitale impiegato. Un altro modo per calcolarlo è dividendo l’utile prima degli interessi e delle tasse per la differenza tra il totale delle attività e le passività correnti.
Esempio di come utilizzare il capitale impiegato
Calcoliamo il rendimento storico del capitale impiegato da tre società tecnologiche – Alphabet Inc., Apple Inc. e Microsoft Corporation – per l’anno fiscale terminato il 2017.12
Delle tre società, Apple Inc. ha il più alto rendimento sul capitale investito del 24,19%. Un rendimento del capitale investito del 24,19% significa che per ogni dollaro investito in capitale impiegato per 12 mesi terminati il 30 settembre 2017, l’azienda ha realizzato 24 centesimi di profitto. Gli investitori sono interessati al rapporto per vedere con quanta efficienza un’azienda utilizza il proprio capitale impiegato e le sue strategie di finanziamento a lungo termine.