Come trovare titoli abbattuti che si riprendono
Come trovi titoli abbattuti che si riprendono?
Ogni volta che un settore va in stasi, a causa di un calo delle prospettive di business, shock economici o semplicemente di un ciclo economico, la maggior parte degli investitori cerca di reinvestire in punta di piedi nel settore in difficoltà. Sebbene possa essere un’impresa molto redditizia sia per gli speculatori che per gli investitori di valore, investire in società in difficoltà dovrebbe comportare una serie di regole adeguate.
Con tutte le centinaia di industrie che operano nella nostra economia, è ovvio che di tanto in tanto alcune subiranno entrate statiche o addirittura in calo. Esempi moderni includono l’industria del trasporto aereo subito dopo gli attacchi terroristici del settembre 2001 e il crollo del mercato immobiliare e dei mutui nel 2007.
Punti chiave
- Sebbene possa essere redditizio per gli speculatori e per gli investitori di valore, investire in società in difficoltà dovrebbe comportare un insieme di regole adeguate.
- Le flessioni possono creare solide opportunità di investimento per coloro che possono bilanciare la pazienza e l’aggressività richieste.
- Alcune regole utili per trovare azioni al ribasso che potrebbero riprendersi includono aspettarsi che le cattive notizie continuino, scavare in profondità nei rendiconti finanziari, analizzare le tendenze dei prezzi delle azioni, essere disposti ad aspettare e iniziare con una posizione più piccola.
I cicli economici sono stati individuati e definiti negli ultimi decenni come i cicli naturali di ” espansione e contrazione” del business che si verificano in media ogni tre o sette anni. Seguendo questo modello, anche gli utili societari seguono tendenze generali, con profitti in costante aumento per un certo periodo di tempo, seguiti da altipiani o cali. I cali possono essere ripidi, facendo perdere a molti azionisti parti sostanziali dei loro investimenti.
Capire come trovare azioni abbattute che si riprendono
Un titolo che rimbalza bene potrebbe rapidamente diventare uno dei preferiti nel tuo portafoglio, ma cerca di non essere di parte a causa di un guadagno a breve termine che hai ottenuto. Stabilire obiettivi per il rendimento totale e altre metriche aziendali come entrate, profitti e margini aiuterà a inquadrare l’investimento e ti consentirà di eliminare il rumore del mercato a breve termine.
Ogni settore sta attraversando momenti difficili, ma queste flessioni possono creare solide opportunità di investimento per coloro che possono bilanciare la pazienza e l’aggressività richieste.
1. Aspettatevi che le cattive notizie continuino
In genere, quando un settore diventa negativo, influisce in una certa misura su tutti i giocatori ei prezzi delle azioni scendono quasi sempre prima dei guadagni effettivi. Alla fine, gli utili raggiungeranno un minimo, dopodiché l’andamento del prezzo delle azioni migliorerà gradualmente insieme ai risultati aziendali.
All’inizio, aiuta a presumere che la cattiva notizia non sia arrivata e che potrebbero verificarsi più colpi al prezzo delle azioni. Questo funzionerà per mantenere basso il fattore avidità – la mentalità “Devo entrare prima che tutto decolli”.
Raramente le azioni si riprendono da una marcata flessione così rapidamente che non c’è abbastanza tempo per essere reinvestite, quindi non preoccuparti di trovare il momento perfetto. Cerca forti sconti nella valutazione, nel valore contabile e in altre metriche fondamentali. Solo perché un’azione è scesa dal 25% al 30% dal suo massimo non significa che sia un acquisto da urlo. Potrebbe ancora cadere, anche di più, quindi non allungarti troppo su una posizione iniziale ampia.
Questo approccio di investimento è essenzialmente una combinazione di investimento di valore (basato sulla valutazione e altre metriche) e investimento aggressivo. La parte aggressiva sta nell’inseguire un coltello che cade che ha un sentimento negativo e potrebbe non avere una strada chiara per la ripresa. La parte di investimento del valore è nella ricerca di società che potrebbero negoziare con forti sconti rispetto alle norme di mercato storiche per metriche come prezzo / libro, prezzo / entrate e prezzo / utili.
2. Scavare in profondità nelle dichiarazioni
È ora di rimboccarsi le maniche e scavare in quelle secche limature della Securities and Exchange Commission (SEC). Di solito, la fonte più completa di informazioni che gli investitori riceveranno.
Scopri esattamente cosa c’è in bilancio. Il debito della società dovrebbe essere esaminato con attenzione. Questo significa arrivare fino alla conoscenza delle alleanze : vorrai sapere esattamente quale parte del debito è dovuta e quando. Confronta questo con il flusso di cassa operativo dell’azienda per un rapido controllo di fattibilità sulla sua capacità di ripagare i debiti.
