Valore contabile
Cos’è il valore del libro?
Il valore contabile è uguale al costo di portare un bene nel bilancio di una società e le imprese lo calcolano compensando il bene con il suo deprezzamento accumulato. Di conseguenza, il valore contabile può anche essere considerato come il valore patrimoniale netto (NAV) di una società, calcolato come il totale delle sue attività meno le attività immateriali (brevetti, avviamento) e le passività. Per l’esborso iniziale di un investimento, il valore contabile può essere netto o al lordo di spese quali costi di negoziazione, imposte sulle vendite, costi di servizio e così via.
La formula per calcolare il valore contabile per azione è il patrimonio netto totale degli azionisti meno le azioni privilegiate, diviso per il numero di azioni ordinarie della società. Il valore contabile può anche essere conosciuto come “valore contabile netto” e, nel Regno Unito, “valore patrimoniale netto di un’impresa”.
Punti chiave
- Il valore contabile di una società è la differenza netta tra le attività totali e le passività totali di quella società, dove il valore contabile riflette il valore totale delle attività di una società che gli azionisti di quella società riceverebbero se la società venisse liquidata.
- Il valore contabile di un’attività è equivalente al suo valore contabile in bilancio.
- Il valore contabile è spesso inferiore al valore di mercato di un’azienda o di un bene.
- Il valore contabile per azione (BVPS) e il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) vengono utilizzati nell’analisi fondamentale.
Capire il valore del libro
Il valore contabile è il valore contabile delle attività della società meno tutti i crediti di primo grado per il capitale comune (come le passività della società). Il termine valore contabile deriva dalla pratica contabile di registrare il valore delle attività al costo storico originario nei libri.
Mentre il valore contabile di un’attività può rimanere lo stesso nel tempo mediante misurazioni contabili, il valore contabile di una società collettivamente può crescere dall’accumulo di guadagni generati dall’uso dell’attività. Poiché il valore contabile di una società rappresenta il valore della partecipazione azionaria, il confronto del valore contabile con il valore di mercato delle azioni può servire come tecnica di valutazione efficace quando si cerca di decidere se le azioni hanno un prezzo equo.
In quanto valore contabile di un’impresa, il valore contabile ha due usi principali:
- Serve come valore totale delle attività della società che gli azionisti avrebbero teoricamente ricevuto se una società fosse liquidata.
- Se confrontato con il valore di mercato dell’azienda, il valore contabile può indicare se un titolo è sotto o troppo caro.
Il valore contabile per azione (BVPS) è un metodo per calcolare il valore contabile per azione di una società basato sul patrimonio netto comune della società. In caso di scioglimento della società, il valore contabile per azione ordinaria indica il valore in dollari rimanente per gli azionisti comuni dopo che tutte le attività sono state liquidate e tutti i debitori sono stati pagati. Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, le sue azioni possono essere considerate sottovalutate.
Nella finanza personale, il valore contabile di un investimento è il prezzo pagato per un investimento in titoli o debiti. Quando una società vende azioni, il prezzo di vendita meno il valore contabile è la plusvalenza o minusvalenza dall’investimento.
Valutazione Mark to Market
Esistono limitazioni alla precisione con cui il valore contabile può essere un proxy del valore di mercato delle azioni quando la valutazione mark to market non viene applicata alle attività che potrebbero subire aumenti o diminuzioni dei loro valori di mercato.
Ad esempio, gli immobili di proprietà di una società a volte possono guadagnare valore di mercato, mentre i suoi vecchi macchinari possono perdere valore sul mercato a causa dei progressi tecnologici. In questi casi, il valore contabile al costo storico distorcerebbe un’attività o il valore reale di un’azienda, dato il suo prezzo equo di mercato.
Rapporto prezzo / valore contabile
Il rapporto prezzo / valore contabile (P / B) come multiplo di valutazione è utile per il confronto del valore tra società simili all’interno dello stesso settore quando seguono un metodo contabile uniforme per la valutazione delle attività. Il rapporto potrebbe non servire come base di valutazione valida quando si confrontano società di diversi settori e settori in cui alcune società possono registrare le proprie attività a costi storici e altre contrassegnare le proprie attività sul mercato.
Di conseguenza, un rapporto P / B elevato non sarebbe necessariamente una valutazione di premio e, al contrario, un rapporto P / B basso non sarebbe automaticamente una valutazione di sconto.