Mercoledì nero
Cos’era il mercoledì nero?
Il mercoledì nero si riferisce al 16 settembre 1992, quando un crollo della sterlina inglese costrinse la Gran Bretagna a ritirarsi dall’European Exchange Rate Mechanism ( ERM ). Il Regno Unito è stato costretto a lasciare l’ERM perché non poteva impedire che il valore della sterlina scendesse al di sotto del limite inferiore specificato dall’ERM. L’ERM europeo è stato introdotto alla fine degli anni ’70 per stabilizzare le valute europee in preparazione all’Unione economica e monetaria ( UEM ) e all’introduzione dell’euro. I paesi che cercavano di sostituire la loro valuta con l’euro dovevano mantenere il valore della loro valuta entro un intervallo specifico per diversi anni.
Punti chiave
- Il mercoledì nero si riferisce al 16 settembre 1992, quando un crollo della sterlina inglese costrinse la Gran Bretagna a ritirarsi dall’European Exchange Rate Mechanism (ERM).
- A causa del suo ruolo in Black Wednesday, George Soros è noto per “aver rotto la Banca d’Inghilterra”.
- Il mercoledì nero è stato ampiamente condannato come un enorme spreco di denaro all’epoca.
- D’altra parte, il mercoledì nero ha tenuto il Regno Unito fuori dalla zona euro e lo ha salvato da problemi economici più gravi in seguito.
Capire il mercoledì nero
Prima del mercoledì nero, il Regno Unito faceva parte dell’ERM europeo da due anni. Tuttavia, la sterlina si è deprezzata e si è avvicinata ai limiti inferiori fissati dall’ERM. Il governo britannico ha adottato misure per rafforzare la sterlina, incluso l’aumento dei tassi di interesse e l’autorizzazione dell’uso di riserve di valuta estera per l’acquisto di sterline.
Tuttavia, George Soros pensava che il Regno Unito alla fine avrebbe fallito nei suoi tentativi di sostenere la sterlina. Soros ha tranquillamente accumulato un’ampia posizione corta contro la valuta britannica. Ha quindi iniziato a parlare pubblicamente della sua convinzione che la sterlina non potesse essere difesa. Anche altri speculatori hanno iniziato a scommettere contro la sterlina, mentre gli investitori hanno cercato di proteggersi da un crollo del tasso di cambio.
L’ammasso contro la sterlina ispirato a Soros aveva molte delle caratteristiche di una profezia che si autoavvera. Man mano che sempre più persone credevano che la sterlina britannica sarebbe uscita dall’ERM europeo, una crisi divenne più probabile. Man mano che diventava più probabile, le aziende e gli investitori dovevano prepararsi. I loro preparativi hanno poi messo ulteriore pressione sulla sterlina.
Le aspettative giocano un ruolo significativo nella determinazione dei tassi di cambio.
Il giorno prima del mercoledì nero, il Quantum Fund di Soros ha iniziato a vendere grandi quantità di sterline sul mercato, facendo precipitare ulteriormente il prezzo. Sebbene la Banca d’Inghilterra abbia adottato misure per arginare la svendita, non ha avuto successo. Il mercoledì nero, la Banca d’Inghilterra ha dichiarato che il Regno Unito avrebbe lasciato l’ERM europeo. A causa del mercoledì nero, George Soros è noto per “aver rotto la Banca d’Inghilterra “. È stato riferito che quel giorno ha realizzato un profitto di $ 1 miliardo, il che ha consolidato la sua reputazione di grande trader forex.
Critica del mercoledì nero
Il mercoledì nero è stato ampiamente condannato come un enorme spreco di denaro all’epoca. Ha anche danneggiato la reputazione del primo ministro britannico John Major e del partito conservatore per un’efficace gestione economica. Il governo del Regno Unito ha speso miliardi di sterline in riserve di valuta estera in un inutile tentativo di impedire il mercoledì nero. Il pubblico sembrava non ricevere alcun beneficio, mentre Soros e altri ricchi speculatori guadagnavano miliardi.
Il danno politico del mercoledì nero è stato molto peggiore perché il partito conservatore aveva recentemente vinto la rielezione su una piattaforma pro-euro. Il centro della politica economica di John Major era la partecipazione della Gran Bretagna all’ERM europeo e l’eventuale adozione dell’euro. Questa politica è stata un completo fallimento. La successiva prosperità del Regno Unito durante la metà degli anni ’90 è stata vista come avvenuta nonostante la politica del governo. Il partito conservatore ha perso le elezioni generali britanniche del 1997 in una valanga di voti, in gran parte a causa del mercoledì nero.
Benefici del mercoledì nero
Sebbene il mercoledì nero sia descritto da molti come un disastro, altri pensano che abbia contribuito a preparare la strada per una rinascita economica. Credono che le politiche economiche attuate nel Regno Unito all’indomani di quel giorno abbiano contribuito a un miglioramento della crescita economica, a una minore disoccupazione e a una minore inflazione.
Il mercoledì nero ha tenuto il Regno Unito fuori dalla zona euro e lo ha salvato da problemi economici più gravi in seguito. In particolare, l’economia britannica ha registrato risultati molto migliori durante la crisi del debito sovrano europeo. La Gran Bretagna è stata in grado di utilizzare la politica monetaria in modo più efficace perché ha mantenuto la sterlina. Il mercoledì nero è stato in definitiva molto meno costoso dei salvataggi necessari per mantenere diversi paesi nella zona euro.