Cosa succede alle azioni di una società che fallisce?
Quando una società quotata in borsa cessa le attività e va in liquidazione, gli azionisti della società possono avere diritto a una parte delle attività, a seconda del tipo di azioni che detengono. Tuttavia, lo stock stesso di solito è inutile.
I proprietari di azioni ordinarie sono gli ultimi in coda per una quota delle attività liquidate dell’azienda, quindi la speranza è debole.
Punti chiave
- Se una società dichiara bancarotta ai sensi del capitolo 11, chiede una possibilità di riorganizzarsi e recuperare. Se la società sopravvive, anche le tue azioni potrebbero, oppure la società potrebbe annullare le azioni esistenti, rendendo le tue prive di valore.
- Se la società dichiara il Capitolo 7, la società è morta, e lo sono anche le tue azioni.
- I proprietari di azioni ordinarie spesso non ottengono nulla quando una società entra in liquidazione poiché sono ultimi in coda per il pagamento.
Cosa significa fallimento
Quando si tratta di imprese, ci sono due tipi principali di fallimento riconosciuti dalla legge statunitense. Le differenze sono cruciali per gli azionisti. In entrambi i casi, la società dichiara bancarotta perché si trova in gravi difficoltà finanziarie da non essere in grado di pagare i suoi obblighi immediati.
- Il fallimento del capitolo 11 segnala che la società sta chiedendo al tribunale di proteggerla dai suoi creditori fino a quando non presenta un piano dettagliato su come intende recuperare finanziariamente.Se il tribunale accetta il piano, la società può rinegoziare i propri debiti, tagliare drasticamente i costi e riprendere a fare affari. Nel tempo, potrebbe prosperare ed emergere dal fallimento (o meno).
- Il fallimento del capitolo 7 significa che l’azienda ha chiuso i battenti per sempre.I suoi beni saranno venduti e l’intero ricavato sarà distribuito ai suoi creditori in un rigoroso ordine di precedenza.
Cosa significa fallimento per gli azionisti
Se si tratta di un fallimento del Capitolo 11, le azioni ordinarie diventeranno praticamente prive di valore e smetteranno di pagare i dividendi. Il titolo può essere cancellato dalle principali borse valori e può essere aggiunta una Q al simbolo di borsa per indicare che la società ha dichiarato fallimento.
È possibile che le azioni riacquistino valore quando la società esce dal fallimento. Oppure, nell’ambito della riorganizzazione del debito, la società può annullare vecchie azioni ed emetterne di nuove, lasciando poco o nulla agli azionisti originari.
Se si tratta di unfallimento del capitolo 7, il titolo è defunto. Gli azionisti comuni possono, nella migliore delle ipotesi, recuperare una parte del loro valore al momento della distribuzione delle attività. Raramente ottengono qualcosa.
Una volta che una società è in liquidazione, la legge fallimentare determina l’ordine di distribuzione dei beni.
In particolare, tutto quanto sopra è vero sia per le azioni privilegiate che per le azioni ordinarie. Ma le azioni privilegiate sono più in alto nella linea per il rimborso in caso di liquidazione. (La stragrande maggioranza delle azioni sono azioni ordinarie. Un’azione privilegiata è un ibrido di un’azione e un’obbligazione che paga dividendi regolari.)
Chi viene pagato e quando
Una volta che una società è in liquidazione, la legge determina come vengono distribuiti i beni. C’è una cascata fissa in chi viene pagato per primo.
Il primo in linea per i pagamenti è sempre elencato legalmente in ordine.
I primi in linea per i sinistri non garantiti sono relativi al sostegno interno. Ciò includerebbe gli obblighi che sono dovuti a un coniuge, ex coniuge o figlio del debitore o tutore legale del minore. Ciò includerebbe anche le spese amministrative relative a qualsiasi fiduciario.
Il secondo in linea per dove sarebbero stati effettuati i pagamenti sarebbero le spese amministrative relative a crediti non garantiti dalla banca della Federal Reserve. Questo vale per i prestiti effettuati tramite programmi ai sensi del Federal Reserve Act.
Il terzo in linea includerebbe eventuali reclami non garantiti ai sensi dellasezione 502 (f), seguiti da crediti non garantiti fino a $ 10.000 guadagnati da un individuo o da una società entro 180 giorni prima del deposito della data di cessazione. Questo può includere salari, stipendi o commissioni.
L’elenco dei richiedenti chirografari continua con una varietà di situazioni. I crediti non garantiti includono anche gli obbligazionisti.
Dopo che i crediti garantiti e non garantiti sono stati pagati, gli azionisti ricevono il pagamento. Il più delle volte, gli azionisti non saranno rimborsati.
Esempio di pagamento in caso di fallimento
L’importo del pagamento che un azionista comune riceverà si basa sulla percentuale di proprietà che hanno nell’impresa fallita.
Moody’s e Standard & Poor’s forniscono rating aziendali che tengono conto del rischio di fallimento. Quando si acquistano azioni, esaminare informazioni quali il rapporto debito / capitale proprio di una società e il valore contabile, che possono dare agli investitori un’idea di ciò che potrebbero ricevere in caso di fallimento. Presta attenzione ai problemi di flusso di cassa e alle crescenti spese operative in un momento in cui i ricavi rimangono stagnanti.
Ad esempio, supponiamo che un azionista comune possieda lo 0,5% dell’azienda in questione. Se l’azienda ha $ 100.000 da pagare ai suoi azionisti comuni dopo la liquidazione e altri obblighi, quel proprietario riceverebbe un pagamento in contanti di $ 500.