Abbattere i fondi di investimento TSP

Il Thrift Savings Plan (TSP) offerto a tutti i dipendenti del governo degli Stati Uniti è uno dei piani pensionistici più semplici ed efficienti attualmente in uso. Ma mentre migliaia di dipendenti civili e militari rinviano ogni anno una parte dei loro guadagni nel piano, molti partecipanti non comprendono le effettive opzioni di fondo disponibili o non sono sicuri di quali fondi siano appropriati per loro.

Questo articolo suddivide i cinque fondi di investimento principali disponibili nel TSP insieme ai fondi del ciclo di vita e al loro corretto utilizzo.

Punti chiave

• I Thrift Savings Plans (TSP) sono piani pensionistici a contribuzione diretta offerti ai dipendenti del governo degli Stati Uniti.
• Sebbene simili ai piani 401 (k) offerti dai datori di lavoro del settore privato, i TSP offrono cinque fondi comuni di investimento principali in cui investire, quattro dei quali sono fondi indicizzati diversificati.
• Ogni fondo indicizzato è specializzato in una diversa classe di attività o segmento di mercato, come azioni statunitensi, azioni internazionali e obbligazioni societarie.
• Il quinto fondo principale, G Fund, investe in titoli di stato a rischio molto basso e basso rendimento e garantisce la protezione principale agli investitori. Il G Fund è destinato a investitori molto prudenti.

Fondi fondamentali del TSP

I cinque fondi principali offerti nel Thrift Savings Plan  coprono vagamente la gamma di base di titoli di debito e azionari quotati in borsa. Tutti e cinque i fondi sono gestiti da Blackrock Capital Advisers e sono disponibili solo per i partecipanti al TSP. Nessuno di loro opera su una borsa pubblica, sebbene Blackrock offra equivalenti negoziati pubblicamente di alcuni fondi TSP attraverso  iShares, la sua società controllata, che offre una gamma completa di ETF.

Quattro dei cinque fondi sono fondi indicizzati, che detengono titoli che corrispondono esattamente a un ampio indice di mercato. Il denaro che i partecipanti collocano nei Fondi F e C viene investito in conti separati, mentre il denaro dei Fondi S e I viene investito in fondi fiduciari  mescolati con altri fondi pensione e di dotazione esentasse.

Tutti i fondi, ad eccezione del Fondo G, sono investiti al 100% nei rispettivi indici e non tengono conto della performance attuale o complessiva né dell’indice specifico né dell’economia nel suo complesso. Il prezzo delle azioni di ciascun fondo TSP viene calcolato giornalmente e riflette i rendimenti degli investimenti meno i costi amministrativi e di negoziazione. I cinque fondi sono suddivisi di seguito.

Fondo di investimento in titoli di stato (Fondo G)

Questo è l’unico fondo core che non investe in un indice. Il Fondo G investe in uno speciale titolo del tesoro non negoziabile emesso specificamente per il TSP dal governo degli Stati Uniti. Questo fondo è l’unico nel TSP che garantisce il ritorno del capitale dell’investitore.

Questo fondo ha quindi il rischio più basso tra i cinque fondi e tutto il denaro contribuito al TSP viene inserito in questo fondo per impostazione predefinita a meno che il partecipante non specifichi diversamente. Paga un tasso di interesse  basato sul rendimento di mercato corrente di tutti i titoli del tesoro negoziati in borsa con una scadenza di almeno quattro anni. La scadenza media è di circa 11 anni e il tasso di interesse aggregato viene adeguato mensilmente.

Il Fondo G ha storicamente fornito il tasso di rendimento più basso di tutti i fondi core. I fondi Barclays iShares che corrispondono più da vicino al Fondo G sono il fondo T-Bond iShares Barclays 7-10 anni (ARCA: IEF) con una scadenza media di 8,47 anni al 25 marzo 2020 e il fondo T-Bond 10-20 anni -Bond fund (ARCA: TLH), che ha una scadenza media di 17,24 anni al 25 marzo 2020.3

Fondo indicizzato per investimenti a reddito fisso (Fondo F)

Questo fondo rappresenta il passo successivo nella scala rischio / rendimento nel TSP. Il comparto F acquista titoli che corrispondono esattamente all’indice Barclays Capital US Aggregate Bond. Questo indice investe in un’ampia gamma di strumenti di debito, inclusi titoli del tesoro e di agenzie governative quotati in borsa, obbligazioni societarie ed estere e titoli garantiti da ipoteca (MBS).

Questo fondo paga anche interessi mensili tipicamente superiori a quelli pagati dal Fondo G. Tuttavia, non garantisce il ritorno del capitale dell’investitore. L’ETF equivalente a Barclays iShares è l’ETF iShares Core Total US Bond Market (ARCA: AGG).

