Valore contabile per azione (BVPS)
Che cos’è il valore contabile per azione (BVPS)?
Il valore contabile per azione (BVPS) è il rapporto tra il patrimonio netto disponibile per gli azionisti comuni diviso per il numero di azioni in circolazione. Questa cifra rappresenta il valore minimo del patrimonio netto di una società e misura il valore contabile di un’impresa su base per azione.
Punti chiave
- Il valore contabile per azione (BVPS) prende il rapporto tra il capitale sociale di un’impresa diviso per il numero di azioni in circolazione.
- Il valore contabile del patrimonio netto per azione indica effettivamente il valore patrimoniale netto di un’impresa (attività totali – passività totali) su base per azione.
- Quando un titolo è sottovalutato, avrà un valore contabile per azione più elevato rispetto al prezzo corrente delle azioni sul mercato.
- BVPS viene utilizzato principalmente dagli investitori in azioni per valutare il prezzo delle azioni di una società.
Comprensione del valore contabile per azione (BVPS)
La metrica del valore contabile per azione (BVPS) può essere utilizzata dagli investitori per valutare se il prezzo di un titolo è sottovalutato confrontandolo con il valore di mercato per azione dell’impresa. Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, il prezzo corrente delle azioni, allora il titolo è considerato sottovalutato. Se il BVPS dell’azienda aumenta, le azioni dovrebbero essere percepite come più preziose e il prezzo delle azioni dovrebbe aumentare.
In teoria, BVPS è la somma che gli azionisti riceverebbero nel caso in cui l’impresa fosse liquidata, tutte le attività materiali fossero vendute e tutte le passività fossero pagate. Tuttavia, poiché le attività sarebbero vendute a prezzi di mercato e il valore contabile utilizza i costi storici delle attività, il valore di mercato è considerato un prezzo iniziale migliore del valore contabile per una società.
Se il prezzo delle azioni di una società scende al di sotto del BVPS, un raider aziendale potrebbe realizzare un profitto senza rischi acquistando la società e liquidandola. Se il valore contabile è negativo, quando le passività di una società superano le sue attività, ciò è noto come insolvenza di bilancio.
La formula per BVPS è:
Poiché gli azionisti privilegiati hanno un diritto più elevato su attività e utili rispetto agli azionisti comuni, le azioni privilegiate vengono sottratte dal patrimonio netto per derivare l’equità disponibile per gli azionisti comuni.
Il patrimonio netto è il credito residuo dei proprietari nella società dopo che i debiti sono stati pagati. È uguale al totale delle attività di un’impresa meno le sue passività totali, che è il valore patrimoniale netto o il valore contabile della società nel suo complesso.
Supponiamo, ad esempio, che il saldo di azioni ordinarie di XYZ Manufacturing sia di $ 10 milioni e che 1 milione di azioni ordinarie siano in circolazione, il che significa che il BVPS è ($ 10 milioni / 1 milione di azioni) o $ 10 per azione. Se XYZ può generare profitti più elevati e utilizzare tali profitti per acquistare più attività o ridurre le passività, il capitale sociale dell’azienda aumenta.
Se, ad esempio, la società genera $ 500.000 di guadagni e utilizza $ 200.000 di profitti per acquistare attività, il capitale sociale aumenta insieme al BVPS. D’altra parte, se XYZ utilizza $ 300.000 dei guadagni per ridurre le passività, aumenta anche il capitale sociale.
Un altro modo per aumentare BVPS è riacquistare azioni ordinarie dagli azionisti. Molte aziende utilizzano gli utili per riacquistare azioni. Utilizzando l’esempio XYZ, supponiamo che l’azienda riacquisti 200.000 azioni e che 800.000 azioni rimangano in circolazione. Se il patrimonio netto è di $ 10 milioni, BVPS aumenta a $ 12,50 per azione. Oltre ai riacquisti di azioni, una società può anche aumentare il BVPS adottando misure per aumentare il saldo delle attività e ridurre le passività.
Valore di mercato per azione rispetto al valore contabile per azione
Mentre il BVPS viene calcolato utilizzando i costi storici, il valore di mercato per azione è una metrica lungimirante che tiene conto del potere di guadagno futuro di un’azienda. Un aumento della redditività potenziale di un’azienda o del tasso di crescita previsto dovrebbe aumentare il valore di mercato per azione.
Ad esempio, una campagna di marketing ridurrà BVPS aumentando i costi. Tuttavia, se questo crea valore del marchio e la società è in grado di addebitare prezzi premium o i suoi prodotti, il prezzo delle azioni potrebbe aumentare molto al di sopra del BVPS.
Domande frequenti
Cosa ti dice il valore contabile per azione (BVPS)?
In teoria, BVPS è la somma che gli azionisti riceverebbero nel caso in cui l’impresa fosse liquidata, tutte le attività materiali fossero vendute e tutte le passività fossero pagate. Tuttavia, il suo valore sta nel fatto che gli investitori lo utilizzano per valutare se il prezzo di un titolo è sottovalutato confrontandolo con il valore di mercato per azione dell’impresa. Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, che è il suo prezzo corrente delle azioni, il titolo è considerato sottovalutato.
In che modo le aziende possono aumentare il BVPS?
Una società può utilizzare una parte dei suoi guadagni per acquistare attività che aumenterebbero il capitale sociale insieme a BVPS. Oppure, potrebbe utilizzare i suoi guadagni per ridurre le passività, il che si tradurrebbe anche in un aumento del capitale sociale e del BVPS. Un altro modo per aumentare il BVPS è riacquistare azioni ordinarie dagli azionisti e molte società utilizzano gli utili per riacquistare azioni.
In che modo BVPS differisce dal valore di mercato per azione?
Mentre il BVPS viene calcolato utilizzando i costi storici, il valore di mercato per azione è una metrica lungimirante che tiene conto del potere di guadagno futuro di un’azienda. Un aumento della redditività potenziale di un’azienda o del tasso di crescita previsto dovrebbe aumentare il valore di mercato per azione. In sostanza, il prezzo di mercato per azione è il prezzo corrente di una singola azione in un titolo quotato in borsa. A differenza di BVPS, il prezzo di mercato per azione non è fisso poiché oscilla esclusivamente in base alle forze di mercato della domanda e dell’offerta.