Problema bonus

Cos’è un problema bonus?

Un’emissione bonus, nota anche come emissione scrip o emissione di capitalizzazione, è un’offerta di azioni aggiuntive gratuite agli azionisti esistenti. Una società può decidere di distribuire ulteriori azioni in alternativa all’aumento del pagamento dei dividendi. Ad esempio, una società può dare una quota bonus ogni cinque azioni possedute.

Punti chiave

• Un’emissione gratuita di azioni è un’azione emessa da una società al posto dei dividendi in contanti. Gli azionisti possono vendere le azioni per soddisfare le loro esigenze di liquidità.
• Le azioni bonus aumentano il capitale sociale di una società ma non il suo patrimonio netto.

Comprensione dei problemi relativi ai bonus

Le emissioni bonus vengono date agli azionisti quando le società sono a corto di liquidità e gli azionisti si aspettano un reddito regolare. Gli azionisti possono vendere le azioni gratuite e soddisfare le loro esigenze di liquidità. Possono essere emesse bonus share anche per ristrutturare le riserve aziendali. L’emissione di bonus share non comporta flussi di cassa. Aumenta il capitale sociale della società ma non il patrimonio netto.

Le azioni bonus vengono emesse in base alla partecipazione di ciascun azionista nella società. Le emissioni di bonus non diluiscono il patrimonio netto, perché vengono rilasciate agli azionisti esistenti in un rapporto costante che mantiene il patrimonio relativo di ciascun azionista uguale a prima dell’emissione. Ad esempio, un’emissione bonus tre per due dà diritto a ciascun azionista di tre azioni per ogni due che detiene prima dell’emissione. Un azionista con 1.000 azioni riceve 1.500 azioni bonus (1000 x 3/2 = 1500).

Le azioni bonus stesse non sono tassabili. Ma l’azionista potrebbe dover pagare l’imposta sulle plusvalenze se le vende con un guadagno netto.

Per la contabilità interna, un’emissione bonus è semplicemente la riclassificazione delle riserve, senza variazione netta del patrimonio netto totale, sebbene ne venga modificata la composizione. Un’emissione bonus è un aumento del capitale sociale della società insieme a una diminuzione delle altre riserve.

Vantaggi e svantaggi dell’emissione di bonus share

Le società a corto di liquidità possono emettere bonus share anziché dividendi in contanti come metodo per fornire reddito agli azionisti. Poiché l’emissione di bonus share aumenta il capitale sociale emesso della società, la società è percepita come più grande di quanto non sia in realtà, rendendola più attraente per gli investitori. Inoltre, aumentando il numero di azioni in circolazione diminuisce il prezzo delle azioni, rendendo le azioni più convenienti per gli investitori al dettaglio.

Tuttavia, l’emissione di azioni gratuite richiede più denaro dalla riserva di cassa rispetto all’emissione di dividendi. Inoltre, poiché l’emissione di azioni gratuite non genera liquidità per la società, potrebbe comportare un calo dei dividendi per azione in futuro, che gli azionisti potrebbero non considerare favorevolmente. Inoltre, gli azionisti che vendono azioni gratuite per soddisfare le esigenze di liquidità riducono la quota percentuale degli azionisti nella società, dando loro meno controllo su come la società viene gestita.

Frazionamenti azionari e quote bonus

I frazionamenti azionari e le quote bonus hanno molte somiglianze e differenze. Quando una società dichiara un frazionamento azionario, il numero di azioni aumenta, ma il valore dell’investimento rimane lo stesso. Le aziende in genere dichiarano un frazionamento azionario come metodo per infondere ulteriore liquidità nelle azioni, aumentando il numero di azioni scambiate e rendendo le azioni più accessibili agli investitori al dettaglio.

Quando un titolo viene diviso, non vi è alcun aumento o diminuzione delle riserve di cassa della società. Al contrario, quando una società emette azioni gratuite, le azioni vengono pagate dalle riserve di cassa e le riserve si esauriscono.