Programma di acquisto di capitale (CPP)
DEFINIZIONE del programma di acquisto di capitale – CPP
Un programma sponsorizzato dal Tesoro degli Stati Uniti progettato per fornire nuovo capitale alle banche, che a sua volta consentirà loro di prestare più denaro alle imprese e quindi stimolare l’economia. Nell’ambito di questo programma, il Tesoro statunitense acquisterà fino a $ 250 miliardi di azioni privilegiate senior di banche e istituti di risparmio statunitensi qualificati. Le banche aderenti devono essere disposte a vendere una quantità di azioni pari all’1-3% delle loro attività ponderate per il rischio.
Comprensione del programma di acquisto di capitale (CPP)
Il programma di acquisto di capitale è stato offerto alla comunità finanziaria il 14 ottobre 2008. Per partecipare al programma, le banche e gli istituti di risparmio hanno dovuto rispondere entro il 14 novembre 2008. Le azioni hanno pagato un dividendo del 5% annuo per i primi cinque anni, quindi reimpostare al 9% all’anno in seguito.
Secondo un Government Accountability Office, il CPP, che faceva parte del Troubled Assets Relief Program (TARP), è stato inizialmente creato dall’Emergency Economic Stabilization Act del 2008, con l’obiettivo principale di acquistare titoli garantiti da ipoteca e interi prestiti. Tuttavia, entro due settimane dall’entrata in vigore, ha spostato l’attenzione sul modello di azioni privilegiate, dimostrando infine il capitale a 707 istituzioni finanziarie, in 48 stati. Inizialmente, tuttavia, i seguenti nove principali istituti finanziari hanno ricevuto fondi il 28 ottobre 2008:
- Bank of America Corporation
- Banca di New York Mellon Corporation
- Citigroup Incorporated
- Goldman Sachs Group Incorporated
- JPMorgan Chase & Company
- Morgan Stanley
- State Street Corporation
- Wells Fargo and Company
- Merrill Lynch
Cosa è successo da allora
Parte della legislazione TARP che sovrintende al CPP imponeva il rigoroso monitoraggio dei risultati del programma e la creazione di relazioni annuali da parte dell’Ufficio di gestione e bilancio (OMB) sui costi del programma. La legge richiede anche al Congressional Budget Office (CBO) di preparare i propri rapporti entro 45 giorni dai rapporti dell’OMB, ogni anno. Alcuni risultati chiave del rapporto di marzo 2020 del CBO sono i seguenti:
- Al 31 gennaio 2020, circa 20 milioni di quelle azioni erano rimaste in circolazione.
- Il CBO stima un guadagno netto per il governo di $ 16 miliardi dal CPP sotto forma di dividendi, interessi e altri guadagni.
Le istituzioni finanziarie che rimangono nel programma sono continuamente soggette a rigide restrizioni sul compenso che possono fornire ai dirigenti, nonché sui dividendi che possono pagare agli azionisti, nonché sulla quantità di azioni ordinarie che possono riacquistare.