Barra Analisi dei fattori di rischio

Che cos’è l’analisi dei fattori di rischio di Barra?

La Barra Risk Factor Analysis è un modello multifattoriale, creato da Barra Inc., utilizzato per misurare il rischio complessivo associato a un titolo relativo al mercato. Barra Risk Factor Analysis incorpora oltre 40 metriche di dati, tra cui crescita degli utili, rotazione delle azioni e rating del debito senior. Il modello misura quindi i fattori di rischio associati a tre componenti principali: il rischio del settore, il rischio derivante dall’esposizione a diversi temi di investimento e il rischio specifico dell’azienda.

Comprensione dell’analisi dei fattori di rischio di Barra

Un elemento che investitori e compromesso tra rischio e rendimento.

Punti chiave

• La Barra Risk Factor Analysis è un modello multifattoriale, creato da Barra Inc., che misura il rischio complessivo associato a un titolo, rispetto al mercato.
• Barra Risk Factor Analysis incorpora oltre 40 metriche di dati, tra cui crescita degli utili, rotazione delle azioni e rating del debito senior.

Un metodo che un gestore di portafoglio potrebbe utilizzare per misurare il fattori fondamentali comuni e dalle sensibilità uniche dell’asset a ciascun fattore. Poiché alcuni fattori importanti possono spiegare in larga misura il rischio e il rendimento atteso sull’investimento, i modelli fattoriali possono essere utilizzati per valutare quanto del rendimento di un portafoglio è attribuibile a ciascuna esposizione comune ai fattori. I modelli fattoriali possono essere suddivisi in modelli a fattore singolo e multiplo. Un modello multifattoriale che può essere utilizzato per misurare il rischio di portafoglio è il modello Barra Risk Factor Analysis.

La Barra Risk Factor Analysis è stata introdotta da Bar Rosenberg, fondatore di Barra Inc., ed è discussa a lungo in Grinold e Kahn (2000), Conner et al (2010) e Cariño et al (2010). Incorpora una serie di fattori nel suo modello che possono essere utilizzati per prevedere e controllare il rischio. Il modello di rischio multifattoriale utilizza una serie di fattori fondamentali chiave che rappresentano le caratteristiche di un investimento. Alcuni di questi fattori includono rendimento, crescita degli utili, volatilità, liquidità, momentum, dimensione, rapporto prezzo-utili, leva finanziaria e crescita; fattori utilizzati per descrivere il rischio o il rendimento di un portafoglio o di un’attività passando da fattori quantitativi, ma non specificati, a caratteristiche fondamentali facilmente identificabili.

Il modello Barra Risk Factor Analysis misura il rischio relativo di un titolo con un unico numero di valore a rischio (VaR). Questo numero rappresenta un grado percentile compreso tra 0 e 100, dove 0 è il meno volatile e 100 è il più volatile, rispetto al mercato statunitense. Ad esempio, si calcola che un titolo con un valore di valore a rischio pari a 80 abbia un livello di volatilità del prezzo maggiore dell’80% dei titoli nel mercato e nel suo settore specifico. Quindi, se ad Amazon viene assegnato un VaR di 80, significa che il suo titolo è più volatile dell’80% del mercato azionario o del settore in cui opera l’azienda.