Strategia di investimento con bilanciere
Qual è la strategia del bilanciere?
La strategia del bilanciere è un concetto di investimento che suggerisce che il modo migliore per trovare un equilibrio tra ricompensa e rischio è investire nei due estremi di alto rischio e senza attività di rischio evitando scelte intermedie.
Tutte le strategie di investimento implicano la ricerca del miglior ritorno sull’investimento possibile dato il grado di rischio che l’investitore può tollerare. Gli investitori che seguono la strategia del bilanciere insistono sul fatto che il modo per ottenerlo è andare agli estremi.
Capire la strategia del bilanciere
Per la maggior parte degli strateghi degli investimenti, la creazione di un portafoglio inizia con l’identificazione del grado di rischio che l’investitore può tollerare. Un giovane professionista potrebbe essere pronto ad assumersi molti rischi. Un pensionato può dipendere da un reddito costante.
Quindi, lo stratega crea un portafoglio che divide il denaro in tre o più pool, ognuno dei quali rappresenta una categoria di rischio. I titoli speculativi come le offerte pubbliche iniziali (IPO) o le piccole società di biotecnologia sono altamente rischiosi. Le azioni blue chip sono meno rischiose ma comunque vulnerabili agli alti e bassi dell’economia. Le obbligazioni sono più sicure e i certificati di deposito bancari (CD) sono i più sicuri di tutti.
Quel giovane investitore potrebbe investire il 40% in azioni speculative, il 40% in azioni blue-chip e solo il 20% in obbligazioni. Il pensionato potrebbe mantenere l’80% in obbligazioni e il 20% in azioni blue chip. Ciascuno sta perseguendo il miglior rendimento possibile per il livello di rischio appropriato.
La strategia del bilanciere per gli investitori in azioni
I seguaci della strategia del bilanciere sosterrebbero che la parte centrale dello spettro di rischio dovrebbe essere ignorata.
La strategia del bilanciere sostiene l’accoppiamento di due tipi di risorse distintamente diversi. Un paniere contiene solo investimenti estremamente sicuri, mentre l’altro detiene solo investimenti speculativi e con elevata leva finanziaria.
Questo approccio ha permesso notoriamente a Nassim Nicholas Taleb, uno statistico, saggista e trader di derivati, di prosperare durante la recessione economica del 2007-2008, mentre molti dei suoi colleghi di Wall Street hanno vacillato.
Taleb ha descritto il principio alla base della strategia del bilanciere in questo modo: “Se sai di essere vulnerabile agli errori di previsione e accetti che la maggior parte delle misure di rischio sono imperfette, la tua strategia deve essere il più possibile iper-conservatrice e aggressiva, invece di essere leggermente aggressivo o conservatore “.
Punti chiave
- La strategia del bilanciere sostiene di investire in un mix di attività ad alto rischio e senza rischi, ignorando la fascia media di attività leggermente rischiose.
- Quando applicata agli investimenti a reddito fisso, la strategia del bilanciere consiglia di abbinare obbligazioni a breve termine con obbligazioni a lungo termine.
- Il risultato offre all’investitore un cuscinetto di obbligazioni a lungo termine nel caso in cui i rendimenti diminuiscano e la possibilità di fare meglio se i rendimenti a breve termine aumentano.
La strategia con bilanciere per gli investitori obbligazionari
In pratica, la strategia del bilanciere viene applicata più frequentemente ai portafogli obbligazionari.
Per gli investitori in obbligazioni di alta qualità, il rischio maggiore è perdere l’opportunità di ottenere un’obbligazione più remunerativa. Cioè, se il denaro è legato a un’obbligazione a lungo termine, l’investitore non sarà in grado di mettere quel denaro in un’obbligazione a rendimento più elevato se nel frattempo ne sarà disponibile uno.
Nell’investimento a reddito fisso, non c’è molto incentivo a restare con obbligazioni di mezzo.
Le obbligazioni a breve termine pagano meno ma maturano prima. Le obbligazioni a lungo termine pagano di più ma presentano un rischio di tasso di interesse maggiore.
Pertanto, nell’investimento in obbligazioni, gli estremi opposti sono le emissioni a breve e a lungo termine. Non c’è molto incentivo a restare in mezzo alla strada.
A differenza degli investitori in azioni, dove il modello approva l’investimento in azioni con profili di rischio radicalmente opposti, il modello per gli investitori obbligazionari suggerisce di combinare obbligazioni con orari molto brevi (meno di tre anni) e molto lunghi (10 anni o più).
Ciò offre all’investitore l’opportunità di sfruttare le obbligazioni più remunerative se e quando sono disponibili, pur godendo di alcuni dei rendimenti più elevati delle obbligazioni a lungo termine.
Non sorprende che il successo della strategia del bilanciere dipenda fortemente dai tassi di interesse. Quando i tassi aumentano, le obbligazioni di breve durata vengono regolarmente scambiate con emissioni di interesse più elevato. Quando i tassi scendono, le obbligazioni a più lungo termine vengono in soccorso perché hanno bloccato i tassi di interesse più elevati.
Il momento ottimale per gli investitori obbligazionari per implementare la strategia del bilanciere è quando ci sono grandi divari tra i rendimenti obbligazionari a breve e a lungo termine.
La strategia del bilanciere funziona
Anche per gli investitori in obbligazioni, l’approccio con bilanciere può essere laborioso e richiede un’attenzione frequente.
Alcuni investitori obbligazionari potrebbero preferire l’antitesi della strategia del bilanciere: la strategia del proiettile . Con questo approccio, gli investitori si impegnano a una determinata data acquistando obbligazioni che scadranno tutte nello stesso momento, diciamo tra sette anni. Quindi rimangono inattivi fino a quando i legami maturano.
Questo metodo non solo immunizza gli investitori dai movimenti dei tassi di interesse, ma consente loro di investire passivamente senza la necessità di reinvestire costantemente i loro soldi.