Quindi, considera il rating del credito dell’azienda e l’accesso ai mercati del credito. Avrà bisogno di un’infusione di contanti nei prossimi 12 mesi a 18 mesi? In tal caso, l’azienda troverà un debito più economico o più costoso di quello che ha attualmente? Ciò può avere un effetto importante sulle decisioni di allocazione del capitale di una società.
Inoltre, se una società accede a una fonte di capitale che il mercato ritiene troppo costosa, gli investitori possono rispondere vendendo o riducendo le proprie posizioni in azioni.
I problemi di contenzioso limitano le azioni (o il settore nel suo insieme)? Cercare i commenti della direzione sulla situazione, insieme a eventuali casi giudiziari in corso specifici, che le aziende devono divulgare nei rapporti trimestrali e annuali (rispettivamente 10-Q e 10-K ).
3. Analizza le tendenze del prezzo delle azioni
Guardare la cronologia dei prezzi delle azioni e i grafici nel periodo durante il quale si sono verificati eventi negativi può darti un’idea migliore di come le cattive notizie abbiano influenzato il prezzo delle azioni.
Prestare particolare attenzione ai giorni in cui sono stati rilasciati al pubblico avvisi sugli utili o altre notizie negative, cercando l’entità dei cali in quei giorni e la reazione della comunità degli analisti; questi ultimi possono spesso essere trovati nei notiziari, nei comunicati stampa e nei rapporti di upgrade / downgrade emessi entro pochi giorni dall’evento negativo.
Certamente non esiste un grafico o un grafico definitivo per determinare esattamente quanto cadrà un titolo in base all’inizio di uno specifico evento o tendenza negativo, come un calo generalizzato delle entrate in un settore. Cerca tendenze positive come meno vendite dopo le recenti cattive notizie rispetto ai precedenti cattivi rapporti. Questo potrebbe essere un segno che i mercati hanno prezzato la maggior parte delle cattive notizie nel prezzo corrente delle azioni.
4. Essere disposti ad aspettare
Investire in industrie tossiche spesso significa mantenere una posizione ben oltre il punto in cui le cattive notizie si interrompono. Probabilmente dovrai aspettare che le buone notizie ricomincino a fluire, e ciò potrebbe richiedere un paio d’anni prima che si verifichi.
Molte aziende tecnologiche non hanno assistito a un’accelerazione della crescita dei ricavi e degli utili fino all’inizio del 2004, o anche più tardi in seguito al crollo del Nasdaq del 2000-2002. Tuttavia, molti titoli tecnologici hanno avuto rendimenti cumulativi nel periodo tra il 2000 e il 2005 che hanno superato di gran lunga il mercato in generale. Il punto è che, anche se si perde il minimo dal 10% al 20%, essere disposti ad aspettare la fine della recessione potrebbe portare a rendimenti più elevati nel lungo periodo.
Preparati alle sorprese al rialzo che arrivano lentamente. Ci vuole tempo perché la direzione aziendale abbia un’idea dell’ambiente aziendale dopo un disastro a livello di settore e potrebbe non prevedere con precisione i guadagni trimestrali futuri in base a fattori emotivi o altri fattori non aziendali. I controlli dei canali e i rapporti di settore spesso non restituiscono alcuna informazione solida fino a molto tempo dopo che il peggio è passato perché la psicologia prevalente (“gli affari vanno male”) tende a persistere per un po ‘.
5. Inizia con una posizione più piccola
Chiedi a chiunque abbia provato a farlo più volte e scoprirai rapidamente che è molto difficile scegliere perfettamente un fondo. Molti investitori molto intelligenti credevano di aver trovato il fondo in azioni come Kmart, Worldcom e Tyco molto prima che i prezzi delle azioni raschiassero il pavimento. Le azioni possono essere molto volatili al ribasso quando le notizie sono cattive, ancora di più se le azioni hanno un beta maggiore della media di mercato di 1.
Considera di acquistare solo una posizione (come la metà o anche un terzo) dell’importo con cui investiresti normalmente. Imposta un programma per compilare la posizione in base a parametri guida specifici come i rapporti sugli utili trimestrali, in cui l’azienda soddisfa i parametri guida predeterminati per la crescita dei ricavi, i margini o la crescita del flusso di cassa. Ciò manterrà la tua attenzione concentrata sugli attuali feed di notizie e iniziare in piccolo aiuterà a prevenire l’esposizione a enormi perdite se si scopre che hai saltato la pistola un po ‘prima.