Esenzione dal contratto di miglior interesse (BICE)
Qual è l’esenzione dal contratto di miglior interesse (BICE)?
L’esenzione dal contratto per il miglior interesse (BICE) consentiva ai fiduciari di essere pagati in modi altrimenti vietati, come commissioni o compartecipazione alle entrate. La norma è stata approvata come parte di una nuova e più rigorosa definizione di fiduciario da parte del Dipartimento del lavoro in una sentenza che è stata successivamente lasciata libera nel giugno 2018. In quanto tale, l’esenzione BICE non è più applicabile.
Il BICE ha consentito agli individui, come i consulenti finanziari soggetti alle disposizioni fiduciarie del Employee Retirement Income Security Act del 1974 (ERISA) e dell’Internal Revenue Code, di accettare compensi dalla vendita di prodotti proprietari, nonché di guadagnare denaro in base alle commissioni di consigliare determinati prodotti. In qualità di fiduciario, tale risarcimento sarebbe normalmente vietato. Il BICE è stato una parte fondamentale del lancio della regola fiduciaria ormai morta.
Punti chiave
- L’esenzione dal contratto di miglior interesse (BICE) era una regola approvata dal Dipartimento del lavoro che faceva parte di una ridefinizione di fiduciario ora lasciata libera.
- La regola consentiva ai consulenti finanziari e ad altri di essere pagati per la vendita di prodotti proprietari e di guadagnare commissioni quando consigliavano prodotti selezionati.
- Questo tipo di risarcimento non sarebbe altrimenti consentito dalla nuova normativa, come da normativa che disciplina le disposizioni fiduciarie.
- Secondo uno standard fiduciario, i professionisti finanziari devono dare la priorità ai migliori interessi dei loro clienti, piuttosto che sostenere determinati investimenti.
- Se fosse stata attuata la più ampia Regola Fiduciaria del Dipartimento del Lavoro, avrebbe dispensato molte delle strutture delle commissioni che fanno parte della struttura dell’industria.
Abbattere l’esenzione dal contratto di miglior interesse (BICE)
La nuova regola fiduciaria doveva essere applicata ai consulenti per gli investimenti e ai pianificatori che assumevano il ruolo di consulenti fiduciari per gli investimenti, il che significa che avrebbero dovuto seguire regole più rigorose ed evitare conflitti di interesse.
Di conseguenza, i consulenti che hanno ricevuto commissioni aggiuntive se un cliente ha scelto un particolare prodotto potrebbero essere in conflitto se prodotti simili che non hanno pagato una commissione fossero considerati comparabili. BICE ha consentito al consulente di ricevere comunque quella commissione se ha stipulato un accordo contrattuale in cui si dichiarava che avrebbe agito nel migliore interesse del cliente ed avrebbe evitato qualsiasi falsa dichiarazione delle opzioni.
L’esenzione dal contratto per il miglior interesse (nota anche come “esenzione BIC”) prevedeva un’esenzione dalle transazioni vietate, secondo il Dipartimento del lavoro (DOL). Questa esenzione doveva essere applicata a tutte le transazioni avvenute a partire dal 9 giugno 2017.
Esenzione dal contratto di miglior interesse: prospettiva del consulente
Il regolamento fiduciario del Dipartimento del lavoro (DOL) non sarebbe entrato in vigore a pieno titolo fino a gennaio 2018. Il presidente Trump, come parte di uno sforzo diffuso per ridurre i regolamenti governativi, ha ritardato la sua attuazione, che avrebbe dovuto iniziare il 10 aprile 2017. A partire dal 21 giugno 2018, la 5a corte d’appello del circuito degli Stati Uniti ha ufficialmente liberato la regola, uccidendola di fatto.
La regola, e il costo e l’onere di rispettarla, sono stati fonte di molta ansia tra i consulenti finanziari. Nella bozza originale, c’era l’obbligo di divulgazione continua del risarcimento per la vita di un prodotto e nessun limite chiaro alla responsabilità che sarebbe stato deciso dall’ordine dei querelanti.
Esenzione dal contratto di miglior interesse e servizi finanziari
Durante il periodo precedente alla data di attuazione della regola fiduciaria, le società di servizi finanziari avevano avvertito che la norma avrebbe limitato la consulenza professionale in materia di investimenti per i risparmiatori a reddito medio e basso. Questo perché tali investitori non sono sufficientemente redditizi per i consulenti e le società di consulenza per giustificare i costi per perseguire un BICE. Invece, questi clienti dovrebbero probabilmente rivolgersi a robo-advisor o altre opzioni a basso costo per consigli sugli investimenti.
Dato che i costi di conformità di qualsiasi nuova regola non sono stati pienamente compresi fino a dopo l’implementazione, i consulenti e le aziende erano ansiosi di far fronte a un nuovo onere di conformità. Le società di servizi finanziari avevano inteso eseguire analisi costi-benefici sull’esenzione BIC per vedere se sarebbe stata un’alternativa pratica.