Asta di chiamata
Che cos’è un’asta su chiamata?
Un’asta a chiamata è dove i partecipanti acquistano o vendono unità di un bene. In un’asta a chiamata, i partecipanti effettuano ordini di acquisto o vendita di unità a determinati prezzi di acquisto o di vendita. Gli ordini raccolti durante un’asta su chiamata vengono abbinati per formare un contratto. Le regole dell’asta a chiamata variano in base all’asta.
Punti chiave
- Con un’asta a chiamata, i partecipanti scambiano unità di un particolare bene; vengono fissati i prezzi per l’acquisto o la vendita e gli ordini raccolti vengono abbinati per formare un contratto.
- Invece di abbinare più ordini durante il giorno, un’asta con chiamata mette insieme piccoli ordini per fare grandi scambi in cui i partecipanti arrivano a un prezzo.
- Mettendo insieme molti ordini in un lotto, un’asta a chiamata mantiene la liquidità e può ridurre i costi di transazione per i trader.
Capire le aste di chiamata
Nel mercato dei titoli, un’asta call sostituisce il metodo di abbinamento continuo degli ordini. Gli acquirenti fissano un prezzo massimo al quale acquisteranno le azioni e i venditori fissano un prezzo minimo al quale sono disposti a vendere le azioni.
La maggior parte dei principali mercati azionari apre e chiude le negoziazioni con un’asta call, mentre un mercato continuo per il trading opera per il resto della giornata. Chiama insieme gli ordini batch delle aste per creare grandi operazioni multilaterali in cui acquirenti e venditori arrivano a un prezzo unico.
Come funzionano le aste su chiamata
Un’asta con chiamata elettronica cancella gli ordini di acquisto e vendita per un determinato bene in un momento predeterminato. Mettendo insieme molte transazioni, un mercato delle chiamate aumenta la liquidità e può ridurre significativamente i costi di transazione per i partecipanti. Come struttura di mercato alternativa, le aste a chiamata influenzano il flusso degli ordini e le decisioni di gestione, la determinazione dei prezzi e la trasparenza del mercato.
Ad esempio, gli ordini inseriti nelle aste call sono ordini “prezzati”, il che significa che tutti gli ordini sono ordini limite. Non ci sono ordini di mercato. Al contrario, nel trading continuo, gli ordini limite vengono scambiati ai loro prezzi limite quando vengono eseguiti. Nell’asta a chiamata, tuttavia, i prezzi possono migliorare per tutti. Ad esempio, un ordine di acquisto in una chiamata può elencare $ 20,50 come prezzo massimo da pagare, ma in realtà viene eseguito a $ 20,40. Un venditore potrebbe aver avuto il limite di prezzo più basso di $ 20,30, ma ricevere $ 20,40 nell’asta a chiamata.
Le aste call sono più liquide dei mercati di negoziazione continua, mentre i mercati di negoziazione continua offrono ai partecipanti una maggiore flessibilità.
Aste call vs negoziazione continua
In un mercato di scambio continuo, i trader possono fare trading in qualsiasi momento quando il mercato è aperto. Acquirenti e venditori effettuano continuamente i loro ordini e vengono abbinati su base continua. La maggior parte dei mercati che vediamo oggi, comprese le borse valori, le borse dei derivati e il mercato forex, sono mercati di scambio continuo.
In un’asta call, le negoziazioni vengono eseguite secondo un sistema basato sugli ordini. Usano aste a prezzo unico che corrispondono agli ordini di acquirenti e venditori, quindi viene scelto un unico prezzo di scambio che massimizzerà il volume.
Entrambi i tipi di mercato hanno i propri vantaggi e svantaggi. Il più grande vantaggio di un’asta call è che fornisce un’elevata liquidità poiché tutti i trader interessati a un titolo devono fare i loro scambi nello stesso momento e nello stesso luogo. I mercati continui, nel frattempo, danno ai trader la flessibilità di fare i loro scambi ogni volta che vogliono.