Modulo al portatore
Che cos’è la forma al portatore?
Un titolo al portatore è un investimento che non è registrato nei libri contabili della società emittente ed è pagabile alla persona che possiede il certificato azionario o obbligazionario. A differenza dei normali strumenti registrati, non viene tenuta traccia di chi possiede strumenti al portatore o di operazioni che comportano il trasferimento della proprietà. Ciò significa che il titolo viene scambiato senza alcun record e il possesso fisico del titolo è l’unica prova della proprietà.
Comprensione della forma al portatore
I titoli possono essere emessi in due forme: nominativi o al portatore. La maggior parte dei titoli emessi oggi sono in forma registrata, il che significa che la società emittente conserva i registri del proprietario di un titolo e invia loro tutti i pagamenti. Il nome e l’indirizzo di un proprietario di un titolo registrato sono incisi su un certificato. Il pagamento di dividendi o interessi può essere effettuato solo al titolare del titolo indicato.
Punti chiave
- Un titolo al portatore è uno che non ha registrazioni di proprietà nei libri contabili dell’emittente e l’unica prova della proprietà è il possesso fisico del certificato.
- Per trasferire la proprietà di un titolo al portatore, il proprietario firma il certificato, lo invia all’agente di trasferimento dell’emittente: il certificato viene quindi annullato e viene emesso un nuovo certificato al nuovo proprietario.
- Le obbligazioni al portatore pagano pagamenti regolari che richiedono al titolare di inviare cedole per ricevere i pagamenti.
- I titoli al portatore pagano dividendi che vengono consegnati al proprietario dietro presentazione di una cedola di dividendo all’emittente.
- Alcuni paesi vietano i titoli al portatore a causa delle preoccupazioni in merito all’evasione fiscale e al riciclaggio di denaro.
Per trasferire la proprietà di un titolo al portatore, l’attuale proprietario deve approvare il certificato, che viene quindi presentato all’agente per i trasferimenti dell’emittente. L’agente di trasferimento verifica l’approvazione, annulla il certificato e ne rilascia uno nuovo al nuovo proprietario. L’emittente, quindi, ha una registrazione di chi possiede il titolo per un periodo di tempo ed è in grado di effettuare pagamenti di interessi e dividendi al proprietario appropriato. Tuttavia, può essere necessario del tempo prima che un nuovo titolo venga emesso con un altro nome.
Un emittente di un titolo al portatore non tiene traccia di chi possiede il titolo in un dato momento. Cioè, si presume che chiunque produca il certificato al portatore sia il proprietario dei titoli e possa incassare sia i dividendi che il pagamento degli interessi legati al titolo. La proprietà viene trasferita trasferendo il certificato e non è necessario segnalare il trasferimento di titoli al portatore. I titoli in forma al portatore possono essere utilizzati in alcune giurisdizioni per evitare le tasse di trasferimento, sebbene le tasse possano essere addebitate quando vengono emessi gli strumenti al portatore. Due tipi di certificati al portatore sono obbligazioni al portatore e certificati azionari al portatore.
Obbligazioni al portatore contro azioni al portatore
Un’obbligazione al portatore, nota anche come obbligazione cedolare, ha parte del suo certificato come una serie di cedole, ciascuna corrispondente a un pagamento di interessi programmato sull’obbligazione. Quando è dovuto un pagamento di interessi, le cedole vengono ritagliate dal titolo e presentate per ricevere il pagamento degli interessi. Per questo motivo, i pagamenti degli interessi sulle obbligazioni sono indicati come cedole. Si presume che il portatore del certificato obbligazionario sia il proprietario e riscuote interessi tagliando e depositando cedole semestralmente. L’emittente non ricorderà al portatore i pagamenti delle cedole.
Un certificato azionario al portatore è uno strumento negoziabile senza girata e viene trasferito alla consegna. Chi possiede il possesso fisico del certificato azionario al portatore ha il diritto di esercitare tutti i diritti legali associati al titolo. I dividendi sono pagabili dietro presentazione delle cedole dei dividendi, datate o numerate. La maggior parte delle giurisdizioni ora richiede alle società di mantenere registri di proprietà o trasferimenti di partecipazioni e non consente l’emissione di certificati azionari al portatore.
Gli strumenti al portatore sono spesso utilizzati da investitori e funzionari aziendali che desiderano mantenere l’anonimato. Tuttavia, questi titoli sono vietati in alcuni paesi a causa del loro potenziale abuso in aree di evasione fiscale, movimento di fondi e riciclaggio di denaro.