Conto di intermediazione
Cos’è un conto di intermediazione?
Un conto di intermediazione è un accordo in cui un investitore deposita denaro presso una società di intermediazione autorizzata, che effettua operazioni per conto del cliente. Sebbene l’intermediazione esegua gli ordini, le attività appartengono agli investitori, che in genere devono richiedere come reddito imponibile qualsiasi plusvalenza sostenuta dal conto.
Comprensione dei conti di intermediazione
Esistono diversi consulenza sugli investimenti e addebitano commissioni esorbitanti per tale guida.
All’altro estremo dello spettro di compensazione, la maggior parte dei broker online fornisce semplicemente un’interfaccia sicura attraverso la quale gli investitori possono effettuare ordini commerciali e addebitare commissioni relativamente basse per questo servizio. I conti di intermediazione possono anche differire in termini di velocità di esecuzione degli ordini, strumenti analitici, portata delle attività negoziabili e misura in cui gli investitori possono operare a margine.
Conti di intermediazione a servizio completo
Gli investitori che cercano l’esperienza di un consulente finanziario dovrebbero allinearsi con società di intermediazione a servizio completo come Merrill Lynch, Morgan Stanley, Wells Fargo Advisors e UBS. I consulenti finanziari sono pagati per aiutare i loro clienti a sviluppare piani di investimento ed eseguire le transazioni di conseguenza. I consulenti finanziari lavorano su base non discrezionale, in cui i clienti devono approvare le transazioni, oppure possono lavorare su base discrezionale, il che non richiede l’approvazione del cliente.
I conti di intermediazione a servizio completo addebitano commissioni sulle negoziazioni o addebitano commissioni di consulenza. Un conto di commissione genera una commissione ogni volta che un investimento viene acquistato o venduto, indipendentemente dal fatto che la raccomandazione provenga dal cliente o dal consulente e indipendentemente dal fatto che l’operazione sia redditizia.
Al contrario, i conti delle commissioni di consulenza addebitano commissioni annuali fisse, che vanno dallo 0,5% all’1,5% sul saldo totale del conto. In cambio di questa commissione, nessuna commissione viene addebitata quando gli investimenti vengono acquistati o venduti. Gli investitori dovrebbero discutere i modelli di remunerazione con i consulenti finanziari all’inizio dei rapporti.
I trader fai-da-te dovrebbero fare attenzione a scambiare azioni a basso volume, che potrebbero non avere abbastanza acquirenti dall’altra parte del commercio, per scaricare le posizioni.
Conto di intermediazione scontata
Gli investitori che preferiscono un approccio di investimento fai-da-te dovrebbero prendere in seria considerazione l’utilizzo di società di intermediazione a sconto, che impongono commissioni significativamente inferiori rispetto alle loro controparti di società di intermediazione a servizio completo. Tuttavia, come suggerisce il nome, società di intermediazione di sconti come Charles Schwab, Scottrade, E * Trade, Vanguard e Fidelity offrono meno servizi in cambio di commissioni inferiori. Ma questo può essere perfettamente adatto agli investitori che desiderano principalmente eseguire operazioni di investimento a basso costo tramite un software di trading online facile da usare.
Ad esempio, un investitore che si iscrive con un tipico broker di sconti può aspettarsi di aprire un conto di intermediazione tassabile regolare o un conto pensione senza alcun costo, purché sia in grado di finanziare il conto con un minimo di apertura di $ 500. Per acquistare o vendere la maggior parte delle azioni, delle opzioni o degli ETF, la commissione è minima o nulla. Alcuni broker di sconto possono addebitare commissioni per azioni non statunitensi o azioni poco negoziate, ma questo varia da un broker all’altro.
I buoni del tesoro in genere non richiedono commissioni per il commercio, ma i titoli secondari possono variare. Molti broker come Schwab, Fidelity ed E-trade offrono un’ampia varietà di fondi comuni di investimento disponibili anche senza costi di transazione.
