Includete il capitale circolante nel valore attuale netto (VAN)?
Includete il capitale circolante nel valore attuale netto (VAN)?
Analizzare un investimento prima di saltare in un passaggio laborioso, ma cruciale. Capire quanto vale un’azienda è essenziale per capire se il prezzo pagato per investire in essa è buono o cattivo.
Il valore attuale netto (NPV) è un componente chiave su cui gestire e sì, il capitale circolante è incluso in quel calcolo. Il capitale circolante misura l’efficienza di un’azienda e la sua capacità di far fronte agli obblighi a breve termine.
Capire se si include il capitale circolante nel valore attuale netto
Valore attuale netto
Il valore attuale netto è la differenza tra il valore attuale dei flussi di cassa in entrata e il valore attuale dei flussi di cassa in uscita. Indica il valore corrente di un’azienda in base ai suoi guadagni previsti meno le spese previste.
Punti chiave
- Il valore attuale netto è la differenza tra il valore attuale dei flussi di cassa in entrata e il valore attuale dei flussi di cassa in uscita.
- Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti di un’azienda e le sue passività correnti.
- Il capitale circolante è incluso nel calcolo del valore attuale netto (VAN).
Un VAN positivo indica un investimento redditizio, mentre un VAN negativo indica un investimento che produce perdite. Le variazioni del capitale circolante sono una componente integrante nel calcolo del flusso di cassa netto.
Il valore attuale netto viene spesso utilizzato per scopi di budgeting, contabilità e analisi degli investimenti. Si basa sul presupposto che il denaro oggi valga più del denaro in futuro. Ciò è dovuto all’inflazione presunta e al costo opportunità di non avere i soldi nel frattempo.
Per tenere conto di ciò, gli analisti applicano spesso un tasso di sconto quando calcolano il valore del denaro in futuro. A volte il rendimento atteso dalle opportunità di investimento perse può essere utilizzato per calcolare il tasso di sconto utilizzato per valutare la liquidità futura.
L’utilizzo del VAN per valutare gli investimenti ha i suoi vantaggi, ma presenta anche degli svantaggi. Il calcolo del VAN si basa fortemente su ipotesi e stime. Diversi fattori potrebbero influenzare il valore futuro di un investimento non previsto dal modello. Più lungo è il lasso di tempo dell’investimento, maggiore è il rischio di questo.
Il tasso di rendimento interno (TIR) è una metrica simile al VAN ma utilizza un tasso di sconto che riduce il VAN a zero, tentando così di rendere gli investimenti comparabili, anche se hanno intervalli di tempo diversi.
Capitale circolante
Il capitale circolante è la differenza tra le attività correnti di una società e le sue passività correnti. Le attività correnti possono includere cose come contanti, crediti e inventari. Le passività correnti possono includere cose come conti da pagare o denaro dovuto. Il capitale circolante viene calcolato sottraendo semplicemente le passività correnti dalle attività correnti.
La passività corrente più importante è rappresentata dai debiti o denaro dovuto ai fornitori dalla società per beni o servizi già ricevuti. L’attivo corrente più importante è la contabilità clienti o il denaro dovuto alla società dai clienti che hanno ricevuto ma non pagato i loro ordini.
I cambiamenti in questi conti del capitale circolante lavorano per aumentare o diminuire il flusso di cassa. Il flusso di cassa aumenta con la diminuzione dei crediti verso clienti o con l’aumento dei debiti.
Di conseguenza, il flusso di cassa diminuisce all’aumentare dei crediti e dei debiti. Pertanto, poiché il capitale circolante cambia di periodo in periodo, ha un effetto sul flusso di cassa, che a sua volta influisce sul NPV.
Il capitale circolante è una misura sia della salute finanziaria a breve termine di un’azienda che della sua efficienza operativa.