Il modello di business delle società di riassicurazione
A volte le compagnie di assicurazione desiderano lo stesso tipo di protezione finanziaria che offrono ai propri clienti e possono trovare tali protezioni nel cosiddetto mercato della riassicurazione. Le compagnie di riassicurazione forniscono un’assicurazione contro le perdite per altre compagnie di assicurazione, in particolare le perdite legate a rischi catastrofici, come gli uragani o la crisi finanziaria globale del 2008-2009.
Senza la riassicurazione, il settore assicurativo di oggi sarebbe più vulnerabile al rischio e dovrebbe probabilmente applicare prezzi più elevati su tutte le sue polizze per compensare la potenziale perdita.
Punti chiave
- La riassicurazione, o assicurazione per gli assicuratori, è la pratica del trasferimento del rischio e della condivisione del rischio tra e tra le compagnie di assicurazione.
- La riassicurazione del trattato prevede che un assicuratore acquisti un’ampia copertura da un emittente di riassicurazione dedicato che copre tutte le polizze della compagnia assicurata.
- La riassicurazione facoltativa copre un singolo rischio o un blocco di rischi contenuti nel libro degli affari dell’assicuratore principale.
- I riassicuratori gestiscono rischi complessi e devono soddisfare determinate condizioni normative e finanziarie per poter operare.
Fondamenti del modello di business
Le società di riassicurazione offrono tipicamente due tipi di prodotti.
- Il primo è noto come riassicurazione da trattato, che è un tipo di contratto in cui il riassicuratore è tenuto ad accettare tutte le polizze o un’intera classe di polizze dal riassicurato, comprese quelle che devono ancora essere scritte.
- Il secondo tipo è la riassicurazione facoltativa, che è molto più specifica. Questi possono coprire singole polizze individuali, come la riassicurazione della franchigia su una società o un grande edificio, oppure possono coprire parti diverse con diverse polizze raggruppate insieme.
Oltre a queste categorie, la riassicurazione può essere considerata proporzionale o meno. Con la riassicurazione proporzionale, il riassicuratore riceve una quota proporzionale di tutti i premi di polizza venduti dall’assicuratore. Per un sinistro, il riassicuratore sostiene una parte delle perdite sulla base di una percentuale pre-negoziata. Il riassicuratore rimborsa anche l’assicuratore per i costi di elaborazione, acquisizione di attività e scrittura.
Con la riassicurazione non proporzionale, il riassicuratore è responsabile se le perdite dell’assicuratore superano un importo specificato, noto come priorità o limite di trattenuta. Di conseguenza, il riassicuratore non ha una quota proporzionale dei premi e delle perdite dell’assicuratore. La priorità o il limite di conservazione si basa su un tipo di rischio o su un’intera categoria di rischio. La riassicurazione per eccesso di perdita è un tipo di copertura non proporzionale in cui il riassicuratore copre le perdite che superano il limite trattenuto dall’assicuratore. Questo contratto viene tipicamente applicato a eventi catastrofici e copre l’assicuratore in base al verificarsi di eventi o per le perdite cumulative entro un determinato periodo.
I riassicuratori si occupano principalmente dei rischi più grandi e complessi del sistema assicurativo. Questi sono i tipi di rischi che le normali compagnie di assicurazione non vogliono o non sono in grado di interiorizzare. Questi tipi di rischi tendono ad essere di natura internazionale: guerra, grave recessione o problemi nei mercati delle materie prime. Per questo motivo, le società di riassicurazione tendono ad avere una presenza globale. Una presenza globale consente inoltre al riassicuratore di distribuire il rischio su aree più ampie.
Le compagnie di riassicurazione non trattano sempre esclusivamente con altri assicuratori. Molti scrivono anche politiche per intermediari finanziari, società multinazionali o banche. Tuttavia, la maggior parte dei clienti di riassicurazione sono primarie compagnie di assicurazione.
Differenze e somiglianze con le compagnie di assicurazione
Come ogni altra forma di assicurazione, la riassicurazione si riduce a un sistema in cui al cliente dell’assicurazione viene addebitato un premio in cambio della promessa dell’assicuratore di pagare i sinistri futuri in conformità con la copertura della polizza. Le società di riassicurazione impiegano gestori del rischio e modellatori per valutare i loro contratti, proprio come fanno le normali compagnie di assicurazione.
Tuttavia, le società di riassicurazione si rivolgono a una base di clienti molto diversa rispetto alle normali compagnie di assicurazione e tendono anche a lavorare in giurisdizioni più ampie che coinvolgono sistemi legali diversi o addirittura concorrenti.
Un’altra grave differenza è il relativo mistero in cui operano le compagnie di riassicurazione. Le compagnie di assicurazione standard pubblicizzano apertamente i loro prodotti al grande pubblico e spesso competono intensamente sugli stessi segmenti di mercato. Le compagnie di riassicurazione, invece, operano sullo sfondo del mondo finanziario. Queste aziende non acquistano pubblicità di massa diretta al consumatore, hanno poche forze di lavoro e normalmente sviluppano forti ruoli di nicchia con pochi grandi concorrenti.
Contratto di riassicurazione
I contratti di riassicurazione agiscono come un accordo tra l’assicuratore cedente, che è la compagnia di assicurazione che cerca l’assicurazione, e l’assicuratore assumente, o il riassicuratore. In un normale contratto, il riassicuratore indennizza l’assicuratore cedente per le perdite derivanti da polizze specifiche stipulate dall’assicuratore cedente ai propri clienti.
A differenza del contratto assicurativo standard tra te e la tua compagnia di assicurazione, un contratto di riassicurazione non è regolamentato nella forma e nel contenuto perché entrambe le parti sono considerate ugualmente competenti nel settore e hanno uguale potere contrattuale ai sensi della legge.
Collaterale e altri regolamenti
Come gli assicuratori standard, le società di riassicurazione sono regolamentate in base agli Stati in cui depositano i documenti di costituzione, nonché agli altri Stati in cui effettuano transazioni.
I riassicuratori possono operare negli Stati Uniti senza una licenza specifica, sebbene la maggior parte delle giurisdizioni richieda una qualche forma di autorizzazione per stabilire uffici o condurre transazioni commerciali. Al posto di una regolamentazione finanziaria più specifica, molti riassicuratori forniscono garanzie idonee agli assicuratori che cedono come gesto di legittimità e buona fede.
Ci sono disposizioni all’interno del Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act del 2010 che riguardano le società di riassicurazione, incluso che i riassicuratori non autorizzati devono fornire il 100% delle loro passività lorde a un assicuratore cedente affinché l’assicuratore cedente riceva un dichiarazione di credito per la riassicurazione. I riassicuratori certificati per avere una solidità finanziaria accettabile possono avere i requisiti di garanzia ridotta in base ai loro rating. Per conformarsi alla National Association of Insurance Commissioners (NAIC), tutti gli stati devono aver stabilito dei requisiti entro il 2019.