Call On A Put

Cos’è una Call On A Put

Una call su una put si riferisce a una configurazione di trading in cui è presente un’opzione call su un’opzione put sottostante. Una chiamata su una put è uno dei quattro tipi di opzioni composte. Se il proprietario dell’opzione esercita l’opzione call, riceve un’opzione put, che è un’opzione che conferisce al proprietario il diritto ma non l’obbligo di vendere un’attività specifica a un prezzo stabilito entro un periodo di tempo definito. Il valore di una call su una put cambia in proporzione inversa al prezzo dell’azione. Ciò significa che il valore diminuisce all’aumentare del prezzo delle azioni e aumenta al diminuire del prezzo delle azioni. Una chiamata su una put è anche nota come opzione a commissioni separate. Nel frattempo, due call e un put o due put e un call sono indicati come opzione gabbiano.

ROTTURA Call On A Put

Una call su una put avrà due prezzi di esercizio e due date di scadenza, una per l’opzione call e l’altra per l’opzione put sottostante. Inoltre, sono coinvolti due premi di opzione. Il premio iniziale viene pagato in anticipo per l’opzione call e il premio aggiuntivo viene pagato solo se l’opzione call viene esercitata e il proprietario dell’opzione riceve l’opzione put. Il premio in questo caso sarebbe generalmente più alto che se il proprietario dell’opzione avesse acquistato solo l’opzione put sottostante all’inizio.

Esempio di call on a put

Considera una società statunitense che sta offrendo un contratto per un progetto europeo. Se l’offerta della società avrà successo, riceverà 10 milioni di euro al completamento del progetto entro un anno. La società è preoccupata per il rischio di cambio che le potrebbe presentare l’euro più debole se dovesse vincere il progetto. Acquistare un’opzione put su 10 milioni di euro in scadenza in un anno comporterebbe una spesa significativa per un rischio ancora incerto (non essendo sicura che la società si sarebbe aggiudicata l’offerta). Pertanto, una strategia di copertura che la società potrebbe utilizzare sarebbe quella di acquistare, ad esempio, una call di due mesi su una put di un anno sull’euro (importo del contratto di 10 milioni di euro). Il premio in questo caso sarebbe notevolmente inferiore a quello che sarebbe se avesse invece acquistato l’opzione put a un anno sui 10 milioni di euro a titolo definitivo.

Alla scadenza di due mesi dell’opzione call, la società ha due alternative da considerare. Se ha vinto il contratto di progetto o si trova in una posizione vincente e desidera ancora coprire il proprio rischio di cambio, può esercitare l’opzione call e ottenere l’opzione put su 10 milioni di euro. Si noti che l’opzione put avrà ora 10 mesi (12 – 2 mesi) alla scadenza. D’altra parte, se la società non si aggiudica il contratto, o non desidera più coprire il rischio di cambio, può far scadere l’opzione call non esercitata e ritirarsi avendo pagato meno premi complessivi.