Boutique
Cos’è una Boutique?
Una boutique è una piccola società finanziaria che fornisce servizi specializzati per un particolare segmento di mercato. Le imprese di boutique sono più comuni nei settori della gestione degli investimenti o dell’investment banking. Queste aziende boutique possono specializzarsi per settore, dimensione delle attività del cliente, tipo di transazione bancaria o altri fattori per affrontare un mercato non ben affrontato dalle aziende più grandi.
Bulge bracket è un termine gergale che si riferisce alle grandi banche di investimento multinazionali che tradizionalmente si concentrano sulle esigenze delle grandi società. Le imprese di boutique, d’altra parte, tendono a specializzarsi nel soddisfare le esigenze di investimento o le esigenze bancarie delle aziende più piccole, le aziende sono settori specifici o forniscono servizi di nicchia.
Punti chiave
- Una società boutique è una piccola società finanziaria che offre servizi di gestione degli investimenti, bancari o di nicchia specializzati e personalizzati.
- Le società di boutique banking di solito gestiscono accordi inferiori a $ 500 milioni.
- Una banca boutique può offrire ai suoi banchieri più autonomia di operare di quanta ne sarebbero in grado di fare in una società grande o “rigonfia”.
- Le piccole banche boutique dipendono dalla creazione di forti legami con i clienti e dalla creazione di reti per mantenere i collegamenti chiave.
- Lavorare in una società boutique offre un’alternativa per i professionisti della finanza che cercano qualcosa di diverso dall’esperienza di una grande azienda.
Come funziona una boutique
Gli attori più piccoli nel segmento finanziario possono prosperare posizionandosi per servire una nicchia specifica. Sebbene possano mancare di alcune delle risorse delle aziende più grandi, le imprese boutique mirano a offrire servizi più personalizzati e ad adattare le loro offerte alle esigenze dei loro clienti. In effetti, questa capacità di fornire un servizio personalizzato è spesso il vantaggio competitivo che le aziende boutique mettono in mostra quando si confrontano con i loro concorrenti più grandi. Poiché le aziende boutique spesso lavorano e trovano nuovi clienti in un mercato di dimensioni relativamente piccole, non devono competere con aziende più grandi con più risorse. Le boutique sono spesso fondate da ex dipendenti di aziende più grandi che desiderano mettersi in proprio.
Boutique Performance
Secondo uno studio condotto da Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), i gestori di investimenti boutique hanno sovraperformato in una serie di misure chiave dalla metà degli anni ’90, fornendo agli investitori un valore superiore a lungo termine. Lo studio AMG ha coperto quasi 5.000 strategie azionarie istituzionali dal 31 marzo 1998 al 31 marzo 2018.
Le boutique hanno sovraperformato le non boutique in nove delle 11 categorie di prodotti azionari su base annua di 62 punti base (bps). Gli investitori che investono esclusivamente in boutique avrebbero goduto di un ritorno sull’investimento (ROI) maggiore del 16% rispetto agli investitori non boutique.
Le boutique hanno sovraperformato notevolmente gli indici di riferimento. La tipica strategia di investimento boutique ha sovraperformato il suo indice di riferimento in tutte le 11 categorie di prodotti azionari ogni anno di 135 punti base.
Le boutique spesso assumono gestori di portafoglio in diversi settori per fornire ai propri clienti una prospettiva più olistica e la capacità di specializzarsi in nicchie specifiche.
Esempi di banche di investimento boutique
Nel 2019, le banche di investimento boutique hanno fornito consulenza sul 5,3% delle operazioni di fusione e acquisizione (M&A) negli Stati Uniti. Questo è in calo rispetto al 5,66% delle operazioni di fusione e acquisizione che le imprese boutique hanno consigliato nel 2018, un calo che potrebbe indicare l’aumento della concorrenza che le boutique devono affrontare da parte delle aziende più grandi. Sulla base della capitalizzazione di mercato, le quattro più grandi società bancarie boutique negli Stati Uniti a gennaio 2020 sono Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. e PJT Partners Inc. Altri esempi sono Jefferies, una banca di investimento boutique rinomata per la sanità competenza del settore e partner FT, una delle banche di investimento più attive nello spazio Fintech.
considerazioni speciali
I professionisti finanziari che aprono boutique hanno un interesse acquisito nel garantire il successo delle loro aziende e sono pronti a impegnare grandi quantità di tempo e capitale per la crescita a lungo termine; questo allinea gli interessi delle boutique e degli investitori.
L’imprenditorialità caratterizza la cultura di molte aziende boutique, che attira investitori di talento e gestori di portafoglio che sono spesso noti per la loro abilità di investimento. Le boutique hanno spesso una struttura di partnership, che consente alle loro culture di essere agili, incoraggiando l’innovazione e la reattività.