Punti chiave
- Gli investitori hanno esigenze diverse e dovrebbero scegliere le loro società di intermediazione di conseguenza.
- Gli investitori che richiedono una grande quantità di guida e presa di mano possono trarre vantaggio dall’allineamento con una società di intermediazione a servizio completo, che addebita commissioni più elevate.
- Le aziende a servizio completo addebitano commissioni forfettarie per il loro servizio, in base alle dimensioni del conto, oppure addebitano commissioni sulle operazioni che eseguono.
- I broker online applicano commissioni più basse e si adattano agli investitori che desiderano condurre le proprie operazioni.
Conto di intermediazione con un consulente finanziario regionale
Alcuni investitori preferiscono l’interazione personale di un broker a servizio completo, ma desiderano anche il vantaggio di un approccio più personalizzato mentre lavorano con un’azienda che si sente più localizzata nella comunità dell’investitore. Tali investitori in genere considerano l’utilizzo di una via di mezzo tra società di intermediazione a servizio completo e società di intermediazione di sconti, società come Raymond James Financial Advisors, Jeffries Financial Group o Edward Jones agiscono sia come broker-dealer che come consulenti finanziari. Questo gruppo richiede una dimensione minima del conto più grande e si rivolge a persone con un patrimonio netto leggermente più alto, ma nel tempo i loro servizi tendono ad essere meno costosi rispetto alle società di intermediazione a grandezza naturale più grandi.
Conti di intermediazione online e pressione al ribasso sui prezzi
Lanciato all’inizio del 2015 su una piattaforma solo per dispositivi mobili, il brokeraggio online Robinhood offre trading senza commissioni e non ha requisiti minimi di account, ad eccezione dei suoi conti a margine. Sebbene aggiri le commissioni, l’azienda è stata pioniera nella capacità di generare entrate da una pratica nota come pagamento per flusso di ordini.
Le aziende market-making che si concentrano sull’incontro tra acquirenti e venditori attraverso le reti di comunicazione elettronica (ECN) necessitano di un flusso costante di ordini da parte degli investitori al dettaglio per confrontarsi con acquirenti e venditori istituzionali. Aziende come Citadel Securities o IMC Financial, quindi, trovano utile creare un incentivo per i broker a portare loro ordini. Pagare broker come Robinhood per il diritto di eseguire le negoziazioni dei clienti ha migliorato la loro velocità e precisione di esecuzione e ha reso possibile il modello di business di Robinhood.
L’importo pagato dall’impresa market-making è di gran lunga inferiore a quello che erano le tipiche commissioni di negoziazione azionaria (su base per operazione), quindi anche se questo costo viene trasferito al consumatore in commissioni incorporate, questo modello ne beneficia comunque il consumatore a causa del suo ridotto costo ed efficienza. Alla fine del 2019, quasi tutte le società di intermediazione di sconti hanno adottato completamente questo modello di business e sono passate a commissioni gratuite sulla maggior parte delle negoziazioni azionarie.
Nel novembre 2017, Robinhood ha annunciato di aver superato i tre milioni di conti di intermediazione, superando il volume delle transazioni di $ 100 miliardi. Nel frattempo, E * Trade ha registrato circa 3,6 milioni di conti di intermediazione, con 311 miliardi di dollari di asset under management ( AUM ).
Ci sono degli svantaggi nel trading a zero commissioni. Caso in questione: Robinhood non offre consigli di investimento tipicamente disponibili dalle agenzie di intermediazione tradizionali. Allo stesso modo Robinhood attualmente non supporta rendite o conti pensionistici. I funzionari fermi dicono che potrebbero sostenere quest’ultimo, nel prossimo futuro. Ma anche così, il modello di Robinhood si è rivelato così efficace che alla fine del 2019 i principali broker di sconti sono passati a un modello a commissioni zero per la maggior parte delle operazioni di borsa, dimostrando che i clienti preferiscono il loro approccio.