Fondo di investimento dell’Indice azionario comune (Fondo C)

Questo fondo è il più conservatore dei tre fondi azionari disponibili nel TSP. Il C Fund investe nelle 500 società a grande e media capitalizzazione che compongono lo Standard and Poor’s 500 Index. Questo fondo ha registrato una maggiore volatilità rispetto ai fondi G o F e ha registrato nel tempo rendimenti proporzionalmente più elevati. L’ETF equivalente a Barclays iShares è iShares Core S&P 500 (ARCA: IVV).

Fondo indicizzato a bassa capitalizzazione (Fondo S)

Il Comparto S detiene gli stessi titolidell’indiceDow Jones US Completion Total Stock Market. Questo indice è composto dalle 4.500 società al di fuori dell’indice Standard & Poor’s 500 che compongono il resto dell’indice Wilshire 5000, il più ampio degli indici azionari.

Come indica il nome del fondo, queste società sono più piccole e meno consolidate delle società S&P 500 e hanno un maggiore potenziale di crescita rispetto a quelle del Fondo C. Il fondo S è considerato uno dei due fondi con il rischio maggiorenel TSP. Ha sovraperformato il C Fund con una volatilità proporzionalmente maggiore nel tempo.

Barclays iShares non ha equivalenti esatti del Fondo S. Coloro che desiderano duplicare questo fondo al di fuori del TSP potrebbero utilizzare i seguenti quattro fondi per coprire molte delle società del Fondo S (e alcune che non lo sono):

• Russell Midcap ETF (ARCA: IWR)
• Russell 2000 Index ETF (solo small cap) (ARCA: IWM)
• iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ARCA: ITOT)
• Russell 3000 ETF (ARCA: IWV)

Fondo di investimento su indici azionari internazionali (Fondo I)

Questo fondo investe in titoli che rispecchiano l’ indice Morgan Stanley Capital International EAFE (Europa, Australasia, Estremo Oriente). Questo è uno degli indici internazionali più ampi che investe in società più grandi e più affermate situate in 22 paesi sviluppati in tutto il mondo. È considerato come l’altro fondo ad alto rischio nel TSP e storicamente ha registrato un rendimento medio annuo più elevatorispetto al Fondo C.

Questo fondo è l’unico nel TSP che investe in società al di fuori degli Stati Uniti. L’ETF equivalente a Barclays iShares è l’ETF iShares MSCI Europe, Australasia and Far East ETF (simbolo EFA).

Fondi del ciclo di vita (Fondi L)

I fondi del ciclo di vita sono fondi compositi che investono in una combinazione dei cinque fondi principali e agiscono  per natura come  fondi con data obiettivo. Sono progettati e gestiti dai gestori di portafoglio di Blackrock Capital e funzionano come fondi “pilota automatico” per i partecipanti che non desiderano effettuare le proprie allocazioni di risorse. Investono principalmente nei fondi azionari quando vengono emessi e vengono poi riallocati lentamente dai gestori del fondo nei due fondi obbligazionari ogni 90 giorni fino alla scadenza.

Le asset allocation del fondo includono il 74% investito nei fondi obbligazionari e il restante 26% è suddiviso tra i tre fondi azionari.

I partecipanti devono fare attenzione a far coincidere la data di scadenza del Fondo L che scelgono con l’ora in cui iniziano effettivamente a ricevere le distribuzioni, invece di quando si separano semplicemente dal servizio governativo. Ciascuno è progettato per fornire reddito a coloro che inizieranno a ricevere le distribuzioni entro cinque anni dalla data di scadenza.

Offrono inoltre il miglior mix possibile di crescita e ricompensa durante le fasi di crescita e di reddito di ciascun fondo. Il Fondo L Income può essere utilizzato da coloro che sono già andati in pensione e hanno bisogno di un flusso di reddito conservativo al momento.

Programmi di investimento TSP

Sebbene i Fondi L forniscano una via di gestione professionale del portafoglio per i partecipanti al TSP, alcuni programmi di investimento TSP gestiti privatamente possono fornire ulteriore influenza per gli investitori aggressivi. Tsptalk.com offre diversi livelli di strategie di market timing e TSPCenter.com fornisce commenti e idee aggiuntivi.

Coloro che cercano rendimenti più elevati e sono disposti ad assumersi rischi aggiuntivi possono cercare online altre strategie proprietarie di market timing che potrebbero battere gli indici nel tempo. Naturalmente, molti di questi programmi addebitano una tariffa trimestrale o annuale per i loro servizi e non possono garantire i loro risultati.

La linea di fondo

Il Thrift Savings Plan offre ai partecipanti le opzioni di crescita, reddito e conservazione del capitale. Le spese di investimento annuali in questo piano sono tra le più basse del settore e tutti i fondi sono completamente trasparenti. Non ci sono costi nascosti in questo piano ei partecipanti dovrebbero riflettere attentamente prima di trasferire le loro risorse del piano altrove quando vanno in pensione.