Acquista per coprire

Cosa si compra per coprire?

Buy to cover si riferisce a un ordine di acquisto effettuato su un’azione o altro titolo quotato per chiudere una posizione corta esistente. Una  vendita allo  scoperto comporta la vendita di azioni di una società che un investitore non possiede, poiché le azioni sono prese in prestito da un broker ma devono essere rimborsate a un certo punto.

Punti chiave

• Buy to cover si riferisce a un ordine di compravendita che chiude una posizione corta di un trader.
• Le posizioni corte sono prese in prestito da un broker e un buy to cover consente di “coprire” le posizioni corte e restituirle al prestatore originario.
• Lo scambio viene effettuato sulla convinzione che il prezzo di un’azione diminuirà, quindi le azioni vengono vendute a un prezzo più alto e quindi riacquistate a un prezzo inferiore.
• Gli ordini Buy to Cover sono generalmente operazioni a margine.

Comprensione Buy to Cover

Un acquisto per coprire un ordine di acquisto di un numero di azioni uguale a quelle prese in prestito, “copre” la vendita allo scoperto e consente di restituire le azioni al prestatore originario, tipicamente il broker-dealer dell’investitore, che potrebbe aver dovuto prendere in prestito le azioni da una  terza parte.

Un venditore allo scoperto scommette su un prezzo delle azioni che scende e cerca di riacquistare le azioni a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di vendita allo scoperto originale. Il venditore allo scoperto deve pagare ogni richiesta di margine e riacquistare le azioni per restituirle al prestatore.

In particolare, quando il titolo inizia a salire al di sopra del prezzo al quale le azioni sono state abbreviate, il broker del venditore allo scoperto può richiedere al venditore di eseguire un ordine di acquisto a copertura come parte di una richiesta di margine. Per evitare che ciò accada, il venditore allo scoperto dovrebbe sempre mantenere un potere d’acquisto sufficiente  nel proprio conto di intermediazione per effettuare qualsiasi operazione di “acquisto per coprire” necessaria prima che il prezzo di mercato del titolo inneschi una richiesta di margine.

Compra per coprire e operazioni a margine

Gli investitori possono effettuare transazioni in contanti quando acquistano e vendono azioni, il che significa che possono acquistare con contanti nei propri conti di intermediazione e vendere ciò che hanno acquistato in precedenza. In alternativa, gli investitori possono acquistare e vendere a margine con fondi e titoli presi in prestito dai loro broker. Pertanto, una vendita allo scoperto è intrinsecamente un trade a margine, poiché gli investitori vendono qualcosa che non possiedono già.

Il trading a margine è valore di mercato del titolo sottostante si muove rispetto alle posizioni che hanno assunto nelle operazioni di margine, vale a dire il declino dei valori dei titoli quando si acquista a margine e l’aumento dei valori dei titoli quando si vende allo scoperto. Gli investitori devono soddisfare le richieste di margine depositando liquidità aggiuntiva o effettuando operazioni di acquisto o vendita rilevanti per compensare eventuali variazioni sfavorevoli del valore dei titoli sottostanti.

Quando un investitore vende allo scoperto e il valore di mercato del titolo sottostante è salito al di sopra del prezzo di vendita allo scoperto, i proventi della vendita allo scoperto precedente sarebbero inferiori a quanto necessario per riacquistarlo. Ciò comporterebbe una posizione perdente per l’investitore. Se il valore di mercato del titolo continua a salire, l’investitore dovrebbe pagare sempre di più per riacquistare il titolo. Se l’investitore non si aspetta che il titolo scenda al di sotto del prezzo di vendita allo scoperto originale nel breve termine, dovrebbe considerare di coprire la posizione corta prima o poi.

Esempio di Buy to Cover

Supponiamo che un trader apra una posizione corta nel titolo ABC. Dopo la loro ricerca, credono che il prezzo delle azioni della ABC, attualmente scambiato a $ 100, scenderà nei prossimi mesi perché i dati finanziari dell’azienda stanno segnalando che la società è in difficoltà. Per trarre profitto dalla loro tesi, il trader prende in prestito 100 azioni di ABC da un broker e le vende sul mercato libero al prezzo corrente di $ 100.

Successivamente, le azioni di ABC scendono a $ 90 e il trader effettua un ordine di acquisto a copertura per acquistare le azioni di ABC al nuovo prezzo e restituire al broker le 100 azioni prese in prestito. Il trader deve effettuare l’ordine di acquisto a copertura prima di una richiesta di margine. La transazione garantisce al trader un profitto di $ 1.000: $ 10.000 (prezzo di vendita) – $ 9.000 (prezzo di acquisto).