Boom And Bust Cycle
Qual è il ciclo boom e busto?
Il ciclo di espansione e contrazione è un processo di espansione e contrazione economica che si verifica ripetutamente. Il ciclo di espansione e contrazione è una caratteristica chiave delle economie capitaliste ed è talvolta sinonimo di ciclo economico.
Durante il boom l’economia cresce, i posti di lavoro sono abbondanti e il mercato porta alti rendimenti agli investitori. Nel successivo crollo l’economia si restringe, le persone perdono il lavoro e gli investitori perdono denaro. I cicli boom-bust durano per periodi di tempo variabili; variano anche in gravità.
Punti chiave
- Il ciclo di espansione e contrazione descrive fasi alternate di crescita economica e declino che si trovano tipicamente nelle moderne economie capitaliste.
- Anticipato per la prima volta da Karl Marx nel diciannovesimo secolo, il ciclo del boom e della crisi è guidato tanto dalla psicologia degli investitori e dei consumatori quanto dai fondamentali del mercato e dell’economia.
- Il ciclo può durare da diversi mesi a diversi anni, con una durata media di circa 5 anni che risale al 1850.
Capire il ciclo boom e busto
Dalla metà degli anni Quaranta, gli Stati Uniti hanno registrato numerosi cicli di boom e crisi. Perché abbiamo un ciclo di espansione e contrazione invece di un periodo di crescita economica lungo e costante? La risposta può essere trovata nel modo in cui le banche centrali gestiscono l’ offerta di moneta.
Durante un boom, una banca centrale rende più facile ottenere credito prestando denaro a tassi di interesse bassi. Gli individui e le imprese possono quindi prendere in prestito denaro facilmente ed a buon mercato e investirlo, ad esempio, in titoli o case tecnologici. Molte persone guadagnano rendimenti elevati dai loro investimenti e l’economia cresce.
Il problema è che quando il credito è troppo facile da ottenere e i tassi di interesse sono troppo bassi, le persone investono troppo. Questo investimento in eccesso è chiamato “cattivo investimento”. Non ci sarà abbastanza domanda per, diciamo, tutte le case che sono state costruite e il ciclo del fallimento inizierà. Le cose in cui sono stati investiti eccessivamente diminuiranno di valore. Gli investitori perdono denaro, i consumatori riducono la spesa e le aziende tagliano posti di lavoro. Il credito diventa più difficile da ottenere poiché i mutuatari in periodo di boom diventano incapaci di effettuare i pagamenti del prestito. I periodi di busto sono indicati come recessioni; se la recessione è particolarmente grave, si chiama depressione.
Secondo il National Bureau of Economic Research, ci sono stati 34 cicli economici tra il 1854 e il 2020, con ogni ciclo completo della durata media di circa 56 mesi.
Fattori aggiuntivi nei cicli Boom e Bust
Anche il crollo della fiducia contribuisce al ciclo del busto. Investitori e consumatori si innervosiscono quando il mercato azionario corregge o addirittura si blocca. Gli investitori vendono le loro posizioni e acquistano investimenti rifugio che tradizionalmente non perdono valore, come obbligazioni, oro e dollaro USA. Quando le aziende licenziano i lavoratori, i consumatori perdono il lavoro e smettono di acquistare qualsiasi cosa tranne le necessità. Ciò esacerba una spirale economica al ribasso.
Il ciclo del busto alla fine si ferma da solo. Ciò accade quando i prezzi sono così bassi che quegli investitori che hanno ancora contanti ricominciano a comprare. Questo può richiedere molto tempo e persino portare a una depressione. La fiducia può essere ripristinata più rapidamente dalla politica monetaria della banca centrale e dalla politica fiscale del governo.
I sussidi governativi che rendono meno costoso investire possono anche contribuire al ciclo boom-bust incoraggiando le aziende e gli individui a investire eccessivamente nell’elemento sovvenzionato. Ad esempio, la detrazione dell’imposta sugli interessi ipotecari sovvenziona l’acquisto di una casa rendendo gli interessi ipotecari meno costosi. Il sussidio incoraggia più persone ad acquistare case.